Verisk Analytics, Inc. (VRSK)

Come guadagna

La maggior parte dei ricavi arriva da abbonamenti: gli assicuratori pagano canoni ricorrenti per l'accesso continuo ai database di Verisk, ai punteggi di rischio e ai moduli di polizza standardizzati e alle tariffe di perdita che regolatori e compagnie usano come base comune. Poiché il patrimonio di dati diventa più prezioso man mano che più assicuratori vi contribuiscono, e poiché cambiare fornitore significa ricostruire i flussi di sottoscrizione attorno a un'altra fonte di dati, i tassi di rinnovo sono molto alti e i prezzi tendono a salire con regolarità più che a oscillare con l'economia.

Ricavi per segmento

I moduli, le tariffe di perdita e i punteggi di rischio di Verisk sono incorporati direttamente nel modo in cui gli assicuratori tariffano e scrivono le polizze in quasi tutto il mercato statunitense, e gran parte di quei dati riflette decenni di sinistri aggregati che un nuovo entrante non potrebbe ricreare. Sostituire Verisk significherebbe ricostruire da zero l'infrastruttura di sottoscrizione, motivo per cui la fedeltà dei clienti è quasi totale.

Gli assicuratori hanno bisogno di dati di sottoscrizione e strumenti per i sinistri indipendentemente dal ciclo economico, perché devono continuare a tariffare e scrivere polizze che l'economia sia in espansione o meno. I ricavi dipendono quindi più dalla crescita dei premi del settore assicurativo, dall'adozione di nuovi prodotti e dagli aumenti di prezzo che dalle oscillazioni economiche generali, rendendo il business di Verisk uno dei flussi di ricavi più stabili fra le società di analytics.

Rischi principali

• Attenzione dei regolatori su tariffazione e uso dei dati — I regolatori assicurativi esaminano periodicamente quanto i dati di tariffazione e di perdita ampiamente usati influenzino i prezzi in un intero mercato, e qualsiasi limite al loro utilizzo o alla loro condivisione colpirebbe una parte centrale del business.
• Dipendenza dalla salute del settore assicurativo danni — Quasi tutti i ricavi dipendono dalla continua crescita degli assicuratori danni e dal valore che attribuiscono ai servizi dati di terze parti; il consolidamento fra le grandi compagnie potrebbe inoltre ridurre il numero di clienti paganti.
• Base di ricavi più ristretta dopo le cessioni — Negli ultimi anni Verisk ha ceduto diverse attività non assicurative per concentrarsi sul segmento Insurance principale, lasciando un insieme di ricavi più ristretto rispetto a qualche anno fa.
• Concorrenza e rischio di sviluppo interno — I grandi assicuratori con scala sufficiente possono costruire internamente parte delle analisi di Verisk o rivolgersi a fornitori di dati specializzati più piccoli, limitando quanto Verisk può alzare i prezzi senza spingere i clienti a guardare altrove.