Calix, Inc. (CALX)
Fair ValueFondamentale
66
Prezzo
$35.83
Capitalizzazione
$2.09B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Calix vende gli apparati, il software e la piattaforma cloud che operatori internet, telefonici e via cavo usano per fornire banda larga a case e aziende. Circa 1.600 operatori, per lo più piccoli e medi, usano i suoi sistemi per gestire le reti e il suo software per vendere e assistere servizi agli abbonati come sicurezza e gestione del Wi-Fi. Stati Uniti e Canada, sostenuti da programmi pubblici di sussidio alla banda larga, generano la larga maggioranza delle vendite.
Come guadagna
I ricavi arrivano soprattutto dalla vendita di apparati di rete — le scatole fisiche che portano la banda larga nelle case — contabilizzati alla spedizione, più un flusso più piccolo ma in crescita più rapida di abbonamenti software e piattaforma fatturati nel tempo. L'attività di apparati finanzia ancora la maggior parte dell'azienda oggi, ma la direzione spinge gli operatori verso il software in abbonamento, che ha margini più alti e si rinnova, invece di essere una vendita di apparati una tantum.
Ricavi per segmento
Apparati fisici di accesso a banda larga installati in rete e presso il cliente finale, venduti anticipatamente alla spedizione.
Abbonamenti alla piattaforma cloud, Wi-Fi gestito e app rivolte agli abbonati fatturati nel tempo — la parte più piccola e in più rapida crescita del business.
Cosa muove la domanda
Moderatamente ciclicoGli acquisti sono legati ai piani di spesa in capitale degli operatori di banda larga, che seguono sia le loro ambizioni di crescita degli abbonati sia la disponibilità di programmi pubblici di finanziamento per aree rurali e non servite. Un cambiamento nei tempi dei sussidi pubblici può anticipare o posticipare gli ordini indipendentemente dalla domanda reale di accesso a internet.
Rischi principali
- Dipendenza dalla produzione di terzi — Calix dipende da produttori esterni e da fornitori unici o limitati, molti concentrati in Asia, per costruire i propri apparati. Un'interruzione presso uno di questi partner può ritardare spedizioni che l'azienda non può sostituire rapidamente.
- Concorrenza su prezzo e funzionalità — L'azienda compete in un mercato di apparati e software per la banda larga dove rivali con maggiori risorse finanziarie possono farle concorrenza sul prezzo, e si attende che in gran parte dei mercati almeno due operatori in fibra si contendano gli abbonati.
- Dipendenza dai finanziamenti pubblici alla banda larga — Una parte significativa della domanda dipende da programmi di finanziamento pubblico e privato per l'espansione della banda larga in aree non servite; cambiamenti nell'entità, nei tempi o nelle regole di questi programmi possono ritardare o ridurre gli ordini dei clienti.
Concentrazione dei clienti
L'azienda dichiara che nessun singolo cliente ha rappresentato più del 10% dei ricavi nei periodi che riporta, distribuendo la domanda su circa 1.600 operatori di banda larga invece che su un ristretto numero di grandi clienti.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che gli operatori di banda larga stiano adottando in modo costante la piattaforma cloud di Calix sopra i suoi apparati, che non esista un rischio di concentrazione su un singolo cliente fra circa 1.600 conti, e che l'espansione rurale finanziata dallo stato dia al business degli apparati anni di domanda visibile.
I timori di chi vende
Chi vende teme che l'attività di apparati guidi ancora la maggior parte dei ricavi e resti esposta a una spesa in capitale irregolare da parte di piccoli operatori, che concorrenti più grandi possano fare concorrenza a Calix sul prezzo, e che un rallentamento o una revisione dei programmi pubblici di sussidio alla banda larga tolga una fonte significativa di domanda a breve termine.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti
Adtran vende gli stessi apparati per l'accesso in fibra, sistemi XGS-PON e GPON con i relativi dispositivi d'utente, agli stessi operatori regionali e rurali nordamericani da cui dipende Calix.
