Bendigo and Adelaide Bank Limited (BXRBF)
Fair ValueFondamentale
43
Prezzo
$10.04
Capitalizzazione
$5.92B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Bendigo and Adelaide Bank è una banca retail e commerciale australiana costruita attorno a una rete di filiali Community Bank — franchising di proprietà locale che condividono i profitti con le comunità servite — più Up, una banca digitale separata rivolta ai clienti più giovani. Raccoglie depositi ed eroga mutui casa, prestiti alle imprese e all'agribusiness in tutta l'Australia, con la seconda rete di filiali regionali del paese e l'unica sede centrale fra le società dell'ASX100 situata fuori da una capitale di stato.
Come guadagna
La banca guadagna sul margine d'interesse fra ciò che paga ai depositanti e ciò che addebita ai debitori, più le commissioni sui servizi bancari; il margine di interesse netto è stato dell'1,88% nell'esercizio 2025. Circa tre quarti del portafoglio prestiti è composto da mutui casa, finanziati soprattutto da depositi della clientela più che da provvista all'ingrosso, il che mantiene relativamente bassi i costi di raccolta ma rende gli utili sensibili a come i tagli dei tassi della banca centrale comprimono il divario fra tassi sui depositi e sui prestiti.
Vantaggio competitivo
Marchio · StrettoIl modello Community Bank — franchising locali che restituiscono una quota di profitto alla propria comunità anziché solo agli azionisti — ha costruito una fiducia dei clienti insolitamente alta: il Net Promoter Score di Bendigo è di circa 36 punti sopra la media di settore, e la sua raccolta è per il 77% depositi della clientela contro quote più basse delle grandi banche. Quella fedeltà è reale, ma i prodotti bancari sottostanti restano sostituibili.
Cosa muove la domanda
Moderatamente ciclicoLa crescita dei prestiti e la qualità del credito seguono la salute dell'economia australiana — disoccupazione, prezzi delle case e tassi d'interesse muovono tutti gli insoluti e i volumi di prestito di Bendigo — ma una banca finanziata da depositi retail è più protetta da shock improvvisi rispetto a un prestatore finanziato all'ingrosso. Gli insoluti sui mutui residenziali sono saliti allo 0,82% nell'esercizio 2025, ancora bassi ma in aumento rispetto al minimo del 2022.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che il modello Community Bank garantisca a Bendigo una raccolta di depositi insolitamente fedele e a basso costo e un punteggio di fiducia ben superiore alle grandi banche, e che il marchio digitale Up si stia finalmente avvicinando alla redditività dopo sei anni di rapida crescita dei clienti, offrendo alla banca due percorsi di crescita distinti.
I timori di chi vende
Chi vende teme che una svalutazione dell'avviamento di 539,5 milioni di dollari e l'aumento delle spese operative abbiano portato la banca a una perdita statutaria nell'esercizio 2025, e che la pressione sui margini dovuta al calo dei tassi continuerà a superare i risparmi sui costi promessi dal management per gli anni a venire.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti
È il concorrente quotato più vicino: una banca regionale australiana di dimensioni simili che si contende gli stessi mutui, depositi e clienti piccole imprese con una rete di filiali e mediatori, fuori dalle quattro grandi.
È il primo erogatore di mutui e raccoglitore di depositi in Australia e si contende gli stessi clienti privati e piccole imprese in tutto il paese, con una scala e una spesa tecnologica molto maggiori.
Banca delle quattro grandi, si contende direttamente mutui residenziali, depositi delle famiglie e credito all'agricoltura in Australia, comprese le aree regionali storicamente presidiate da Bendigo.
Si contende gli stessi clienti impresa e agricoli nel Victoria regionale, nel Queensland e in Australia Meridionale, oltre ai mutui casa e ai conti correnti della clientela ordinaria.
Il suo braccio bancario australiano è diventato tra i primi cinque per mutui e depositi, crescendo tramite mediatori e canali digitali proprio nei segmenti su cui Bendigo si appoggia.
Gruppo bancario regionale quotato più piccolo (MyState Bank e Auswide Bank), vende mutui e depositi alla stessa clientela regionale e intermediata della costa orientale australiana.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$1.70B
Ultimi 12 mesi fino all'ultima trimestrale pubblicata — stima da metriche per azione
Utile Netto
$337M
Ultimi 12 mesi fino all'ultima trimestrale pubblicata — stima da metriche per azione
Free Cash Flow
-
Patrimonio Netto Totale
$6.73B
Passività Totali
$10.73B
Rapporto di Liquidità
-
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
-
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$8.39
Prezzo Attuale
$10.04
Margine di Sicurezza
-19.7%
Range Fair Value
$6.55 - $10.24
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
17.42
ROE
5.6%
Rapporto P/B
0.87
P/FCF
-
Margine Lordo
0.0%
ROIC
2.2%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
2.2%
WACC
3.4%
ROIC − WACC
-1.2 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (6)
- P/B Ratio 0.87
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 37.3%
- Price below Graham Number
- Revenue Growth 5Y 5.1%
- Net Margin Trend 18.3% vs -5.0%
Non superati (9)
- Price CAGR -2.04%
- ROIC 2.2%
- Gross Margin 0.0%
- DCF valuation (Unknown)
- ROE 5.6%
- Analyst Consensus 11% Buy
- Earnings Surprise avg -4.7%
- Earnings Quality (OCF/NI) -3.32
- Piotroski F-Score 0/9
Non disponibili (12)
- EPS data insufficient
- P/FCF NaN
- Dividend Payout NaN%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
- Share Dilution (missing shares data)
Piotroski F-Score
Preoccupazioni finanziarie serie
Qualità degli Utili
Bassa qualità: indagare la contabilità
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Nessuna dichiarazione istituzionale per questa azienda.
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Richard Allan Fennell BEc, CA, MAICD | CEO, MD & Director | 56 |
| Mr. Andrew Robert Morgan B.Com., FCPA | Chief Financial Officer | - |
| Mr. Bruce Speirs BCom, CA, GAICD, MBA | Chief Operating Officer | - |
| Mr. Kieran O'Meara B.Sc. | Chief Technology Officer | - |
| Mr. Adam Rowse M.B.A. | Chief Customer Officer of Bus & Agribus and Interim Chief Customer Officer, Consumer Banking | - |
| Ms. Kerrie Noonan B.Com. | Chief Risk Officer | - |
| Ms. Samantha Miller | General Manager of Investor Relations & ESG | - |
| Mr. Steven J Blackburn B.A., J.D., L.L.B. | Chief Compliance, Financial Crime & Regulatory Affairs Officer | - |
| James Frost | Head of Public Relations | - |
| Ms. Sarah Bateson | Chief Marketing Officer | - |
Rischio Audit
2
Rischio CdA
1
Rischio Compensi
3
Rischio Diritti Azionisti
1
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
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