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D-Wave Quantum Inc. (QBTS)

Sottovalutato
TechnologyComputer HardwareUnited States

Fondamentale

29

Prezzo

$16.57

Capitalizzazione

$6.64B

Parte 1 · Quanto vale l'azienda

Panoramica

D-Wave costruisce computer quantistici che usano una tecnica fisica chiamata quantum annealing, adatta a problemi di ottimizzazione — trovare la disposizione migliore tra un numero enorme di possibilità, come la pianificazione o l'instradamento. I clienti accedono alle macchine soprattutto via cloud invece di acquistarne una, anche se alcuni istituti di ricerca e laboratori governativi comprano sistemi da usare in sede. Nel gennaio 2026 l'azienda ha concordato l'acquisizione di Quantum Circuits per aggiungere un secondo approccio, quello a modello a porte logiche.

Come guadagna

I ricavi arrivano da tre fonti: accesso in abbonamento via cloud ai computer quantistici tramite la piattaforma Leap, servizi professionali per aiutare i clienti a costruire applicazioni quantistiche, e vendite dirette di sistemi Advantage2 on-premise a istituti di ricerca e acquirenti governativi. Le vendite di sistemi sono grandi ma poco frequenti, quindi i ricavi vengono descritti come irregolari — un singolo contratto può muovere il risultato di un trimestre — più che un flusso ricorrente regolare.

Vantaggio competitivo

Brevetti e licenze · Stretto

D-Wave si descrive come la prima azienda a offrire calcolo quantistico ad annealing di livello commerciale e l'unico fornitore che propone sia l'annealing sia, dopo l'accordo con Quantum Circuits, sistemi a modello a porte logiche. Questo vantaggio di partenza è sostenuto da brevetti, ma la stessa azienda elenca tra i rischi la validità dei brevetti e le rivendicazioni di terzi per contraffazione, e avverte che la concorrenza globale — sia quantistica sia dell'informatica classica — è intensa.

Cosa muove la domanda

Ciclico

Gran parte dei ricavi arriva da vendite di sistemi grandi e poco frequenti e da contratti di ricerca o governativi pluriennali più che da un utilizzo ricorrente costante, quindi i risultati oscillano con la tempistica di poche operazioni. La stessa azienda ha segnalato che se anche un solo contratto atteso slitta, cambia il quadro per quel periodo, rendendo i ricavi più irregolari che legati a un ampio ciclo economico.

Rischi principali

  • Storia di perdite — L'azienda dichiara di avere una storia di perdite e prevede spese significative e perdite continue nel prossimo futuro mentre sviluppa la propria tecnologia e base commerciale.
  • Potrebbe servire altro capitale prima del previsto — L'azienda avverte di poter aver bisogno di ulteriore finanziamento prima del previsto e non può garantire che sarà disponibile a condizioni accettabili.
  • Concorrenza globale intensa — Il settore è competitivo su scala globale sia da parte di rivali del calcolo quantistico sia di alternative classiche in grado di risolvere alcuni degli stessi problemi.
  • Adozione di mercato non ancora provata — Il calcolo quantistico basato su cloud è un mercato relativamente nuovo e non ancora provato, e l'azienda non può essere certa che la domanda si svilupperà come previsto.
  • Protezione della proprietà intellettuale — L'azienda potrebbe non riuscire a ottenere, mantenere o difendere i propri brevetti, e terzi potrebbero avanzare rivendicazioni di contraffazione costose da contrastare indipendentemente dall'esito.

Le ragioni di chi compra

Chi compra sostiene che essere stati i primi nel calcolo quantistico ad annealing di livello commerciale, ora affiancato da una capacità a modello a porte logiche grazie all'acquisizione di Quantum Circuits, dia a D-Wave un vantaggio tecnologico proprio mentre cresce l'interesse governativo e aziendale per il calcolo quantistico, e che una posizione di cassa pienamente finanziata elimini il rischio di finanziamento nel breve termine.

I timori di chi vende

Chi vende teme che i ricavi dipendano ancora da un piccolo numero di grandi vendite di sistemi e contratti di ricerca imprevedibili, che la domanda commerciale di calcolo quantistico resti non provata su larga scala, e che una lunga storia di perdite mostri che l'azienda deve ancora dimostrare di potersi finanziare con l'attività operativa invece che con continue raccolte di capitale.

Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026

Concorrenti diretti

Con chi questa società si contende gli stessi clienti

Per questa società non c'è ancora una scheda redazionale

Per questa società non c'è ancora un elenco di concorrenti.

