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Duolingo, Inc. (DUOL)

Sottovalutato
TechnologySoftware - ApplicationUnited States

Fondamentale

79

Prezzo

$142.40

Capitalizzazione

$6.91B

Parte 1 · Quanto vale l'azienda

Panoramica

Duolingo produce un'app gratuita per l'apprendimento delle lingue, costruita su lezioni brevi in stile gioco, serie di giorni consecutivi e classifiche pensate per far sembrare lo studio un'abitudine più che un compito. Oltre alle lingue originarie, insegna ora anche matematica, musica e scacchi con lo stesso formato. La maggior parte degli utenti non paga mai: la versione gratuita mostra pubblicità e spinge verso un livello a pagamento. I ricavi dipendono dal convertire una frazione di una base utenti gratuita molto ampia in abbonati paganti, più un test di inglese standardizzato sempre più accettato da università e datori di lavoro.

Come guadagna

Gli abbonamenti sono il business: Duolingo addebita una tariffa ricorrente per un'esperienza senza pubblicità con strumenti di pratica extra, e la maggior parte dei ricavi e quasi tutta la crescita vengono dal convertire utenti gratuiti in abbonati. Il livello gratuito genera a sua volta ricavi pubblicitari dagli utenti che non passano mai a pagamento. Due voci minori completano il quadro: acquisti in-app di oggetti virtuali, e il Duolingo English Test, un'alternativa più economica agli esami tradizionali che scuole e datori di lavoro possono accettare per ammissioni o assunzioni.

Ricavi per segmento

Abbonamenti84.2%

Tariffe ricorrenti per un'app senza pubblicità con funzioni di pratica extra — la larga maggioranza dei ricavi e quasi tutta la crescita.

Pubblicità7.7%

Pubblicità mostrata nella versione gratuita dell'app alla larga quota di utenti che non passa mai a un abbonamento a pagamento.

Duolingo English Test4.1%

Un test standardizzato di conoscenza dell'inglese svolto online, con un prezzo inferiore agli esami tradizionali e sempre più accettato da università e datori di lavoro.

Acquisti in-app3.9%

Acquisti singoli di oggetti virtuali come i congelamenti della serie e le gemme dentro l'app, separati dall'abbonamento.

Vantaggio competitivo

Marchio · Stretto

La mascotte e il formato gamificato di Duolingo hanno costruito un livello di notorietà del marchio che poche app educative eguagliano, e la sua enorme base di utenti gratuiti genera dati d'uso che aiutano a mettere a punto i contenuti dei corsi e i meccanismi che creano abitudine. Ma l'azienda stessa avverte che i costi di switching sono bassi: chi studia una lingua e non è soddisfatto dell'app può passare a un rivale con poca perdita, quindi il marchio deve continuamente riconquistare l'attenzione.

Cosa muove la domanda

Moderatamente ciclico

Imparare una lingua è un acquisto discrezionale, ma a un prezzo mensile basso tende a resistere ai tagli di bilancio meglio di abbonamenti più cari, e il design che crea abitudine mantiene paganti mese dopo mese gli utenti coinvolti. Oggi la crescita dipende meno dal ciclo macroeconomico e più da quanti utenti gratuiti l'azienda riesce a convertire a pagamento e dall'espansione in nuove materie e geografie.

Rischi principali

  • Dipendenza dagli app store di Apple e Google — Quasi tutti gli abbonamenti e gli acquisti vengono incassati tramite l'Apple App Store e Google Play, che trattengono una quota dei ricavi e controllano le regole su come l'app può essere distribuita e venduta.
  • Bassi costi di switching in un mercato affollato — L'azienda stessa descrive il mercato dell'apprendimento linguistico come caratterizzato da bassi costi di switching e un flusso costante di nuovi entranti, il che significa che una funzione o un prezzo migliore di un concorrente può portarsi via utenti rapidamente.
  • La crescita dipende dal convertire utenti gratuiti — La stragrande maggioranza degli utenti non paga mai; la crescita dei ricavi dipende dal continuare a convertire una quota crescente di una base gratuita molto ampia, non dalla base gratuita in sé.
  • Ricavi legati al coinvolgimento quotidiano — Il formato gamificato è costruito per far aprire l'app ogni giorno; se le abitudini di coinvolgimento calano o un nuovo formato risulta più efficace, ne soffrirebbero insieme sia i rinnovi degli abbonamenti sia i ricavi pubblicitari.

