thyssenkrupp AG (TYEKF)
SopravvalutatoFondamentale
39
Prezzo
$14.64
Capitalizzazione
$9.13B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
thyssenkrupp è un gruppo industriale tedesco costruito su cinque attività in gran parte separate: produce acciaio, distribuisce metalli e altri materiali industriali, costruisce sottomarini e sistemi navali, fornisce componenti alle case automobilistiche e sviluppa tecnologie per processi industriali a minori emissioni. A differenza di un produttore focalizzato, le sue attività condividono poco oltre l'eredità ingegneristica della capogruppo, e il gruppo ha venduto e ristrutturato divisioni nell'ambito di una trasformazione in corso.
Come guadagna
Ogni segmento vende prodotti fisici o servizi ingegneristici e registra il ricavo alla consegna: acciaio e materiali distribuiti sono in gran parte prezzati sui mercati delle materie prime, mentre sistemi navali e componenti automotive vengono venduti tramite contratti pluriennali e accordi di fornitura con case automobilistiche e marine militari. Poiché i segmenti servono clienti e meccanismi di prezzo molto diversi, il ricavo di gruppo è in realtà la somma di cinque attività distinte più che un unico modello coerente.
Ricavi per segmento
Distribuzione di metalli, materie prime e servizi logistici e di lavorazione correlati a clienti industriali, uno dei maggiori distributori di materiali a livello globale.
Produzione di acciai piani per clienti automotive, edilizia e altre applicazioni industriali; il più grande produttore di acciaio della Germania.
Telai, componenti della trasmissione e altre parti fornite alle case automobilistiche tramite contratti pluriennali.
Ingegneria e tecnologia di impianti per processi chimici, del cemento e altri settori industriali, inclusi metodi di produzione a minori emissioni.
Progettazione e costruzione di sottomarini e navi militari di superficie, soprattutto per la marina tedesca e clienti export.
Cosa muove la domanda
CiclicoAcciaio, materiali industriali e componenti automotive sono attività classicamente cicliche: i risultati stessi dell'azienda hanno mostrato una domanda più debole e prezzi più bassi in Automotive Technology, Materials Services e Steel Europe nell'esercizio 2024/2025, con un indebolimento degli ordini dei clienti. Marine Systems, legata ai budget della difesa governativi, segue un ciclo diverso e meno sensibile all'economia.
Rischi principali
- Dipendenza dalla domanda automotive — La domanda dei clienti in Automotive Technology è stata contenuta nell'esercizio 2024/2025 poiché il settore automotive stesso ha attraversato una fase debole, riducendo direttamente gli ordini del segmento.
- Pressione sulla domanda e sui prezzi dell'acciaio — Steel Europe e Materials Services sono state colpite sia da una domanda più debole sia da prezzi più bassi nell'esercizio 2024/2025, a riflesso di un contesto di mercato dell'acciaio che l'azienda descrive come persistentemente difficile.
- Ingenti investimenti per la decarbonizzazione — Il progetto di acciaio a idrogeno del gruppo (tkH2Steel) richiede circa 3 miliardi di euro di investimento, di cui 2 miliardi sono stati ottenuti come finanziamento pubblico, lasciando il resto da finanziare mentre l'impianto non genera ancora ricavi.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che la posizione di Materials Services come uno dei maggiori distributori di materiali al mondo e la scala di Steel Europe come maggiore produttore di acciaio tedesco diano a thyssenkrupp un potere negoziale che i concorrenti regionali più piccoli non hanno, e che il finanziamento pubblico per la transizione all'acciaio a idrogeno riduca l'onere di capitale della decarbonizzazione.
I timori di chi vende
Chi vende teme che tre dei cinque segmenti del gruppo — Automotive Technology, Steel Europe e Materials Services — siano contemporaneamente esposti a una domanda industriale debole e sotto pressione sui prezzi, e che un investimento di decarbonizzazione da diversi miliardi di euro debba essere finanziato e completato prima di poter generare un ritorno.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Per questa società non c'è ancora una scheda redazionale
Per questa società non c'è ancora un elenco di concorrenti.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$32.63B
Ultimi 12 mesi fino all'ultima trimestrale pubblicata — stima da metriche per azione
Utile Netto
$288M
Ultimi 12 mesi fino all'ultima trimestrale pubblicata — stima da metriche per azione
Free Cash Flow
$-902M
Patrimonio Netto Totale
$9.72B
Passività Totali
$772M
Rapporto di Liquidità
1.62
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
1.84
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$12.06
Prezzo Attuale
$14.64
Margine di Sicurezza
-21.4%
Range Fair Value
$7.84 - $16.28
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
31.64
ROE
3.3%
Rapporto P/B
0.94
P/FCF
-
Margine Lordo
12.1%
ROIC
2.4%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
2.4%
WACC
13.1%
ROIC − WACC
-10.8 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (8)
- P/B Ratio 0.94
- Debt/Equity ratio
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Analyst Consensus 69% Buy
- Earnings Surprise avg 165.9%
- Earnings Quality (OCF/NI) 0.77
- Net Margin Trend 1.4% vs -4.3%
Non superati (10)
- Price CAGR -1.56%
- ROIC 2.3%
- Gross Margin 12.1%
- Operating Margin -0.5%
- Positive Free Cash Flow
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Unknown)
- ROE 3.0%
- Revenue Growth 5Y 2.6%
- Piotroski F-Score 1/9
Non disponibili (9)
- EPS data insufficient
- P/FCF NaN
- Dividend Payout NaN%
- CapEx intensity
- Interest Coverage
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- PEG Ratio (need PE > 0 and growth > 0)
- Share Dilution (missing shares data)
Piotroski F-Score
Preoccupazioni finanziarie serie
Qualità degli Utili
Moderata: qualche divario tra profitti e cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Nessuna dichiarazione istituzionale per questa azienda.
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Miguel Angel Lopez Borrego | CEO & Chairman of the Executive Board | 60 |
| Dr. Volkmar Dinstuhl | CEO of Multi Tracks and Automotive Technology segment & Member of Executive Board | 53 |
| Ms. Ilse Irene Henne | Member of Executive Board | 53 |
| Dr. Axel Hamann | CFO & Member of Executive Board | 51 |
| Mr. Wilfried von Rath | Chief Human Resources Officer & Member of Executive Board | 61 |
| Mr. Thomas S. Empelmann | Head of Corporate Finance | - |
| Mr. Andreas Trösch | Head of Investor Relations | 58 |
| Dr. Stefan Schmitt | Head of Corp. Function HR Strategy and Head of Corp. Function People Dev & Executives Management | 49 |
| Mr. Peter Walker | Chief Executive Officer of Elevator Technology Business Area | 62 |
| Mr. Volker Hellberg | Chief Executive Officer of Industrial Solutions Unit - Saudi Arabia | - |
Rischio Audit
5
Rischio CdA
2
Rischio Compensi
2
Rischio Diritti Azionisti
9
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Ultime Notizie
Ultime notizie per TYEKF, da Markets Gazette.