MACD 与波动率

"You're going to make mistakes in life, no question about it. You don't want to make them on the big decisions — who you marry, and things like that."

你在人生中一定会犯错，这毫无疑问。你不想犯错的是那些重大的决定——比如你和谁结婚之类的事情。

MACD 追踪动量方向的转变，而波动率衡量价格摆动的幅度——这是两种不同的信息，却常被混为一谈。

MACD（移动平均收敛散度）比较两条不同周期的指数移动平均线：当上升动量增强时，其直方图会变大；当动量开始转向下行时，直方图会收缩，甚至转为负值。它有助于在仅凭价格还看不出变化之前，捕捉到方向的转折。

波动率衡量的是一只股票的价格随时间摆动的幅度，而不是这家公司在价值投资者眼中是否稳健或有风险。资产负债表稳健的公司，也可能只因为被短线交易者追捧而股价波动剧烈；而一家脆弱的公司，价格可能看起来很稳定，直到所有问题一下子集中爆发。

MACD 和波动率讲述的都是非常短期的故事，容易诱使人对每一次波动都做出反应——直方图转负就卖出，转正就买入。但对于长期投资者来说，最大的风险并不是错过一个只有几周意义的信号，而是被诱导因一次暂时的下跌而卖出一家稳健的公司，或仅仅因为股价上涨就买入一家脆弱的公司。真正重要的决定——持有哪些公司、持有多久——应该基于基本面，而不是 MACD 的直方图。