Shopify Inc. (SHOP)
Fair ValueFondamentale
77
Prezzo
$148.30
Capitalizzazione
$186.77B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Shopify fornisce il software che permette a commercianti, dai venditori individuali ai grandi rivenditori, di costruire e gestire un negozio online, accettare pagamenti, gestire l'inventario e vendere su più canali, inclusi social media e punto vendita fisico. Non vende prodotti propri: guadagna facendo pagare i commercianti che usano la sua piattaforma. Nata come software per piccoli negozi online, si è espansa fino a diventare un vero e proprio sistema operativo del commercio usato da imprese di ogni dimensione.
Come guadagna
I ricavi arrivano da due fonti correlate: una tariffa di abbonamento ricorrente per l'accesso alla piattaforma Shopify, e una tariffa variabile — soprattutto elaborazione dei pagamenti — applicata come percentuale delle vendite che i commercianti fanno tramite la piattaforma. La componente variabile genera ormai la maggior parte dei ricavi di Shopify e cresce automaticamente man mano che i commercianti vendono di più, senza che Shopify debba acquisire un solo nuovo cliente, dando al business una leva operativa integrata quando i volumi dei commercianti salgono.
Ricavi per segmento
Elaborazione dei pagamenti, conversione valutaria, prestiti e altri servizi legati alle transazioni che scalano automaticamente con quanto vendono i commercianti.
Tariffe ricorrenti di piattaforma, hardware e software per il punto vendita, e ricavi dell'app store pagati dai commercianti per accedere agli strumenti di Shopify.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoIl negozio, il catalogo prodotti, i dati clienti, le app e la cronologia dei pagamenti di un commerciante vivono tutti dentro Shopify, e migrare tutto questo verso un'altra piattaforma è abbastanza dirompente da far restare la maggior parte dei commercianti dov'è una volta configurati. Ma i nuovi commercianti possono scegliere, e scelgono, un concorrente fin dall'inizio, quindi il vantaggio protegge la base esistente più di quanto escluda i rivali.
Cosa muove la domanda
CiclicoI ricavi di Shopify salgono e scendono con quanto i consumatori spendono presso i commercianti che usano la sua piattaforma, il che segue l'attività complessiva del commercio al dettaglio e dell'e-commerce e la fiducia dei consumatori. Anche le nuove iscrizioni di commercianti rallentano quando diventa più difficile o rischioso avviare una piccola impresa, aggiungendo un secondo ciclo, correlato, sopra al volume delle transazioni.
Rischi principali
- Esposizione alla salute delle piccole imprese — Molti commercianti su Shopify sono piccole imprese o attività appena avviate, più propense a fallire o a tagliare le spese in un'economia debole rispetto ai grandi rivenditori consolidati, riducendo direttamente i ricavi legati alle transazioni di Shopify.
- Concorrenza di piattaforme più grandi — Shopify compete con grandi rivali ben finanziati, tra cui Amazon e varie piattaforme di punto vendita ed e-commerce, alcune delle quali possono offrire servizi concorrenti a costi più bassi in un unico pacchetto.
- Rischio di pagamenti e prestiti — Shopify concede sempre più credito ai commercianti ed elabora direttamente i pagamenti, esponendosi a perdite su prestiti e al rischio di frode sui pagamenti che non aveva quando era un'azienda puramente di software.
- Affidabilità e sicurezza della piattaforma — Un'interruzione o una violazione della sicurezza che colpisca la piattaforma di Shopify interromperebbe le vendite di ogni commerciante che vi si affida contemporaneamente, con conseguenze reputazionali e finanziarie sull'intera base clienti.
Concentrazione dei clienti
I primi clienti valgono il 5% dei ricavi
Nessun singolo commerciante ha mai pesato per più del 5% circa dei ricavi in un periodo di rendicontazione; la base di Shopify comprende milioni di commercianti in oltre 175 paesi, quindi le decisioni di un singolo cliente non spostano i conti.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che lo spostamento di Shopify verso ricavi da soluzioni per i commercianti legati alle transazioni le permetta di crescere automaticamente man mano che i commercianti vendono di più, senza bisogno di acquisire costantemente nuovi abbonati, e che la sua base di commercianti ampia e deliberatamente non concentrata riduca il rischio del declino di un singolo cliente.