Stato Patrimoniale e Liquidità

Ricavi

$12M

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Utile Netto

$-249M

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Free Cash Flow

$-76M

Patrimonio Netto Totale

$852M

Passività Totali

$64M

Rapporto di Liquidità

20.55

Copertura Interessi

25.01

Debito/EBITDA

-

Utile per Azione

Ricavi e Utile Netto

Free Cash Flow

Scomposizione Ricavi

Prospetto storico

Margini nel tempo

Il debito nel tempo

Quanto pesa il debito

Griglia della crescita

Crescita — Ricavi

Stima del Fair Value

Caso generaleSottovalutato

Fair Value

$34.65

Prezzo Attuale

$16.57

Margine di Sicurezza

+52.2%

Range Fair Value

$32.92 - $36.38

Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.

Metodi di Stima

Target degli analisti:$34.65
Flussi di cassa scontati (DCF):Dati insufficienti per calcolarlo
Multiplo sugli utili (P/E):Dati insufficienti per calcolarlo
Formula di Graham:Dati insufficienti per calcolarlo
Valore della capacità di reddito (EPV):Dati insufficienti per calcolarlo
P/B giustificato:Dati insufficienti per calcolarlo
Sconto dei dividendi (Gordon):Dati insufficienti per calcolarlo
P/FFO, i fondi da operazioni:Dati insufficienti per calcolarlo
Utili di mezzo ciclo:Dati insufficienti per calcolarlo
Multiplo sui ricavi:$0.17
Consenso Analisti:Strong Buy (21B / 2H / 1S)
Ultima Sorpresa Utili:-14.19%

Metriche di Valutazione

Rapporto P/E

-

ROE

-41.7%

Rapporto P/B

5.65

P/FCF

-

Margine Lordo

64.2%

ROIC

-11.9%

Radar Redditività

Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)

ROIC

-11.9%

WACC

16.9%

ROIC − WACC

-28.8 pp

Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.

Criteri di Analisi Fondamentale

Superati (9)

  • Price CAGR 8.32%
  • Gross Margin 64.2%
  • Debt/Equity ratio
  • Current Ratio
  • Interest Coverage
  • Revenue Growth 5Y 36.6%
  • Analyst Consensus 88% Buy
  • Earnings Surprise avg 16.8%
  • Piotroski F-Score 5/9

Non superati (11)

  • EPS shows upward trend
  • ROIC -11.9%
  • P/B Ratio 5.65
  • Operating Margin -1372.9%
  • Positive Free Cash Flow
  • Return on Tangible Assets
  • Low reliance on intangibles
  • DCF valuation (Unknown)
  • ROE -26.7%
  • Share Dilution 66.7%
  • Net Margin Trend -2001.6% vs -1263.9%

Non disponibili (7)

  • P/FCF NaN
  • Dividend Payout NaN%
  • CapEx intensity
  • Debt/EBITDA
  • Price below Graham Number
  • PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
  • Earnings Quality (OCF/Net Income)

Piotroski F-Score

5/9

Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione

score
criteria

Qualità degli Utili

-

Bassa qualità: indagare la contabilità

Diluizione Azionaria

66.7%

Emissione nuove azioni, diluizione proprietà

Partecipazioni istituzionali

Governance

Team Dirigenziale

NomeRuoloEtà
Dr. Alan E. Baratz Ph.D.President, CEO & Director70
Ms. Diane NguyenExecutive VP, Chief Legal Officer & General Counsel40
Mr. Eric LadizinskyCo-Founder & Chief Scientist-
Mr. Greg GolkovActing CFO and Principal Financial & Accounting Officer48
Mr. Stanley T. Black CISSPExecutive VP & Chief Information Security Officer59
Mr. Kevin M. HuntSenior Director of Investor Relations-
Ms. Allison SchwartzSenior Vice President of Global Government Relations & Public Affairs-
Ms. Michelle MaggsSenior Vice President of Marketing-
Ms. Sophie C. AmesExecutive VP & Chief Human Resources Officer60
Mr. Trevor LantingChief Development Officer-

Rischio Audit

2

Rischio CdA

4

Rischio Compensi

8

Rischio Diritti Azionisti

8

Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso

Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.

Documenti

  • Relazione annuale (10-K)

    Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.

    Depositato il 2026-02-26

    Vedi documento
  • Relazione trimestrale (10-Q)

    Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.

    Depositato il 2026-08-06

    Vedi documento
  • Comunicazione price-sensitive (8-K)

    Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.

    Depositato il 2026-10-01

    Vedi documento

via SEC EDGAR

Storico Ricavi

via SEC EDGAR

Ultime Notizie

Ultime notizie per QBTS, da Markets Gazette.

