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Rocket Lab USA, Inc. (RKLB)

Sottovalutato
IndustrialsAerospace & DefenseUnited States

Fondamentale

40

Prezzo

$75.26

Capitalizzazione

$47.07B

Parte 1 · Quanto vale l'azienda

Panoramica

Rocket Lab costruisce e lancia razzi, e costruisce sempre di più anche i satelliti che ci volano sopra. Il suo razzo Electron porta in orbita piccoli satelliti per agenzie governative e operatori commerciali che da soli non riempirebbero un vettore più grande, e sta sviluppando un razzo maggiore, Neutron, pensato per i carichi più pesanti che oggi vanno soprattutto a SpaceX. Accanto al lancio, la sua divisione Space Systems progetta e produce componenti satellitari e astronavi complete, un'attività cresciuta soprattutto tramite acquisizioni.

Come guadagna

I ricavi di Launch Services si registrano quando volano le missioni Electron, calcolati per lancio e per massa del carico, quindi dipendono da quanti razzi vengono costruiti e volano con successo in un dato periodo. I ricavi di Space Systems arrivano invece dalla vendita di hardware e servizi di ingegneria su contratti che possono durare mesi prima che una singola componente venga spedita, quindi si riconoscono progressivamente man mano che il lavoro viene completato. Neutron non ha ancora volato commercialmente, quindi i ricavi di oggi restano quasi interamente lanci Electron e contratti Space Systems.

Ricavi per segmento

Sistemi spaziali66.9%

Progettazione e produzione di componenti satellitari e astronavi complete, un'attività fatta crescere soprattutto tramite acquisizioni.

Servizi di lancio33.1%

Lanci del razzo Electron per clienti governativi e commerciali di piccoli satelliti, tariffati per missione e massa del carico trasportato.

Vantaggio competitivo

Brevetti e licenze · Stretto

Rocket Lab è una delle pochissime aziende al mondo ad aver lanciato razzi orbitali con affidabilità e continuità, un track record e un insieme di certificazioni governative che richiedono anni per essere ottenuti e che la maggior parte dei nuovi entranti non ha. Questo vantaggio è reale nella nicchia dei lanci piccoli, ma SpaceX domina il mercato dei lanci più ampio per costo e frequenza, e Neutron deve ancora dimostrarsi prima che Rocket Lab possa competere per i carichi più grandi.

Cosa muove la domanda

Moderatamente ciclico

I contratti governativi, una quota rilevante di entrambi i segmenti, tendono a essere pluriennali e relativamente isolati dagli sbalzi economici di breve periodo, ma dipendono dai budget nazionali per lo spazio e la difesa, che possono cambiare con le priorità politiche. La domanda commerciale di satelliti è più ciclica, legata a quanto capitale gli operatori satellitari riescono a raccogliere e investire in un dato momento.

Rischi principali

  • Concentrazione sui finanziamenti governativi — Buona parte dei ricavi di entrambi i segmenti dipende in ultima analisi dai budget governativi statunitensi per lo spazio e la difesa, e un cambio nelle priorità delle agenzie o un ritardo nei finanziamenti può far slittare contratti e ricavi.
  • Rischio di esecuzione nello sviluppo di Neutron — Il razzo maggiore Neutron non ha ancora volato commercialmente e la sua tabella di marcia è già slittata; un ulteriore ritardo o un fallimento di lancio ritarderebbero la capacità di Rocket Lab di competere per i carichi più grandi.
  • Rischio di fallimento del lancio e della missione — Un solo fallimento di lancio può distruggere il carico di un cliente, scatenare penali contrattuali, e bloccare il calendario dei lanci per mesi mentre si indaga e si corregge la causa.
  • Rischio di integrazione da acquisizioni rapide — Space Systems è cresciuta soprattutto acquisendo altre aziende; integrare le loro operazioni, i contratti e i team di ingegneria in Rocket Lab comporta rischi di esecuzione oltre alla crescita organica.

Concentrazione dei clienti

Alla fine del 2024, Lockheed Martin e Dynetics rappresentavano ciascuna il 15% dei crediti verso clienti, e la controparte più grande di Rocket Lab nel complesso è il governo statunitense, le cui decisioni di finanziamento incidono su buona parte di entrambi i segmenti.

Le ragioni di chi compra

Chi compra sostiene che l'affidabilità di lancio dimostrata da Rocket Lab e la crescente attività Space Systems le diano una posizione rara e credibile come azienda spaziale a stack completo oltre SpaceX, che Neutron apra un mercato indirizzabile molto più grande una volta operativo, e che un portafoglio ordini in rapida crescita mostri una domanda reale prima ancora di quella capacità.

I timori di chi vende

Chi vende teme che i ritardi di Neutron allontanino il ritorno per un'azienda che sta ancora spendendo molto per svilupparlo, che la scala e i prezzi di SpaceX dominino il mercato dei lanci più ampio in cui Rocket Lab sta cercando di entrare, e che la forte dipendenza dai budget governativi e da poche grandi controparti lasci i risultati esposti a decisioni che Rocket Lab non controlla.

Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026

Concorrenti diretti

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Stato Patrimoniale e Liquidità

Ricavi

$769M

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Utile Netto

$-165M

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Free Cash Flow

$-322M

Patrimonio Netto Totale

$1.72B

Passività Totali

$603M

Rapporto di Liquidità

5.48

Copertura Interessi

8.64

Debito/EBITDA

-

Utile per Azione

Ricavi e Utile Netto

Free Cash Flow

Scomposizione Ricavi

Prospetto storico

Margini nel tempo

Il debito nel tempo

Quanto pesa il debito

Griglia della crescita

Crescita — Ricavi

Stima del Fair Value

Caso generaleSottovalutato

Fair Value

$109.37

Prezzo Attuale

$75.26

Margine di Sicurezza

+31.2%

Range Fair Value

$103.90 - $114.84

Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.

Metodi di Stima

Target degli analisti:$109.37
Flussi di cassa scontati (DCF):Dati insufficienti per calcolarlo
Multiplo sugli utili (P/E):Dati insufficienti per calcolarlo
Formula di Graham:Dati insufficienti per calcolarlo
Valore della capacità di reddito (EPV):Dati insufficienti per calcolarlo
P/B giustificato:Dati insufficienti per calcolarlo
Sconto dei dividendi (Gordon):Dati insufficienti per calcolarlo
P/FFO, i fondi da operazioni:Dati insufficienti per calcolarlo
Utili di mezzo ciclo:Dati insufficienti per calcolarlo
Multiplo sui ricavi:$3.43
Consenso Analisti:Strong Buy (21B / 5H / 0S)
Ultima Sorpresa Utili:-4.58%

Metriche di Valutazione

Rapporto P/E

-

ROE

-11.5%

Rapporto P/B

12.07

P/FCF

-

Margine Lordo

37.3%

ROIC

-4.8%

Radar Redditività

Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)

ROIC

-4.8%

WACC

18.0%

ROIC − WACC

-22.8 pp

Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.

Criteri di Analisi Fondamentale

Superati (11)

  • EPS shows upward trend
  • Price CAGR 38.17%
  • Gross Margin 37.3%
  • Debt/Equity ratio
  • Current Ratio
  • Interest Coverage
  • Revenue Growth 5Y 76.5%
  • Analyst Consensus 81% Buy
  • Earnings Surprise avg 21.4%
  • Net Margin Trend -21.5% vs -45.9%
  • Piotroski F-Score 5/9

Non superati (9)

  • ROIC -4.8%
  • P/B Ratio 12.07
  • Operating Margin -29.1%
  • Positive Free Cash Flow
  • Return on Tangible Assets
  • Low reliance on intangibles
  • DCF valuation (Unknown)
  • ROE -7.6%
  • Share Dilution 7.0%

Non disponibili (7)

  • P/FCF NaN
  • Dividend Payout NaN%
  • CapEx intensity
  • Debt/EBITDA
  • Price below Graham Number
  • PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
  • Earnings Quality (OCF/Net Income)

Piotroski F-Score

5/9

Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione

score
criteria

Qualità degli Utili

-

Bassa qualità: indagare la contabilità

Diluizione Azionaria

7.0%

Emissione nuove azioni, diluizione proprietà

Partecipazioni istituzionali

Governance

Team Dirigenziale

NomeRuoloEtà
Sir Peter BeckFounder, Chairman, President & CEO48
Mr. Adam C. SpiceCFO & Treasurer56
Mr. Frank KleinChief Operations Officer52
Mr. Arjun L. Kampani J.D.Senior VP, General Counsel & Corporate Secretary53
Mr. Agostino Ricupati CPAVP, Corporate Controller & Chief Accounting Officer58
Ms. Morgan Bailey ConnaughtonVice President of Marketing & Communications-
Ms. Connie LundgrenVice President of People & Culture-
Mr. Shaun O'DonnellChief Engineer of Special Projects47
Mr. Ehson MoslehSpace Systems Chief Engineer-
Mr. Marvin Bradford Clevenger Ph.D.President of Rocket Lab USA Inc.-

Rischio Audit

7

Rischio CdA

9

Rischio Compensi

9

Rischio Diritti Azionisti

8

Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso

Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.

Documenti

  • Relazione annuale (10-K)

    Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.

    Depositato il 2026-02-26

    Vedi documento
  • Relazione trimestrale (10-Q)

    Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.

    Depositato il 2026-08-10

    Vedi documento
  • Comunicazione price-sensitive (8-K)

    Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.

    Depositato il 2026-09-15

    Vedi documento

via SEC EDGAR

Storico Ricavi

via SEC EDGAR

Ultime Notizie

Ultime notizie per RKLB, da Markets Gazette.