Le ragioni di chi compra

Chi compra sostiene che il marchio e il formato gamificato di Duolingo continuino a convertire una quota crescente di un'enorme base gratuita in abbonati paganti, e che l'espansione oltre le lingue verso matematica, musica e test dia all'azienda più modi per monetizzare lo stesso pubblico.

I timori di chi vende

Chi vende teme che il bilancio stesso dell'azienda descriva bassi costi di switching e un flusso costante di nuovi entranti nell'apprendimento linguistico, che quasi tutti i ricavi dipendano ancora dal trasformare utenti gratuiti in paganti, e che la dipendenza dagli app store di Apple e Google conceda a entrambe le aziende una quota e voce in capitolo sui prezzi.

Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026

Concorrenti diretti

Con chi questa società si contende gli stessi clienti

Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti

Babbel (Lesson Nine GmbH)Non tracciato

Babbel vende corsi di lingua in abbonamento agli stessi adulti che studiano da soli su app e web, e si contende con Duolingo proprio gli utenti che pagano.

Busuu Limited (owned by Chegg, Inc.)Non tracciato

Busuu propone corsi di lingua in app con correzioni da madrelingua, rivolgendosi sia agli abbonati singoli sia alle aziende: gli stessi due bacini di ricavi di Duolingo.

Rosetta Stone (language division of IXL Learning, Inc.)Non tracciato

Rosetta Stone vende abbonamenti di lingua col metodo immersivo a privati, scuole e aziende: gli stessi acquirenti a cui Duolingo si rivolge con l'app e con Duolingo for Schools.

Preply Inc.Non tracciato

Preply si contende lo stesso budget e lo stesso tempo di studio mettendo in contatto chi impara con insegnanti in carne e ossa a pagamento, anziché con lezioni da fare da soli.

ETS (Educational Testing Service)Non tracciato

Il TOEFL di ETS è l'esame di inglese storico contro cui si vende il Duolingo English Test: stessi candidati e stesse università che devono accettarlo.

IDP Education Limited (co-owner and distributor of IELTS)IEL

IDP somministra l'esame IELTS a chi vuole studiare o trasferirsi all'estero: la stessa domanda di certificazione che il Duolingo English Test serve da casa e a un prezzo inferiore.

Stato Patrimoniale e Liquidità

Ricavi

$1.15B

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Utile Netto

$411M

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Free Cash Flow

$370M

Patrimonio Netto Totale

$1.35B

Passività Totali

$645M

Rapporto di Liquidità

2.72

Copertura Interessi

-

Debito/EBITDA

0.57

Utile per Azione

Ricavi e Utile Netto

Free Cash Flow

Scomposizione Ricavi

Prospetto storico

Margini nel tempo

Il debito nel tempo

Quanto pesa il debito

Griglia della crescita

Crescita — Ricavi

Stima del Fair Value

Caso generaleSottovalutato

Fair Value

$266.72

Prezzo Attuale

$142.40

Margine di Sicurezza

+46.6%

Range Fair Value

$173.37 - $360.07

Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.

Metodi di Stima

Target degli analisti:$134.29
Flussi di cassa scontati (DCF):$397.69
Multiplo sugli utili (P/E):$400.36
Formula di Graham:$137.73
Valore della capacità di reddito (EPV):$24.23
P/B giustificato:$103.11
Sconto dei dividendi (Gordon):Dati insufficienti per calcolarlo
P/FFO, i fondi da operazioni:$411.85
Utili di mezzo ciclo:Dati insufficienti per calcolarlo
Multiplo sui ricavi:$116.81
Consenso Analisti:Hold (11B / 18H / 2S)
Ultima Sorpresa Utili:+7.49%

Metriche di Valutazione

Rapporto P/E

16.77

ROE

30.7%

Rapporto P/B

1.68

P/FCF

5.81

Margine Lordo

72.7%

ROIC

8.3%

Radar Redditività

Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)

ROIC

8.3%

WACC

10.1%

ROIC − WACC

-1.8 pp

Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.

