Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO)
SopravvalutatoFondamentale
67
Prezzo
$208.21
Capitalizzazione
$36.83B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Credo Technology progetta semiconduttori che spostano dati ad altissima velocità dentro i data center — cavi elettrici attivi, DSP ottici e chip correlati che collegano server, switch e apparati di rete. Come la maggior parte dei progettisti fabless, non possiede fabbriche: disegna il silicio e concede in licenza parte della sua tecnologia di connettività, poi fa produrre i chip da fonderie esterne, soprattutto TSMC. I suoi clienti sono i grandi operatori cloud e i nuovi costruttori di data center dedicati all'IA che espandono l'infrastruttura per l'intelligenza artificiale.
Come guadagna
Quasi tutti i ricavi vengono dalla vendita di chip e cavi fisici, registrati quando il cliente riceve la merce, con un piccolo flusso aggiuntivo dalla licenza della tecnologia di connettività SerDes ad altri produttori di chip e da servizi di ingegneria. Poiché ogni generazione di velocità dei data center (100G, 400G, ora verso 800G e oltre) richiede un nuovo ciclo di qualifica presso i clienti, i ricavi possono oscillare bruscamente da un trimestre all'altro quando i grandi acquirenti accelerano o mettono in pausa gli ordini per una generazione di prodotto.
Vantaggio competitivo
Brevetti e licenze · StrettoI chip di Credo devono superare lunghi test di qualifica prima che un grande operatore cloud li implementi su larga scala, il che favorisce chi è già stato scelto. Ma il vantaggio è stretto: concorrenti molto più grandi e capitalizzati come Broadcom e Marvell competono per gli stessi slot, e un cliente può qualificare un fornitore alternativo per la generazione di prodotto successiva se la tecnologia di Credo resta indietro.
Cosa muove la domanda
CiclicoLa domanda dipende quasi interamente da quanto spendono per l'espansione dei data center una manciata di grandi operatori cloud e IA, budget di investimento che possono essere tagliati o messi in pausa nel giro di un paio di trimestri. Il settore ha una storia di passaggi rapidi fra penuria ed eccesso di offerta quando questi cicli di espansione si invertono.
Rischi principali
- Concentrazione clienti estrema — Circa il 90% dei ricavi dell'esercizio 2026 è arrivato dai primi dieci clienti di Credo, con due di loro sopra il 10% singolarmente; perdere o ridimensionare anche uno solo di questi rapporti ridurrebbe sensibilmente i ricavi.
- Dipendenza da un'unica fonderia — Nell'esercizio 2026 Credo ha usato solo TSMC per produrre i propri wafer; qualsiasi carenza di capacità, aumento di prezzo o interruzione presso quell'unica fonderia limiterebbe direttamente quanto prodotto Credo può spedire.
- Concorrenti molto più grandi e capitalizzati — Broadcom, Marvell e Astera Labs competono tutti per gli stessi slot di connettività ad alta velocità, e ciascuno ha una scala e risorse di ingegneria molto maggiori di Credo per superarla d'investimenti sulla prossima generazione di prodotto.
- Domanda legata ai cicli di investimento dei grandi operatori cloud — I ricavi dipendono dalla continua espansione della capacità dei data center da parte di poche grandi aziende cloud e IA; qualsiasi pausa o rallentamento di quella spesa colpirebbe rapidamente la crescita di Credo.
Concentrazione dei clienti
I primi clienti valgono il 90% dei ricavi
Nell'esercizio 2026 i primi dieci clienti di Credo hanno rappresentato circa il 90% dei ricavi, con due singoli clienti che hanno pesato ciascuno per almeno il 10%, quindi la perdita o il rallentamento anche di un solo rapporto sarebbe un evento significativo.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che i cavi elettrici attivi e i DSP ottici di Credo stiano diventando lo standard con cui i grandi operatori cloud collegano i server IA a velocità sempre più alte, e che i ricavi quasi triplicati nell'esercizio 2026 dimostrino un vero slancio nelle vittorie di design contro concorrenti molto più grandi.
I timori di chi vende
Chi vende teme che ricavi così concentrati su pochi clienti possano invertirsi con la stessa rapidità con cui si sono formati, che Broadcom e Marvell abbiano risorse molto maggiori per competere per gli stessi slot, e che la dipendenza da un'unica fonderia, TSMC, lasci poco margine a un'eventuale interruzione produttiva.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti
Credo la indica nel 10-K fra i concorrenti principali: Marvell vende DSP ottici PAM4, SerDes e retimer che si contendono con le famiglie Robin, Bluebird e Toucan gli stessi ricetrasmettitori e gli stessi armadi di rete degli operatori cloud.
