Zoom Communications, Inc. (ZM)
SottovalutatoFondamentale
85
Prezzo
$91.51
Capitalizzazione
$26.36B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Zoom vende videoconferenza e, sempre di più, un pacchetto di strumenti di comunicazione costruiti intorno ad essa: telefonia cloud, chat di gruppo, lavagna condivisa e, più di recente, funzioni di IA applicate alle riunioni. I clienti vanno dal singolo utente su piano gratuito a grandi imprese che acquistano postazioni per migliaia di dipendenti. Nata come un prodotto singolo eseguito bene in un periodo in cui il lavoro da remoto è diventato obbligato, da allora si è dovuta reinventare, espandendosi in strumenti collegati per tenere i clienti dentro un'unica piattaforma.
Come guadagna
Zoom guadagna da abbonamenti, fatturati per postazione al mese o all'anno, venduti in due modi. I ricavi Online vengono da clienti self-service — piccoli team e singoli utenti che si iscrivono e pagano con carta di credito, per lo più senza parlare con un venditore. I ricavi Enterprise vengono da una forza vendita diretta che vende contratti pluriennali a organizzazioni più grandi, che spendono anche di più per postazione aggiungendo telefonia, contact center o IA. La crescita arriva sempre più dal vendere di più ai clienti Enterprise esistenti piuttosto che dall'aggiungerne di nuovi.
Ricavi per segmento
Contratti pluriennali venduti da una forza vendita diretta a organizzazioni più grandi, che spendono anche di più per postazione su telefonia, contact center e IA.
Abbonamenti self-service acquistati con carta di credito da singoli utenti e piccoli team, senza l'intervento di un venditore.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · StrettoUna volta che un'organizzazione ha distribuito Zoom su migliaia di dipendenti, formato il proprio reparto IT e collegato il tutto a calendari e altri software, passare a un rivale è dirompente anche se un concorrente costa meno o è incluso gratis. Questa inerzia è reale ma non assoluta: Microsoft include Teams negli abbonamenti Office che molti clienti già pagano, il che elimina il vantaggio di prezzo che i costi di switching dovrebbero proteggere.
Cosa muove la domanda
Moderatamente ciclicoLa domanda segue l'organico aziendale e i budget IT più che la spesa dei consumatori, quindi è più stabile di business discrezionali ma non immune: le aziende congelano la spesa software e rinviano nuove postazioni in una fase di rallentamento, e alcune riducono le licenze Zoom quando tagliano il personale. Oggi la crescita dipende più dal vendere prodotti aggiuntivi ai clienti esistenti che dall'acquisirne di nuovi.
Rischi principali
- Microsoft include un concorrente gratuito — Microsoft Teams è incluso negli abbonamenti Office 365 che molti clienti enterprise già pagano, permettendo a un concorrente con grandi risorse di offrire un sostituto a costo marginale quasi nullo.
- Le nuove funzioni IA comportano rischi legali e reputazionali — L'azienda sta integrando IA generativa nei propri prodotti, cosa che il bilancio segnala come fonte di difficoltà operative e potenziali responsabilità legali se la tecnologia si comporta in modo imprevedibile o gestisce male i dati dei clienti.
- La crescita dipende ora dai rinnovi, non da nuovi clienti — La crescita dei ricavi arriva sempre più dal vendere di più ai clienti Enterprise esistenti piuttosto che firmarne di nuovi; un rallentamento nell'espansione o un aumento delle disdette si vedrebbe subito.
- Tensioni USA-Cina — L'azienda segnala le tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Cina come un rischio operativo e reputazionale per la propria presenza internazionale e le attività di ingegneria.
Concentrazione dei clienti
Zoom dichiara che nessun singolo cliente ha pesato per più del 10% dei ricavi nell'ultimo esercizio; il rischio è un rallentamento diffuso della spesa IT aziendale, non la perdita di un singolo acquirente.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che la notorietà del marchio Zoom e il costo operativo di rimuovere strumenti di comunicazione già collegati a calendari e flussi di lavoro aziendali superino il vantaggio del bundling di Microsoft, e che l'espansione in telefonia, IA e contact center dia ai clienti esistenti più motivi per spendere di più per postazione.
