Il drawdown: leggerlo senza lasciartene guidare

"When they get fearful, it happens all at once — when people get scared, they all want to leave at the same time."

Quando la gente ha paura, succede tutto insieme - quando le persone si spaventano, vogliono andarsene tutte nello stesso momento.

Un drawdown dice quanto un titolo è sceso dal suo massimo recente, ma da solo non dice se conviene comprare o restare alla larga: serve il contesto di cosa è successo, storicamente, in casi simili.

Il drawdown è la percentuale di calo rispetto al massimo toccato in un periodo di riferimento: un titolo che sale a $100 e poi scende a $70 ha un drawdown del 30%, indipendentemente da quanto tempo ci ha messo. È una misura di quanto sei sott'acqua in questo momento, non una previsione su cosa succederà dopo.

Per dare contesto a quel numero, la scheda azienda mostra anche quanti episodi di drawdown simili si sono verificati in passato su quel titolo, e quale percentuale di quegli episodi si è ripresa entro l'orizzonte di tempo che scegli tu. Una quota di recupero alta è un'informazione utile, ma solo se si basa su abbastanza episodi: per questo la scheda mostra sempre anche quanti casi passati compongono quella percentuale.

Una quota di recupero dell'80% calcolata su 4 episodi passati non è la stessa evidenza di un 80% calcolato su 40 episodi: nel primo caso basta che l'esito cambi per un solo caso e la percentuale crolla al 60%. Il numero di episodi non è un dettaglio tecnico da ignorare, è la differenza tra un dato che puoi usare e uno che sembra solo rassicurante.