Citata anch'essa nel 10-K di Credo, Broadcom propone agli stessi clienti cloud SerDes, PHY, retimer e DSP ottici concorrenti, con il vantaggio di poterli offrire insieme ai chip di switch che già vende loro.
È il terzo concorrente che Credo nomina per esteso: Astera vende retimer PCIe ed Ethernet e moduli di connessione che si scontrano direttamente con i retimer Toucan e i cavi elettrici attivi di Credo dentro gli armadi dei server per l'intelligenza artificiale.
I chip analogici FiberEdge e Tri-Edge di Semtech sono proposti agli stessi produttori di moduli ottici a cui Credo vende i suoi DSP, come alternativa a minor consumo per i collegamenti a 200G per corsia.
La famiglia di DSP PAM4 Keystone di MaxLinear punta agli stessi moduli ottici e cavi attivi da 400G e 800G: è l'altro sfidante di piccola taglia, accanto a Credo, nei chip per le connessioni dentro i data center.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$1.59B
Ultimi 12 mesi (al 01/08/2026)
Utile Netto
$538M
Ultimi 12 mesi (al 01/08/2026)
Free Cash Flow
$407M
Patrimonio Netto Totale
$2.06B
Passività Totali
$232M
Rapporto di Liquidità
7.40
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
0.05
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$138.79
Prezzo Attuale
$208.21
Margine di Sicurezza
-50.0%
Range Fair Value
$90.21 - $187.36
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
68.59
ROE
22.9%
Rapporto P/B
13.42
P/FCF
83.47
Margine Lordo
67.1%
ROIC
14.2%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
14.2%
WACC
18.0%
ROIC − WACC
-3.8 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (18)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 95.36%
- ROIC 14.2%
- Gross Margin 67.1%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 31.7%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- ROE 27.2%
- Revenue Growth 5Y 86.8%
- Analyst Consensus 93% Buy
- Earnings Surprise avg 13.6%
- Earnings Quality (OCF/NI) 0.93
- Net Margin Trend 33.8% vs 20.8%
- Piotroski F-Score 7/9
Non superati (6)
- P/FCF 83.47
- P/B Ratio 13.42
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- Share Dilution 4.6%
Non disponibili (3)
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Moderata: qualche divario tra profitti e cash
Diluizione Azionaria
Emissione nuove azioni, diluizione proprietà
Partecipazioni istituzionali
Nessuna dichiarazione istituzionale per questa azienda.
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. William J. Brennan | President, CEO & Chairman | 61 |
| Mr. Chi Fung Cheng | Co-founder, CTO & Director | 56 |
| Mr. Yat Tung Lam | Co-founder, COO & Director | 58 |
| Mr. Daniel Fleming | Chief Financial Officer | 58 |
| Mr. James L. Laufman | Chief Legal Officer & Secretary | 60 |
| Mr. Daniel J. O'Neil | VP of Investor Relations & Treasurer | 54 |
| Mr. David Matukaitis | VP of Corporate Development and FP&A | - |
| Mr. Phillip Ralph Kumin | Senior Vice President of Global Sales | 59 |
| Ms. Diane Vanasse | Vice President of Marketing Communications | - |
| Ms. Kimberly Sullivan Cassady | Senior Vice President of People | - |
Rischio Audit
3
Rischio CdA
6
Rischio Compensi
7
Rischio Diritti Azionisti
7
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2026-06-15
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-09-02
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-09-01
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per CRDO, da Markets Gazette.
- 14d agoNEGATIVECredo Technology: azioni in calo nonostante la forte crescita dei ricavi
Credo Technology Group's stock has plummeted nearly 50% from its yearly high, hitting a low of $148, its lowest point since April 14th. This sharp decline occurred despite the company reporting strong revenue growth. The fall is attributed to broader concerns within the AI and technology sector, with related companies like Coherent, Lumentum, CoreWeave, and Nebius also experiencing significant drops of over 30%. Investors are reacting to sector-wide anxieties, overshadowing Credo's individual performance metrics and signaling a bearish sentiment for the stock.
- 29d agoNEGATIVELe azioni di Credo Technology sono scese dopo gli utili: quanto possono ancora scendere?
Credo Technology Group's stock experienced a significant decline, falling over 9% in pre-market trading and reaching its lowest point since July 30th. The stock is now down nearly 40% from its year-to-date high, trading at $192 from a peak of $308.30. This sharp drop occurred despite the company reporting encouraging financial results and experiencing strong demand for its high-speed connectivity chips and cables. Investors appear to be reacting negatively to the stock's price action, pushing it deeper into bear market territory.
