Afry AB (AFXXF)
Fair ValueFondamentale
74
Prezzo
$102.40
Capitalizzazione
$11.38B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
AFRY è una società svedese di ingegneria, progettazione e consulenza. Non produce nulla: vende le competenze di circa 18.000 tra ingegneri e consulenti a clienti che costruiscono centrali elettriche, fabbriche, strade, edifici e sistemi di trasporto. Il suo lavoro copre pianificazione, progettazione tecnica e gestione di progetti per la transizione energetica e per progetti industriali e infrastrutturali nei paesi nordici e a livello internazionale.
Come guadagna
I ricavi arrivano fatturando ai clienti ore di consulenza e lavoro sui progetti, a tariffa oraria o come contratti a prezzo fisso per un perimetro definito. La redditività dipende molto dall'utilizzo — quanto del tempo di ciascun consulente viene fatturato a un cliente invece di restare inattivo — più che dalla vendita di maggiori quantità di un prodotto fisico. I clienti pubblici e le utility tendono a dare un flusso di progetti più stabile rispetto ai clienti industriali, la cui spesa segue i propri cicli di investimento in conto capitale.
Ricavi per segmento
Lavoro di ingegneria e consulenza per clienti industriali in settori come forestale, minerario, chimico e manifatturiero.
Progettazione e pianificazione di edifici, città, strade, ferrovie e altre infrastrutture di trasporto.
Ingegneria per generazione elettrica, reti e progetti di energia rinnovabile, legata alla transizione energetica in corso.
Cosa muove la domanda
CiclicoIl portafoglio ordini di AFRY segue i piani di spesa in conto capitale dei suoi clienti: quando aziende industriali e utility sono abbastanza fiduciose da impegnarsi su nuovi impianti, reti o fabbriche, incaricano società di ingegneria per progettarli, e quando quella fiducia cala, i progetti vengono rinviati o accantonati. Le vendite nette dell'intero 2025 sono calate mentre i clienti affrontavano quella che la stessa azienda ha descritto come incertezza di mercato in diverse delle sue aree di business.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che la transizione energetica e il rinnovo delle infrastrutture nei paesi nordici e in Europa diano ad AFRY una lunga pista di lavoro di ingegneria, e che la sua scala e ampiezza fra Energy, Industry e Transportation & Places le permettano di aggiudicarsi grandi progetti che società specialistiche più piccole non riuscirebbero a coprire da sole.
I timori di chi vende
Chi vende teme che un'attività di consulenza abbia poco potere di prezzo quando la spesa in conto capitale dei clienti rallenta, come ha mostrato il calo delle vendite nel 2025, e che la redditività salga e scenda con tassi di utilizzo del personale che il management non controlla del tutto quando la domanda si indebolisce.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 23 agosto 2026 con claude-opus-5 — condiviso con tutti gli utenti
Sweco è il rivale nordico più vicino ad AFRY: si contendono le stesse commesse di progettazione ingegneristica, architettonica e infrastrutturale presso enti pubblici, utility e immobiliari di Svezia, Finlandia, Norvegia e Danimarca.
Ramboll, danese e controllata da una fondazione, contende ad AFRY gli incarichi di consulenza ingegneristica, ambientale ed energetica in tutta la regione nordica e, sempre più spesso, anche nel resto d'Europa.
Rejlers vende consulenza tecnica in elettrotecnica, automazione e ingegneria industriale agli stessi clienti dell'energia e dell'industria in Svezia, Finlandia e Norvegia che alimentano le divisioni Energy e Industry di AFRY.
Norconsult si scontra direttamente con AFRY sulle commesse di pianificazione territoriale, infrastrutture di trasporto e progettazione edilizia in Norvegia e Svezia, dove entrambe partecipano alle stesse gare pubbliche.
COWI, società di consulenza danese controllata da una fondazione, si sovrappone ad AFRY su ponti, acqua, energia e ingegneria industriale nei paesi nordici e sulle infrastrutture internazionali.
WSP possiede una delle maggiori società di ingegneria in Svezia e contende ad AFRY il lavoro di progettazione su infrastrutture, edifici e ambiente sia nei paesi nordici sia sui progetti internazionali.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$24.22B
Ultimi 12 mesi fino all'ultima trimestrale pubblicata — stima da metriche per azione
Utile Netto
$761M
Ultimi 12 mesi fino all'ultima trimestrale pubblicata — stima da metriche per azione
Free Cash Flow
$2.49B
Patrimonio Netto Totale
$12.27B
Passività Totali
$7.30B
Rapporto di Liquidità
1.03
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
3.94
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$120.94
Prezzo Attuale
$102.40
Margine di Sicurezza
+15.3%
Range Fair Value
$78.61 - $163.27
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
14.83
ROE
6.3%
Rapporto P/B
0.93
P/FCF
4.40
Margine Lordo
79.3%
ROIC
5.9%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
5.9%
WACC
6.5%
ROIC − WACC
-0.5 pp
Il ROIC è in linea con il costo del capitale: l'azienda copre a malapena il costo del capitale.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (15)
- ROIC 5.9%
- Gross Margin 79.3%
- P/FCF 4.40
- P/B Ratio 0.93
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 5.5%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Undervalued)
- Revenue Growth 5Y 6.3%
- Analyst Consensus 69% Buy
- Earnings Quality (OCF/NI) 3.13
Non superati (5)
- Price CAGR -3.99%
- ROE 6.3%
- Earnings Surprise avg -23.9%
- Net Margin Trend 3.1% vs 4.5%
- Piotroski F-Score 2/9
Non disponibili (7)
- EPS data insufficient
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
- Share Dilution (missing shares data)
Piotroski F-Score
Preoccupazioni finanziarie serie
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Nessuna dichiarazione istituzionale per questa azienda.
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Ms. Linda Palsson | President & CEO | 51 |
| Mr. Bo Sandstrom | Executive VP & CFO | 50 |
| Ebba Vassallo | Head of Investor Relations | - |
| Ms. Susan Gustafsson | Executive VP & Group General Counsel | 52 |
| Ms. Prima Gamukama | Compliance & Ethics Officer | - |
| Mr. Henrik Tegner | EVP of Commercial & Communications | 55 |
| Daniela Spetz | EVP of Corporate Development and M&A | 35 |
| Sara Klingenborg | Executive VP of People & Culture | 52 |
| Mr. Nicholas Oksanen | EVP of Global Division Industry | 58 |
| Helena Paulsson | Head of Urban Development | - |
Rischio Audit
2
Rischio CdA
4
Rischio Compensi
8
Rischio Diritti Azionisti
8
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
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