什么是价值投资

"All we're trying to do is find businesses we think we can understand, where we like the people running them, and where the price makes sense in relation to the future economics."

我们所做的一切，就是寻找我们认为自己能够理解的企业，喜欢经营这些企业的人，并且价格相对于未来的经济状况是合理的。

价值投资就是用低于其价值的价格买入一家企业。

买的不是一个代码，而是一家企业：有收入、有现金流、有债务、有竞争地位。您支付的价格与企业真实价值之间的差距就是安全边际，它在您判断失误时保护您——而每个人都会失误。

买入一只股票，不是在赌明天价格会涨还是会跌：而是买入一家真实企业的一小部分权益，并预期随着时间推移，价格会反映企业的真实价值。价值投资承认市场在短期内可能判断错误——有时是几个月，有时是几年——并把决策建立在企业价值之上，而不是价格走势图上。

在Fondamentix上，这种方法体现为每个公司页面上的两个数字：估计公允价值，也就是我们认为企业真正值多少钱；以及安全边际，也就是相对于这个估计值您获得了多大的折扣。这两个数字都不是价格预测，而是判断今天的价格是否合理的出发点。