  • 6/5/2026POSITIVE
    D-Wave CEO Says Quantum Computing Is Moving Into Daily Business Operations After $10 Million Deal With Fortune 100 Firm

    D-Wave Quantum Inc. has secured a significant $10 million deal with an unnamed Fortune 100 company, marking a pivotal moment for quantum computing's integration into daily business operations. This agreement is expected to unlock an additional $120 million in active Quantum Computing as a Service (QCaaS) revenue capacity. The deal validates the tangible return on investment (ROI) for quantum computing solutions, signaling a maturation of the technology from theoretical applications to practical enterprise use. Investors should note this development as a key indicator of D-Wave's market traction and the broader potential for quantum computing adoption.

  • 5/22/2026NEUTRAL
    D-Wave Vice President Sophie Ames Sells $437,000 Worth Of Shares: QBTS Stock Is Trending Overnight

    D-Wave Quantum Inc. (QBTS) saw its shares trending overnight following reports of potential quantum funding from Donald Trump and an insider stock sale. Vice President Sophie Ames sold $437,000 worth of shares. While insider selling can sometimes signal a lack of confidence, the concurrent news of potential government quantum initiatives provides a counterbalancing factor. Investors are weighing the implications of both events, leading to mixed sentiment and increased trading activity.

  • 5/13/2026POSITIVE
    D-Wave Quantum Bookings Surge 16x To $32 Million In Q1

    D-Wave Quantum Inc. reported a significant surge in Q1 bookings, reaching $32 million, a 16-fold increase. Analyst John McPeake from Rosenblatt maintained a $43 price target, underscoring the company's strong performance. The upcoming Analyst Day on June 1st is also a key event to watch. This substantial growth in bookings indicates strong market demand for D-Wave's quantum computing solutions and suggests positive future revenue potential, which is a key indicator for investors in the high-growth technology sector.

  • 2/27/2026NEGATIVE
    Why D-Wave Quantum Computing Stock Crashed Today

    D-Wave Systems Inc., a pioneer in the quantum computing sector, experienced a significant stock price crash, reflecting growing investor concerns about its financial performance. The company continues to face operational losses and shrinking orders, signals that point to persistent market challenges. Despite the current situation, management has expressed cautious optimism, suggesting that positive free cash flow could be just around the corner. This future outlook, however, was not enough to mitigate the impact of the immediate negative news, prompting investors to liquidate positions. The market now awaits concrete evidence of D-Wave's ability to turn the tide.

  • 2/26/2026POSITIVE
    Why D-Wave Quantum Stock Popped Thursday Morning

    D-Wave Quantum Inc. has kicked off 2026 with a significant boost, securing a substantial $20 million order. This contract, announced Thursday morning, has fueled investor optimism, leading to a notable surge in the stock price. For market participants, an order of this magnitude not only strengthens the company's near-term revenue prospects in the quantum computing sector but also signals growing confidence and adoption of its innovative technologies. This development suggests a solid foundation for future growth and could attract further interest from institutional and retail investors, positioning D-Wave for a promising fiscal year.

  • 2/26/2026NEUTRAL
    D-Wave (QBTS) Q4 2025 Earnings Call Transcript

    D-Wave (QBTS) has announced the release of the Q4 2025 earnings call transcript. While specific details are not yet available, this event is crucial for investors seeking to delve into the company's financial performance and future outlook within the quantum computing sector. Analyzing such transcripts allows investors to grasp management strategies, challenges faced, and growth opportunities, providing essential insights for evaluating an investment in D-Wave and its competitive positioning in a rapidly evolving market.

  • 2/25/2026NEGATIVE
    Software Bear Market: Should You Buy the Dip in D-Wave Quantum Stock Right Now?

    The software sector is currently experiencing a significant downturn, marked by a historic drop in stock prices. Despite rising artificial intelligence infrastructure budgets and breakthroughs in generative AI models, which might otherwise be seen as positive catalysts, the market is reacting with a broad contraction. This "bear market" environment raises questions about the advisability of buying stocks like D-Wave Quantum Inc. at this time. Investors must carefully assess whether the current decline represents a long-term buying opportunity or a signal of further challenges for the sector, given the ongoing downward pressure.

  • 2/23/2026NEGATIVE
    Down 60%, Should You Buy the Dip on D-Wave Quantum?

    Shares of D-Wave Quantum (QBTS), a pioneer in quantum computing, have plummeted by 60%, raising questions about a potential 'buy the dip' opportunity. However, a deeper analysis reveals a complex picture. Even after the dramatic pullback, the stock continues to trade at a 'hefty premium.' This indicates that the company's valuation remains elevated relative to its current fundamentals, suggesting the market had previously priced in extremely optimistic growth expectations. For investors, this serves as a cautionary signal. The steep drop may not be enough to justify an entry, as the risk of further downside remains tangible until the valuation aligns with more realistic prospects. While the technology is promising, the stock's price is still considered too high.

via Markets Gazette