Criteri di Analisi Fondamentale

Superati (19)

  • EPS shows upward trend
  • Price CAGR 6.59%
  • ROIC 8.3%
  • Gross Margin 72.7%
  • P/FCF 5.81
  • P/B Ratio 1.68
  • Debt/Equity ratio
  • Operating Margin 13.7%
  • Positive Free Cash Flow
  • CapEx intensity
  • Current Ratio
  • Debt/EBITDA
  • Return on Tangible Assets
  • Low reliance on intangibles
  • ROE 30.1%
  • Revenue Growth 5Y 45.0%
  • Earnings Surprise avg 173.4%
  • Earnings Quality (OCF/NI) 1.05
  • Net Margin Trend 35.9% vs 13.2%

Non superati (5)

  • Price below Graham Number
  • DCF valuation (Fairly valued)
  • Analyst Consensus 35% Buy
  • Share Dilution 2.6%
  • Piotroski F-Score 4/9

Non disponibili (3)

  • Dividend Payout NaN%
  • Interest Coverage
  • PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)

Piotroski F-Score

4/9

Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione

score
criteria

Qualità degli Utili

1.05

Alta qualità: utili supportati da cash

Diluizione Azionaria

2.6%

Emissione nuove azioni, diluizione proprietà

Partecipazioni istituzionali

Governance

Team Dirigenziale

NomeRuoloEtà
Dr. Luis Alfonso von Ahn Arellano Ph.D.Co-Founder, Chairman of the Board, President & CEO46
Ms. Gillian MunsonChief Financial Officer54
Mr. Stephen ChenGeneral Counsel50
Mr. Matthew SkaruppaAdvisor43
Mr. Robert MeeseChief Business Officer47
Dr. Natalie Glance Ph.D.Chief Engineering Officer56
Dr. Severin Benedict Hacker Ph.D.Co-Founder, CTO & Director39
Ms. Deborah Belevan CPAVP of Investor Relations-
Sam DalsimerGlobal Head of Communications-
Mr. Manu OrssaudChief Marketing Officer-

Rischio Audit

1

Rischio CdA

8

Rischio Compensi

8

Rischio Diritti Azionisti

10

Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso

Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.

Documenti

  • Relazione annuale (10-K)

    Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.

    Depositato il 2026-02-27

    Vedi documento
  • Relazione trimestrale (10-Q)

    Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.

    Depositato il 2026-08-06

    Vedi documento
  • Comunicazione price-sensitive (8-K)

    Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.

    Depositato il 2026-08-19

    Vedi documento

via SEC EDGAR

Storico Ricavi

via SEC EDGAR

Ultime Notizie

Ultime notizie per DUOL, da Markets Gazette.

  • 9/1/2026NEUTRAL
    Duolingo sale: i grafici lanciano l'allarme nella transizione da crescita a value

    Duolingo shares have seen a significant rebound, climbing 77% from their yearly low to reach $162. However, the popular online learning platform faces headwinds as AI tools disrupt its business model. Management is shifting focus to user growth, aiming to expand active users from 58.7 million to 100 million, by introducing new services like chess and math, and increasing marketing spend. This transition from a growth to a value-oriented strategy, coupled with AI challenges, introduces uncertainty for investors regarding the stock's future trajectory.

  • 9/1/2026POSITIVE
    Le azioni Duolingo +5%: un analista vede un potenziale di +42%

    Duolingo shares surged over 5% on Tuesday following an upgrade from Evercore ISI, which moved the language learning company from 'In Line' to 'Outperform' and raised its price target to $210 from $105. This new target suggests a potential upside of nearly 42% from Monday's closing price. The upgrade coincides with Duolingo's strategic focus on enhancing user engagement and subscriber growth through AI-powered products. Despite a year-to-date decline of over 10% attributed to challenges in paid subscriber growth and concerns over generative AI disruptions, the company's latest product developments signal a potential turnaround.

