安全边际

"The most important thing about your circle of competence is not how large the area of it is, it's how well you've defined the perimeter."

关于您的能力圈，最重要的不是它的范围有多大，而是您把它的边界定义得有多清楚。

安全边际并不承诺盈利——它衡量的是您给自己判断失误留出的余地。

没有任何公允价值估计是完美的：它取决于对未来收入、利润率、用来折现现金流的贴现率所做的假设。安全边际并不能消除估计错误的风险——只要误差不是特别巨大，它仍然会给您留出一条退路。

所需要的安全边际并不是对所有企业都一样：您对某个行业、某种商业模式、企业赚钱方式了解得越少，就越不能信任自己的估值，买入前应该要求的安全边际就应该越大。

在Fondamentix上，每个公司页面都会自动算出安全边际，但多少边际才算足够，仍然由您自己决定：您可以把它设为筛选器中的一个筛选条件，并把它当作查看其他任何数字之前的个人门槛。