L'effetto gregge

"People behave very peculiarly in terms of their reactions, because they're human beings — they get excited when others get excited, they get greedy when others get greedy, they get fearful when others get fearful."

Le persone si comportano in modo molto particolare nelle loro reazioni, perché sono esseri umani - si entusiasmano quando gli altri si entusiasmano, diventano avide quando gli altri diventano avidi, hanno paura quando gli altri hanno paura.

Comprare perché tutti stanno comprando, o vendere perché tutti stanno vendendo, è una decisione presa dal gruppo - non dalla tua analisi.

Seguire la massa è un istinto antico: per gran parte della storia umana, restare con il gruppo aumentava le probabilità di sopravvivenza. In borsa questo istinto produce le bolle - il prezzo di un titolo o di un intero settore sale sempre più in fretta non perché il valore delle aziende sia davvero cambiato, ma perché sempre più persone comprano solo perché il prezzo sta salendo, temendo di restare escluse da un guadagno facile.

Lo stesso istinto lavora al contrario nei crolli: quando tutti vendono in preda al panico, vendere sembra la scelta prudente, anche se nulla nei fondamentali dell'azienda che possiedi è cambiato. In entrambi i casi il gruppo si muove insieme, e il prezzo si allontana da quello che l'azienda vale davvero.

L'antidoto è avere una tesi scritta prima di comprare - cosa ti aspetti dall'azienda, e a quale prezzo il rapporto rischio/rendimento cambia. Una tesi scritta in anticipo, quando sei ancora lucido, è l'ancora che ti tiene fuori dal gregge sia quando sale sia quando scende.