I timori di chi vende
Chi vende teme che Microsoft possa offrire gratuitamente un sostituto abbastanza buono dentro un software che la maggior parte delle imprese già acquista, che la crescita di Zoom si sia spostata dai nuovi clienti allo spremere più ricavi da quelli esistenti, e che le funzioni IA pensate per rilanciare la crescita comportino a loro volta rischi legali e reputazionali.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
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Per questa società non c'è ancora un elenco di concorrenti.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$4.99B
Ultimi 12 mesi (al 31/07/2026)
Utile Netto
$3.26B
Ultimi 12 mesi (al 31/07/2026)
Free Cash Flow
$1.92B
Patrimonio Netto Totale
$9.81B
Passività Totali
$2.15B
Rapporto di Liquidità
3.83
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
0.05
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$189.13
Prezzo Attuale
$91.51
Margine di Sicurezza
+51.6%
Range Fair Value
$122.93 - $255.33
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
8.42
ROE
19.4%
Rapporto P/B
2.11
P/FCF
12.41
Margine Lordo
77.3%
ROIC
8.2%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
8.2%
WACC
10.2%
ROIC − WACC
-2.1 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (21)
- EPS shows upward trend
- ROIC 8.2%
- Gross Margin 77.3%
- P/FCF 12.41
- P/B Ratio 2.11
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 23.7%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- ROE 32.3%
- Revenue Growth 5Y 12.9%
- Analyst Consensus 62% Buy
- PEG Ratio 0.36
- Share Dilution -2.3%
- Net Margin Trend 65.2% vs 25.0%
- Piotroski F-Score 7/9
Non superati (4)
- Price CAGR 4.39%
- DCF valuation (Unknown)
- Earnings Surprise avg 1.2%
- Earnings Quality (OCF/NI) 0.61
Non disponibili (2)
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Moderata: qualche divario tra profitti e cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Eric S. Yuan | Founder, President, CEO & Chairman | 55 |
| Ms. Michelle Chang | Chief Financial Officer | 50 |
| Mr. Velchamy Sankarlingam | President of Product & Engineering | 56 |
| Ms. Kimberly J. McGarry | Chief Accounting Officer | 73 |
| Mr. Xuedong Huang | Chief Technology Officer | - |
| Mr. Gary J. Sorrentino | Global Chief Information Officer | - |
| Charles Eveslage | Head of Investor Relations | - |
| Ms. Cheree McAlpine | Chief Legal Officer & Secretary | - |
| Mr. Graeme Geddes | Chief Sales & Growth Officer | - |
| Ms. Kimberly Storin | Chief Marketing Officer | - |
Rischio Audit
6
Rischio CdA
8
Rischio Compensi
5
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2026-02-27
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-08-26
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-09-02
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per ZM, da Markets Gazette.
- 8/26/2026NEGATIVEEcco perché le azioni di Zoom Video crollano dopo il report sugli utili
Zoom Video Communications Inc. shares experienced a significant downturn, falling nearly 15% from their yearly high to a low of $95. This decline followed the release of mixed quarterly earnings. While the company reported a 4.9% year-over-year revenue increase to $1.27 billion for the June quarter, indicating continued growth amidst intense competition from rivals like Google, Microsoft, and Cisco, the market reacted negatively. Investors appear concerned about the sustainability of growth or other unstated factors within the report, leading to a sharp sell-off.
- 5/22/2026POSITIVEZoom Jumps on Sales Forecast Topping Estimates
Zoom Video Communications Inc. experienced a significant share price increase following the company's upward revision of its full-year financial outlook. The company now anticipates higher adjusted earnings and revenue than previously projected, exceeding market expectations. This positive development led to an analyst upgrade from KeyBanc and increased price targets from RBC and Baird. The company's CFO, Michelle Chang, is scheduled to discuss these projections. For investors, this forecast beat suggests strong underlying business momentum and potential for continued growth, making Zoom an attractive prospect.
- 5/22/2026POSITIVEZoom's AI Bet Pays Off: Paid Companion Users Explode 184% In Beat-And-Raise Quarter
Zoom Communications Inc. reported a stellar Q1, with its AI-powered companion user base surging 184%. This significant growth in its new AI offering, coupled with an upbeat fiscal year 2027 outlook, has prompted analysts to maintain their 'Buy' ratings and increase price targets. The company's strategic pivot towards AI integration appears to be resonating strongly with users and investors alike, signaling a robust future revenue stream and enhanced competitive positioning in the video conferencing and collaboration market.
- 5/21/2026NEUTRALZoom Earnings Are Imminent; These Most Accurate Analysts Revise Forecasts Ahead Of Earnings Call
Zoom Communications (ZM) is set to announce its Q1 earnings on May 21st, with analysts projecting an Earnings Per Share (EPS) of $1.42 and revenue of $1.22 billion. The stock experienced a modest 2.1% increase on Wednesday leading up to the announcement. While analyst ratings from March 2022 show a mix of actions including a downgrade from Outperform to Peer Perform by Wolfe Research, RBC Capital maintained an Outperform rating, and Wells Fargo kept an Equal-Weight rating. Investors will be closely watching the earnings call for forward guidance and any significant shifts in user growth or enterprise adoption trends.
- 3/19/2026NEUTRALZoom, Ross Stores And A Big Bank On CNBC's 'Final Trades'
Zoom Communications Inc. saw its shares close up 0.6% at $76.43 on Wednesday. Concurrently, Citigroup Inc. finished the trading session with a 0.9% gain, settling at $108.67. This news highlights the performance of individual stocks mentioned in CNBC's 'Final Trades' segment, providing a snapshot of their recent market activity without indicating a specific directional catalyst or significant market-moving event for either company.
- 2/25/2026NEGATIVEZoom Gives Weaker Profit Outlook in Push to Expand Product Suite
Zoom Communications Inc. recently disappointed analysts by issuing a profit outlook that fell short of market estimates. This downward revision points to higher operating costs, particularly as the company aggressively pushes its expanded suite of products. For investors, this implies potential pressure on profit margins in the short to medium term, despite efforts to diversify its offerings. The news could foster caution in the market, prompting a re-evaluation of the company's future growth and profitability prospects within a competitive landscape.
via Markets Gazette