I timori di chi vende
Chi vende teme che una quota rilevante dei commercianti di Shopify sia costituita da piccole imprese particolarmente esposte a un'economia dei consumi in indebolimento, che la concorrenza di piattaforme più grandi possa comprimere le tariffe nel tempo, e che l'ingresso nei pagamenti e nei prestiti aggiunga rischio di credito a un business che un tempo era puro software.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Per questa società non c'è ancora un elenco di concorrenti.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$13.27B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$1.93B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$2.01B
Patrimonio Netto Totale
$13.47B
Passività Totali
$1.72B
Rapporto di Liquidità
5.35
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
0.12
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$141.31
Prezzo Attuale
$148.30
Margine di Sicurezza
-4.9%
Range Fair Value
$100.32 - $182.30
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
99.53
ROE
9.1%
Rapporto P/B
-
P/FCF
0.00
Margine Lordo
47.8%
ROIC
11.2%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
11.2%
WACC
18.0%
ROIC − WACC
-6.8 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (18)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 41.95%
- ROIC 11.2%
- Gross Margin 47.8%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 13.9%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 15.1%
- Revenue Growth 5Y 31.6%
- Analyst Consensus 77% Buy
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.23
- Share Dilution 0.5%
- Piotroski F-Score 7/9
Non superati (4)
- DCF valuation (Unknown)
- Earnings Surprise avg 0.4%
- PEG Ratio 3.21
- Net Margin Trend 14.5% vs 23.4%
Non disponibili (5)
- P/FCF 0.00
- P/B Ratio NaN
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
- Price below Graham Number
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Numero di azioni stabile
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Tobias Lutke | Founder, CEO, Head of R&D and Director | 44 |
| Mr. Harley Finkelstein | President | 42 |
| Mr. Jeff J. Hoffmeister CPA | Chief Financial Officer | 55 |
| Ms. Jessica Rose Hertz | Chief Operating Officer | 43 |
| Ms. Jean Niehaus | General Counsel | 42 |
| Ms. Shane Kleinstein | Head of Investor Relations | - |
| Ms. Bharati Balakrishnan | Country Head & Director- India | - |
| Darryl Arvai | VP & Corporate Controller | - |
| Michael L. Johnson | Corporate Secretary | - |
| Ms. Vanessa Lee | Product Director | - |
Rischio Audit
2
Rischio CdA
7
Rischio Compensi
10
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2026-02-11
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-08-05
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-08-05
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per SHOP, da Markets Gazette.
- 9d agoPOSITIVELe azioni Shopify rimbalzano: il merito è di Meta Platforms
Shopify Inc. (SHOP) shares are surging following a landmark integration agreement with Meta Platforms (META). The e-commerce giant announced that Meta's new AI personal assistant, Muse, will be integrated into Shopify's ecosystem. This partnership allows Muse users to seamlessly discover millions of independent merchants on Shopify and complete purchases through Shop Pay. The deal is injecting significant momentum into Shopify stock, which has already climbed nearly 20% from its recent low. For investors, this strategic alliance with Meta highlights Shopify's commitment to enhancing user experience and expanding its reach through innovative AI integrations.
- 8/5/2026POSITIVEShopify’s stock heads for best day in a year after the company ‘left no doubt’ about its growth trajectory
Shopify Inc. is poised for its best trading day in a year, with its stock surging following analyst praise for its clear growth trajectory and cost management. The e-commerce platform provider has demonstrated an ability to maintain fiscal discipline while signaling robust expansion trends. This dual approach of controlling expenses and projecting strong future growth has evidently resonated with investors, suggesting a positive outlook for the company's performance and market position. The market's reaction indicates strong confidence in Shopify's strategic execution and its potential for continued success in the online retail space.
- 6/4/2026POSITIVEShopify Boosts Buyback Program To $5 Billion: What Investors Need To Know
Shopify Inc. announced an expansion of its share repurchase program, increasing the authorization to $5 billion. This move signals management's confidence in the company's intrinsic value and its ability to generate strong free cash flow. Investors often view increased buybacks as a positive sign, suggesting that the company believes its stock is undervalued and aims to return capital to shareholders. The news has led to a higher trading price for SHOP shares today, indicating positive market reception to the enhanced capital return strategy.
- 5/29/2026POSITIVEIf You Invested $1000 In Shopify Stock 10 Years Ago, You Would Have This Much Today
An investment of $1000 in Shopify Inc. (SHOP) a decade ago would have yielded a substantial return, highlighting the company's remarkable growth trajectory. While specific figures are not provided in this snippet, the article's premise suggests significant outperformance compared to broader market indices. This historical performance underscores Shopify's success in empowering e-commerce businesses and its strategic positioning within the digital retail landscape. Investors considering Shopify should evaluate its current valuation against its future growth prospects and competitive advantages in the evolving e-commerce sector.
- 5/14/2026POSITIVEKushner’s Thrive Capital Invests $100 Million in Shopify
Thrive Capital, led by Joshua Kushner, has invested $100 million in Shopify Inc., signaling a significant venture capital endorsement for the e-commerce platform. This marks a notable instance of Thrive Capital, primarily known for private investments, taking a stake in a publicly traded company. The investment underscores confidence in Shopify's business model and future growth prospects, potentially attracting further institutional interest and bolstering investor sentiment. For shareholders, this influx of capital and strategic backing from a prominent venture firm could translate into enhanced operational capabilities and market positioning.
- 5/6/2026NEUTRALCathie Wood Dumps $16 Million Of AMD Stock On Post-Earnings Rally, Snaps Up $27 Million Of This Amazon Rival's Stock
Cathie Wood's ARK Invest offloaded $16 million worth of Advanced Micro Devices (AMD) shares following a post-earnings surge. Concurrently, the firm reinvested $27 million into Shopify (SHOP) during its post-earnings decline. This strategic shift indicates a rotation out of AMD's rally and into Shopify's discounted valuation. ARK also reduced its stake in CoreWeave. For investors, this move suggests a belief in Shopify's long-term potential despite recent market fluctuations, while AMD's sell-off might be seen as profit-taking by a major holder.
- 5/1/2026NEGATIVEShopify Analyst Who Saw Selloff Says Too Soon to Buy
An analyst who previously issued a sell rating on Shopify Inc. due to valuation concerns, ahead of a significant price decline, has stated that it is still premature to initiate new buy positions. This cautious stance suggests that despite recent price movements, the underlying valuation concerns may persist, potentially limiting near-term upside for the e-commerce platform's stock. Investors are advised to monitor future earnings reports and market conditions before considering an entry point.
via Markets Gazette