  • 22h agoPOSITIVE
    Rocket Lab in rally dopo maxi-accordo con Synspective

    Rocket Lab USA Inc. experienced a significant rally, trading up 2.90% following the announcement of a multi-year agreement with Japan's Synspective. The deal secures 20 launches for Synspective's satellite constellation. This substantial contract underscores Rocket Lab's strong position in the launch services market and provides significant revenue visibility for the coming years. Investors are likely to view this as a positive development, indicating continued demand for the company's launch capabilities and potential for future growth.

  • 10d agoPOSITIVE
    Le azioni Rocket Lab hanno creato un pattern rialzista: è il momento di comprare?

    Rocket Lab USA, Inc. shares are showing a strong bullish pattern, having bounced from a recent low of $60 to trade just above it. The stock has formed a double-bottom pattern at the $60 mark, with a neckline resistance at $86.45. This technical setup, combined with investor buying on dips, suggests potential for a short-term continuation of the upward trend. The formation indicates a potential reversal from recent lows, signaling renewed investor interest and a possible upward trajectory for the stock.

  • 23d agoNEUTRAL
    Azioni Rocket Lab giù del 56% dal massimo annuale: opportunità d'acquisto?

    Rocket Lab USA, Inc. shares have seen a significant decline, falling 56% from their annual high of $150 to the current $65. Despite this price drop, the company has achieved several key milestones, including new contracts with Space Force, Viasat, and MDA, and the release of its Inverted Metamorphic (IMM) Apex solar cell. Analysts suggest the current pullback might present a buying opportunity, potentially forming a double-bottom pattern. The underlying demand for Rocket Lab's space services remains strong, indicating potential for future recovery and growth.

  • 9/2/2026POSITIVE
    Cathie Wood acquista $31.6M di Rocket Lab: crede che la svendita sia esagerata?

    ARK Investment Management, led by Cathie Wood, has significantly increased its stake in Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB), acquiring approximately $31.6 million worth of shares on Tuesday, following a $44 million purchase over two days. This substantial buying activity from a prominent growth-focused fund manager comes despite recent stock price pressure and a narrowing launch window for Neutron, alongside a competitor securing a NASA contract. ARK's conviction suggests they believe the market's reaction to these events is an overreaction, presenting a potential buying opportunity for investors who share this long-term growth outlook for the space launch and satellite technology company.

  • 8/18/2026POSITIVE
    Le azioni Rocket Lab volano: un pattern raro indica rialzi, ma c’è un rischio

    Rocket Lab USA, Inc. shares have surged from a low of $58.25 to $82, buoyed by strong earnings and an expanding backlog. The company's stock experienced a significant uplift following a major agreement with Viasat, a key player in satellite communications. Rocket Lab will provide its high-performance Lightning spacecraft platform for Viasat's payload. This development, coupled with a rare bullish double-bottom pattern formation, suggests further short-term upside potential for RKLB investors. The deal underscores Rocket Lab's growing influence in the space sector.

  • 8/10/2026NEGATIVE
    Rocket Lab reveals some big plans, but its stock is dropping on mixed earnings

    Rocket Lab USA, Inc. reported mixed financial results, leading to a stock price decline despite ambitious expansion plans. The company is focusing on extending its European presence and growing its order backlog, signaling potential future revenue streams. However, the immediate market reaction suggests that current earnings or forward guidance did not meet investor expectations, overshadowing the long-term strategic initiatives. Investors will be closely monitoring the execution of these expansion plans and their impact on profitability in upcoming quarters.

  • 8/10/2026POSITIVE
    RocketLab Rises on Space Interest; Moderna Moves on Flu Shot | Stock Movers

    RocketLab USA Inc. saw its shares climb, continuing a positive trend from the previous Friday. This upward movement follows recent earnings reports from SpaceX, indicating a broader positive sentiment within the space industry. Investors are likely reacting to the competitive landscape and potential growth opportunities highlighted by these industry players. The renewed interest in space exploration and commercialization, coupled with SpaceX's performance, appears to be boosting investor confidence in RocketLab's prospects.

  • 7/8/2026POSITIVE
    Rocket Lab’s stock could surge 250% as the company takes a page out of SpaceX’s book, analyst says

    Morgan Stanley has upgraded its outlook on Rocket Lab USA, Inc., citing a significantly improved bull case driven by business diversification. The firm suggests the stock could experience a substantial surge of up to 250%. This optimistic projection is attributed to Rocket Lab adopting strategies similar to SpaceX, indicating a potential for accelerated growth and market expansion. Investors are watching closely as the company's strategic pivot aims to unlock new revenue streams and enhance its competitive position in the aerospace sector.

  • 6/29/2026POSITIVE
    Rocket Lab to Buy Iridium in Challenge to SpaceX

    Rocket Lab is set to acquire satellite communications firm Iridium Communications Inc. for $54 per share in a cash-and-stock deal, aiming to bolster its position in the orbital economy and challenge market leader SpaceX. The acquisition, valued at approximately $2.9 billion, will integrate Iridium's satellite constellation and services with Rocket Lab's launch capabilities. This strategic move is expected to enhance Rocket Lab's revenue streams and market competitiveness, potentially leading to increased investor interest and a re-evaluation of its growth prospects.

via Markets Gazette