O enviesamento de confirmação

"Once you put a scene like that on a screen, that's what tens of millions of people will believe happened. I think the odds of that being an accurate rendition of history are extraordinarily low, but twenty years from now, more people may believe that version than any other version of the events."

Assim que colocar uma cena dessas no ecrã, é isso que dezenas de milhões de pessoas vão acreditar que aconteceu. Penso que as probabilidades de ser uma representação fiel da história são extraordinariamente baixas, mas daqui a vinte anos, é possível que mais pessoas acreditem nessa versão do que em qualquer outra versão dos factos.

O enviesamento de confirmação é a tendência para procurar apenas informação que confirme aquilo em que já acredita, e para descartar o que o põe em causa.

Assim que compra uma ação, a sua mente deixa de ser neutra: começa a reparar nas notícias positivas sobre essa empresa, a frequentar fóruns e comunidades que partilham a sua visão, e a descartar todos os sinais negativos como «ruído» ou «gente que não percebe». Não é desonestidade - é um mecanismo automático que atua antes de dar por isso.

No value investing este enviesamento é particularmente insidioso: fez uma análise, convenceu-se de um fair value, e quanto mais tempo e atenção investiu na tese, mais dispendioso se torna emocionalmente pô-la em causa. O risco é continuar agarrado a uma tese que os factos já desmentiram.

O antídoto não é deixar de ter convicções, mas procurar ativamente a sua refutação: antes de cada decisão importante, pergunte-se qual seria o melhor argumento contra a sua tese, e vá à procura de quem o defende, em vez de esperar que ele o alcance sozinho.