MACD e volatilidade

"You're going to make mistakes in life, no question about it. You don't want to make them on the big decisions — who you marry, and things like that."

Vai cometer erros na vida, sem dúvida alguma. O que não quer é cometê-los nas grandes decisões - com quem casa, e coisas assim.

O MACD acompanha as mudanças de direção do momentum, enquanto a volatilidade mede a amplitude das oscilações do preço - duas informações diferentes, muitas vezes confundidas entre si.

O MACD (Moving Average Convergence Divergence) compara duas médias móveis exponenciais em horizontes diferentes: o seu histograma cresce quando o momentum ascendente se reforça, e encolhe - ou torna-se negativo - quando o momentum está a virar para baixo. É útil para detetar uma mudança de direção antes de esta ser evidente olhando apenas para o preço.

A volatilidade mede a amplitude com que o preço de uma ação oscila ao longo do tempo, não se a empresa é sólida ou arriscada no sentido que interessa a um value investor. Uma empresa com um balanço robusto pode ter uma ação muito volátil só porque é seguida por traders de curto prazo; uma empresa frágil pode ter um preço aparentemente estável até os seus problemas surgirem todos de uma vez.

O MACD e a volatilidade contam histórias de muito curto prazo, e podem tentar-nos a reagir a cada oscilação: vender quando o histograma fica negativo, comprar quando volta a ficar positivo. Mas o maior risco para quem investe com um horizonte longo não é perder um sinal de poucas semanas: é deixar-se levar a vender uma empresa sólida por causa de uma queda passageira, ou a comprar uma frágil só porque o preço está a subir. As decisões que realmente contam - que empresas possuir, e durante quanto tempo - tomam-se olhando para os fundamentais, não para o histograma do MACD.