Que tipo de investidor é você

"You do need the right temperament for investing, which is much more important than IQ. If you've got more than 120 points of IQ, sell the rest — you don't need it. But you do need the right temperament: you have to be able to think for yourself."

É preciso ter o temperamento certo para investir, muito mais importante do que o QI. Se tem mais de 120 pontos de QI, venda o resto - não precisa dele. Mas precisa do temperamento certo: tem de ser capaz de pensar pela sua própria cabeça.

Não existe um perfil de investidor certo em absoluto - existe o que é certo para você: quanto consegue suportar, psicológica e financeiramente, ver o valor da sua carteira cair sem vender no pior momento possível.

O perfil cauteloso tolera mal as oscilações: um drawdown de 20% leva-o a verificar a carteira todos os dias, e nos piores casos a vender exatamente quando o preço está mais baixo. Não é um defeito - é um facto sobre si mesmo que convém reconhecer antes de construir uma estratégia, não depois de um colapso. Quem se reconhece neste perfil faz bem em privilegiar empresas com volatilidade mais contida e uma margem de segurança ampla, que deixa espaço mesmo para uma queda temporária do preço sem pôr em causa a tese.

O perfil equilibrado aceita oscilações moderadas sem perder o sono, mas um drawdown muito profundo - 40-50% - continua a deixá-lo incomodado. É o perfil mais comum: tolera a volatilidade de empresas sólidas que o mercado trata com nervosismo, mas prefere diversificar por vários setores em vez de concentrar o capital em poucas ideias de alta convicção.

O perfil agressivo trata um drawdown profundo como informação, não como um alarme: se os fundamentais permanecerem sólidos, uma queda acentuada é uma oportunidade para comprar com uma margem de segurança mais ampla, não um motivo para vender. Este perfil só faz sentido para capital de que não precisa a curto prazo - um horizonte longo é o que torna sustentável a tolerância a oscilações amplas, não o contrário.