Demant A/S (WILYY)
Fair ValueFondamentale
48
Prezzo
$948.00
Capitalizzazione
$37.43B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Demant è un gruppo danese di salute uditiva che progetta e produce apparecchi acustici venduti con marchi tra cui Oticon e Bernafon, e gestisce una rete di cliniche di proprietà e in franchising dove gli audiologi testano l'udito dei pazienti e li dotano di un apparecchio. Un'unità più piccola vende apparecchiature diagnostiche, come audiometri e sistemi per test dell'equilibrio, a cliniche e ospedali. Ha venduto un'attività separata di comunicazione, che produceva cuffie e vivavoce, trattata come attività cessata dal 2024.
Come guadagna
La maggior parte dei ricavi viene dalla vendita di apparecchi acustici, dispositivi fisici applicati all'orecchio del paziente e tipicamente sostituiti ogni diversi anni, più le vendite ricorrenti di batterie, accessori, riparazioni e servizi clinici collegati. Un flusso più piccolo viene dalla vendita di apparecchiature diagnostiche a cliniche e ospedali. Poiché la perdita uditiva è una condizione cronica e progressiva, ogni paziente tende a tornare per acquistare un dispositivo sostitutivo o accessori nel tempo, e gli acquisti sono spesso rimborsati o sussidiati dai sistemi sanitari pubblici nei principali mercati di Demant.
Cosa muove la domanda
DifensivoLa perdita uditiva è per lo più conseguenza dell'invecchiamento, quindi il numero di persone che ha bisogno di un apparecchio acustico cresce in modo costante con una popolazione più anziana e non è strettamente legato all'andamento dell'economia in un dato anno. Gli acquisti possono comunque essere rimandati di qualche mese da una famiglia sotto pressione finanziaria, ma il bisogno medico di fondo non scompare come farebbe la domanda di un prodotto discrezionale in una recessione.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che l'invecchiamento della popolazione nei principali mercati di Demant faccia crescere per decenni il numero di potenziali utilizzatori di apparecchi acustici, e che la crescita dei ricavi nel 2025 dimostri che la domanda di fondo per i suoi dispositivi e le sue cliniche resti solida.
I timori di chi vende
Chi vende teme che nel 2025 il profitto sia calato pur crescendo i ricavi, costringendo l'azienda a un programma di riduzione dei costi, e che la pressione su prezzi e rimborsi in un mercato con diversi rivali ben capitalizzati possa continuare a comprimere i margini anche se il numero di pazienti continua a salire.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
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Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$3.74B
Ultimi 12 mesi fino all'ultima trimestrale pubblicata — stima da metriche per azione
Utile Netto
$245M
Ultimi 12 mesi fino all'ultima trimestrale pubblicata — stima da metriche per azione
Free Cash Flow
-
Patrimonio Netto Totale
$24.56B
Passività Totali
$426M
Rapporto di Liquidità
1.63
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
2.60
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$876.99
Prezzo Attuale
$948.00
Margine di Sicurezza
-8.1%
Range Fair Value
$570.05 - $1183.94
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
123.88
ROE
2.7%
Rapporto P/B
17.61
P/FCF
-
Margine Lordo
76.3%
ROIC
0.5%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
0.5%
WACC
8.1%
ROIC − WACC
-7.6 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (10)
- Price CAGR 14.61%
- Gross Margin 76.3%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 15.8%
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- ROE 15.3%
- Revenue Growth 5Y 9.7%
- Analyst Consensus 50% Buy
- Net Margin Trend 53.0% vs 43.8%
Non superati (8)
- ROIC 0.5%
- P/B Ratio 17.61
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Unknown)
- Earnings Surprise avg -7.5%
- PEG Ratio 4.21
- Earnings Quality (OCF/NI) 0.29
- Piotroski F-Score 1/9
Non disponibili (9)
- EPS data insufficient
- P/FCF NaN
- Dividend Payout NaN%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Interest Coverage
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- Share Dilution (missing shares data)
Piotroski F-Score
Preoccupazioni finanziarie serie
Qualità degli Utili
Bassa qualità: indagare la contabilità
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Nessuna dichiarazione istituzionale per questa azienda.
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Thomas Wilhelmsen | Group Chief Executive Officer | 51 |
| Mr. Christian Berg | Group Chief Financial Officer | 56 |
| Mr. Bjorge Grimholt | Executive Vice President of Maritime Services | - |
| Ms. Benedicte Teigen Gude | Chief of Staff | - |
| Mr. Geir Flaesen | Executive Vice President of New Energy | - |
| Mr. Carl Schou | President & CEO of Wilhelmsen Ship Management (WSM) | - |
| Mr. John Egil Stangeland | Chief Executive Officer of NorSea Group | - |
| Mr. Age Sturtzel Holm | Vice President of Investor Relations & Corporate Support | - |
| Ms. Anna Kverneland | Vice President of Investor Relations | - |
Rischio Audit
2
Rischio CdA
4
Rischio Compensi
6
Rischio Diritti Azionisti
9
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
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