- 8/31/2026NEGATIVEAzioni Credo Technology: vendite insider e nervosismo delle opzioni prima degli utili
Credo Technology Group's stock has entered a bear market, plummeting over 24% from its yearly high and trading at $23.20. This significant decline precedes the company's upcoming financial results. The stock's performance mirrors broader AI sector trends, with even established players like Micron and Nvidia experiencing pullbacks. Adding to investor concerns, insider selling has been observed, with Barchart data indicating continued divestments. This combination of price weakness and insider activity suggests potential headwinds for CRDO ahead of its earnings report.
- 6/1/2026NEUTRALCredo Technology Group Q4 2026 Earnings Call: Complete Transcript
Credo Technology Group's Q4 2026 earnings call transcript has been released. While the transcript provides a detailed overview of the company's performance and future outlook, it does not contain specific financial results or forward-looking guidance that would indicate a clear positive or negative market movement. Investors should review the transcript for qualitative insights into the company's strategic direction, operational achievements, and management commentary on market conditions and competitive landscape.
- 6/1/2026NEGATIVECredo Technology Group Stock Dives Despite Q4 Earnings Beat
Credo Technology Group's stock experienced a significant decline despite reporting a Q4 earnings beat for fiscal year 2026. The company announced its financial results after market close on Monday, June 1st, 2026. While specific figures for the earnings beat were not detailed in the provided snippet, the market's negative reaction suggests that other factors, such as forward guidance, revenue outlook, or broader market sentiment, overshadowed the positive earnings surprise. Investors will be closely scrutinizing the full earnings report for potential headwinds that led to the stock's dive.
- 6/1/2026NEUTRALCredo Technology to Report Fourth Quarter Results; These Most Accurate Analysts Maintain Ratings Ahead Of Earnings Call
Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) is set to announce its Q4 and full-year 2026 results on June 1. Analysts forecast Q4 EPS of $0.79 on revenue of $432.05 million, and full-year EPS of $2.40 on revenue of $1.33 billion. The company recently acquired DustPhotonics for $750 million. CRDO's stock closed Friday at $236.03, up 6.15%. Leading analysts from Goldman Sachs, Rosenblatt, and Needham have maintained 'Buy' or 'Neutral' ratings, with price targets between $170 and $220, indicating a mixed but generally stable outlook ahead of the earnings call.
- 4/20/2026POSITIVECredo Technology Shares Climb 6% After Key Trading Signal
Credo Technology Group Holding Limited (CRDO) shares experienced a significant upward movement, climbing 6% following the activation of a key trading signal. The stock reached a price of $164.56 before the surge. This technical indicator suggests a potential bullish trend for CRDO, attracting investor interest and driving up its market value. The positive price action indicates strong momentum and could signal further gains ahead for the semiconductor solutions provider.
- 4/14/2026POSITIVECredo’s stock surges. Here’s why its new acquisition ‘makes perfect sense.’
Credo Technology Group Holding Ltd's stock experienced a significant surge following the announcement of its acquisition of silicon photonics technology. This strategic move is expected to enhance the company's supply chain efficiency and improve its cost structure, according to industry analysts. The integration of this advanced technology is seen as a key driver for future growth and profitability, positioning Credo favorably within the competitive semiconductor market. Investors are likely to view this acquisition as a positive step towards strengthening Credo's market position and long-term value.
- 4/13/2026POSITIVECredo’s stock has had a rough year. Here’s why one analyst thinks now is the time to buy it.
Credo Technology's stock has faced headwinds this year due to market debate on copper vs. optical connectivity for AI infrastructure. However, an analyst views this concern as a "significant disconnect" from reality, suggesting a potential undervaluation. The company's focus on high-speed connectivity solutions for data centers and AI applications remains a key growth driver. Investors may find this an opportune moment to consider the stock, anticipating a re-evaluation of its market position as the AI build-out progresses and the company's technological advantages become clearer.
- 3/13/2026POSITIVECredo Tech (CRDO) Has 1 Problem. Here's Why I'm Buying Anyway.
Despite surface-level risks, Credo Technology (CRDO) is positioned as a critical infrastructure provider for the burgeoning AI sector. The company's technological edge in high-speed connectivity solutions for data centers and AI accelerators is highlighted as a key differentiator. While specific financial figures or market share data are not detailed, the narrative suggests that CRDO's innovation in this rapidly expanding market could outweigh potential concerns. Investors are advised to consider CRDO's strategic importance in enabling AI advancements as a primary driver for potential future growth.
via Markets Gazette