La divisione reti fisse di Nokia si contende le stesse gare per la fibra fino a casa, proponendo agli operatori di tutto il mondo schede PON, terminali ottici e gateway Wi-Fi domestici.
La piattaforma di accesso a banda larga di Harmonic punta agli stessi operatori via cavo e in fibra, offrendo accesso DOCSIS e PON virtualizzato come alternativa ai sistemi di accesso di Calix.
CommScope fornisce agli operatori a banda larga nodi di accesso PON e gateway residenziali concorrenti, contendendosi gli stessi budget di ammodernamento della rete.
Plume compete direttamente con Calix Cloud e SmartLife perché vende agli operatori il software in cloud che gestisce il Wi-Fi di casa e l'esperienza dell'abbonato.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$1.11B
Ultimi 12 mesi (al 27/06/2026)
Utile Netto
$51M
Ultimi 12 mesi (al 27/06/2026)
Free Cash Flow
$116M
Patrimonio Netto Totale
$859M
Passività Totali
$199M
Rapporto di Liquidità
2.83
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
0.36
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$30.79
Prezzo Attuale
$35.83
Margine di Sicurezza
-16.4%
Range Fair Value
$20.01 - $41.57
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
46.53
ROE
2.1%
Rapporto P/B
3.09
P/FCF
25.73
Margine Lordo
56.6%
ROIC
6.5%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
6.5%
WACC
11.1%
ROIC − WACC
-4.6 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (17)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 16.20%
- ROIC 6.5%
- Gross Margin 56.6%
- P/FCF 25.73
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 5.5%
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Revenue Growth 5Y 13.1%
- Analyst Consensus 86% Buy
- Earnings Surprise avg 10.2%
- Earnings Quality (OCF/NI) 2.14
- Net Margin Trend 4.6% vs -3.1%
- Piotroski F-Score 6/9
Non superati (7)
- P/B Ratio 3.09
- CapEx intensity
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- ROE 6.5%
- Share Dilution 4.1%
Non disponibili (3)
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Emissione nuove azioni, diluizione proprietà
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Michael Weening | CEO, President & Director | 56 |
| Mr. Cory J. Sindelar CPA | Chief Financial Officer | 56 |
| Mr. John Durocher | Chief Operations Officer | 58 |
| Mr. Shane Todd-Marshall Eleniak | Chief Product Officer | 57 |
| Ms. Nancy Fazioli | Vice President of Investor Relations | - |
| Mr. Douglas W. McNitt | Executive VP, General Counsel & Corporate Secretary | 60 |
| Mr. Juergen Lindner | Chief Marketing Officer | - |
| Mr. Mark Dressler | Chief Revenue Officer | - |
| Ms. Martha Galley | Chief Sustainability Officer | - |
| Ms. Parul Kapoor | Chief Talent & Culture Officer | - |
Rischio Audit
2
Rischio CdA
6
Rischio Compensi
5
Rischio Diritti Azionisti
7
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2026-02-20
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-07-21
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-07-20
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per CALX, da Markets Gazette.
- 4/21/2026NEUTRALCalix Q1 2026 Earnings Call Transcript
Calix Inc. held its Q1 2026 Earnings Call on April 21, 2026. While the transcript is available, no specific financial figures, forward-looking statements, or significant market-moving announcements were detailed in the provided summary. The call likely covered operational updates, segment performance, and strategic initiatives. Investors would typically look for revenue growth, profitability metrics, and guidance for future quarters. Without these details, the immediate market impact remains neutral, pending further analysis of the full transcript for any subtle shifts in performance or outlook.
- 3/4/2026POSITIVEFund Discloses New $6 Million Bet on Calix Amid 55% Stock Surge
An investment fund has disclosed a new $6 million long bet on Calix Inc. (CALX), a move that comes as the company's stock has already surged 55%. Calix, which delivers cloud-based platforms and analytics to broadband service providers across U.S. and international markets, appears to be benefiting from renewed investor interest. This significant fund investment suggests strong conviction in the company's future growth potential, despite the recent rally. For investors, this could signal further capital appreciation opportunities.
via Markets Gazette