Horizonte temporal e objetivos

"It's crazy to go into business with somebody who has entirely different expectations than you have."

É uma loucura entrar num negócio com alguém que tem expectativas completamente diferentes das suas.

O seu horizonte temporal - dentro de quantos anos vai precisar do dinheiro que investe - conta tanto quanto a sua tolerância ao risco, e os dois combinam-se para definir até onde pode permitir-se ser agressivo.

Um capital de que vai precisar dentro de 2-3 anos - para uma entrada, para um imprevisto - nunca deveria acabar em empresas com volatilidade elevada, independentemente do quanto se sinta confortável com as oscilações: um drawdown precisamente no ano em que tem de vender transforma uma perda só no papel numa perda real, porque é obrigado a vender no pior momento.

Um capital de que não vai precisar durante 10, 15, 20 anos - um fundo de pensões complementar, uma poupança para objetivos distantes - pode permitir-se atravessar vários ciclos de mercado, incluindo as piores fases: é o tempo que transforma uma queda temporária num parêntesis, não numa perda permanente.

O objetivo, não apenas o horizonte, define também quanto rendimento realmente precisa. Se o seu objetivo é alcançável com um rendimento modesto e constante, não precisa de assumir riscos que esse rendimento não exige: o risco extra assumido sem necessidade real é pura especulação, não estratégia.