  • 8/18/2026POSITIVE
    Perché il titolo Duolingo sale del 6% oggi

    Duolingo Inc. shares surged 6.6% on Tuesday, outperforming a broader market downturn. This rally was triggered by DA Davidson upgrading the language learning company's stock to 'Buy' and increasing its price target. Despite investor concerns about user growth and monetization deceleration, the upgrade highlights ongoing product improvements and strategic developments. The S&P 500 fell 0.5% and the Nasdaq Composite lost 1.1%, underscoring Duolingo's individual stock strength amidst market headwinds. This analyst upgrade suggests a positive outlook on Duolingo's future performance.

  • 8/5/2026NEGATIVE
    Duolingo Shares Fall On Tepid Sales Outlook

    Duolingo Inc. experienced a significant stock price decline of up to 12% on Wednesday. This downturn was primarily triggered by the company issuing a conservative revenue outlook for the current quarter. Despite reporting strong user growth, the tepid sales forecast overshadowed these positive metrics. Investors reacted negatively to the guidance, suggesting concerns about future revenue generation and potential market saturation or increased competition. The market's reaction highlights the sensitivity of growth stocks to forward-looking financial projections, even when current operational metrics appear robust.

  • 6/8/2026POSITIVE
    Duolingo Stock Is Climbing Monday: What's Going On?

    Duolingo Inc. (NASDAQ: DUOL) shares experienced a notable upward trend on Monday, driven by an improved market risk appetite. This surge follows a prolonged year-long slide, suggesting a potential shift in investor sentiment towards the stock. The rebound indicates that buyers are actively re-engaging with the stock, possibly anticipating a turnaround or capitalizing on perceived undervaluation after the extended downturn. Investors will be watching to see if this positive momentum can be sustained.

  • 5/7/2026POSITIVE
    Duolingo Stock Is Climbing Thursday: What's Driving The Move?

    Duolingo Inc. (NASDAQ: DUOL) experienced a significant stock price increase on Thursday, fueled by the company's robust performance in the first quarter. Investors are responding positively to Duolingo's earnings beat and sustained profitability momentum. This upward trend suggests strong market confidence in the company's business model and future growth prospects, potentially indicating a favorable environment for shareholders.

  • 3/31/2026POSITIVE
    Why Is Duolingo Stock Surging Tuesday?

    Duolingo's stock experienced a significant surge of over 7% on Tuesday, indicating strong positive momentum. While the article mentions technical levels, short interest, and sector trends as potential drivers, the primary takeaway for investors is the substantial intraday price appreciation. This jump suggests renewed investor interest or positive sentiment surrounding the company, potentially fueled by recent performance, upcoming product launches, or favorable market conditions within the edtech sector. Further analysis of the specific catalysts would be needed to confirm the long-term implications.

  • 3/11/2026POSITIVE
    1 Glorious Growth Stock, Down 81%, You Might Regret Not Buying on the Dip in March

    Duolingo Inc. shares have experienced a significant decline of 81%, prompting speculation that the current dip may present a buying opportunity. The company's projected growth trajectory for the coming years suggests that the market's reaction might be an overcorrection. Investors are advised to consider the long-term potential of Duolingo's business model and its expansion plans as a key factor in evaluating the stock's current valuation.

  • 3/9/2026NEGATIVE
    Duolingo Stock Is Down Big This Year. Here's Why Things Could Get Even Worse

    Duolingo's stock has experienced a significant decline this year, with further deterioration possible as the company shifts its strategic focus towards user growth over immediate financial gains. This prioritization may lead to short-term negative impacts on its financial performance, potentially affecting revenue and profitability metrics. Investors are advised to monitor upcoming earnings reports closely for signs of how this strategy impacts the company's bottom line and its ability to meet market expectations.

  • 3/9/2026POSITIVE
    Arthedge Capital Doubles Down on Duolingo Stock, Adds Another $7 Million

    Artheadge Capital has significantly increased its stake in Duolingo, adding another $7 million to its holdings. This substantial investment by a known capital firm signals strong conviction in Duolingo's business model and future growth prospects. The company, which provides digital language-learning tools globally, relies on continuous product innovation and user engagement. Artheadge's increased exposure suggests they anticipate further positive developments, potentially including strong user acquisition, revenue growth, or successful expansion into new markets, making Duolingo an attractive prospect for investors.

via Markets Gazette