Glossar zum Value Investing

Umsatz (Gesamtumsatz)

Das gesamte Geld, das ein Unternehmen durch den Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen verdient, bevor Kosten abgezogen werden. Es ist die erste Zeile der Gewinn- und Verlustrechnung.

Wenn Apple 10 Millionen iPhones zu je 1.000 $ verkauft, sind das 10 Mrd. $ Umsatz – unabhängig davon, wie viel die Produktion gekostet hat.

Nettogewinn (Ergebnis nach Steuern)

Der tatsächliche Gewinn, der nach Abzug ALLER Kosten verbleibt: Produktion, Gehälter, Steuern, Zinsen und alles andere. Das ist, was Aktionäre wirklich verdienen.

Ein Unternehmen mit 10 Mrd. $ Umsatz und 7 Mrd. $ Gesamtkosten hat 3 Mrd. $ Nettogewinn. Das sind 30 Cent Gewinn für jeden Umsatzdollar.

Freier Cashflow (FCF)

Das echte Cash, das ein Unternehmen nach Betrieb und Investitionen übrig behält. Im Gegensatz zum Nettogewinn ist er sehr schwer durch Buchhaltungstricks zu manipulieren.

Worauf Sie achten sollten: • Konstant positive Balken: Das Unternehmen generiert echtes Bargeld. • FCF wächst über die Zeit: Das Unternehmen kann reinvestieren, Dividenden zahlen oder Aktien zurückkaufen. • FCF-Trend vs. Nettogewinn: Wenn Nettogewinn hoch, aber FCF niedrig ist, verlässt sich das Unternehmen möglicherweise auf aggressive Buchhaltung oder hohe Kapitalausgaben. 💡 Ein Unternehmen mit starkem FCF hat Optionen. Eines mit schwachem FCF – egal wie hoch die ausgewiesenen Gewinne sind – könnte Schwierigkeiten haben, Aktionäre zu belohnen.

Ein Unternehmen verdient 5 Mrd. $ Gewinn, gibt aber 2 Mrd. $ für neue Fabriken aus. FCF = 3 Mrd. $. Das ist das für Dividenden, Rückkäufe oder Schuldenabbau verfügbare Cash.

Gesamtes Eigenkapital (Buchwert)

Was Aktionäre tatsächlich besitzen: Gesamtvermögen minus Gesamtverbindlichkeiten. Betrachten Sie es als den Nettowert des Unternehmens, wenn es alles verkaufen und alle Schulden bezahlen würde.

Ein Unternehmen mit 50 Mrd. $ Vermögen und 30 Mrd. $ Schulden hat 20 Mrd. $ Eigenkapital. Bei 1 Mrd. Aktien beträgt der Buchwert 20 $ je Aktie.

Gesamtverbindlichkeiten (Gesamtschulden)

Alles, was das Unternehmen schuldet: Kredite, Anleihen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen, Leasingverpflichtungen und andere finanzielle Verpflichtungen. Hohe Verbindlichkeiten erhöhen das Risiko in Abschwüngen.

Ein Unternehmen mit 40 Mrd. $ Verbindlichkeiten und 20 Mrd. $ Eigenkapital hat ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 2:1: Es schuldet doppelt so viel, wie es besitzt.

Current Ratio (Liquidität)

Kurzfristige Vermögenswerte geteilt durch kurzfristige Schulden. Zeigt, ob das Unternehmen Rechnungen bezahlen kann, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind. Über 1,5 ist gesund, unter 1,0 ist eine Warnung.

Ein Unternehmen mit 6 Mrd. $ kurzfristigen Vermögenswerten und 4 Mrd. $ kurzfristigen Verbindlichkeiten hat eine Current Ratio von 1,5 und kann seine kurzfristigen Verpflichtungen bequem abdecken.

Zinsdeckungsgrad

Betriebsgewinn geteilt durch Zinszahlungen. Zeigt, wie leicht das Unternehmen Zinsen auf seine Schulden zahlen kann. Über 3x ist komfortabel, unter 1,5x ist riskant.

Wenn ein Unternehmen 9 Mrd. $ Betriebsergebnis erwirtschaftet und 3 Mrd. $ Zinsen zahlt, beträgt der Deckungsgrad 3x. Es verdient das Dreifache seiner Zinszahlungen.

Schulden-zu-EBITDA-Verhältnis

Gesamtschulden geteilt durch Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation. Zeigt, wie viele Jahre Gewinn benötigt würden, um alle Schulden zu tilgen. Unter 3x ist gesund.

Ein Unternehmen mit 15 Mrd. $ Schulden und 5 Mrd. $ EBITDA hat ein Verhältnis von 3x, was bedeutet, es würde 3 Jahre Gewinn brauchen, um die Schulden abzuzahlen (wenn sich sonst nichts ändert).

Bruttogewinnmarge

Umsatz minus Warenkosten, geteilt durch Umsatz. Zeigt die grundlegende Rentabilität vor Gemeinkosten. Hohe Margen (>40 %) signalisieren oft starke Wettbewerbsvorteile oder Preissetzungsmacht.

Worauf du achten solltest: • Der Abstand zwischen Brutto- und Nettomarge ist das Gewicht der gesamten Kostenstruktur: Wird er von Jahr zu Jahr größer, wachsen die Kosten schneller als die Umsätze. • Eine hohe, stabile Bruttomarge ist das klassische Zeichen von Preissetzungsmacht, also eines Wettbewerbsvorteils. • Eine Cash-Marge, die lange deutlich unter der Nettomarge bleibt, sagt, dass die ausgewiesenen Gewinne nicht zu Geld werden. • Der letzte Punkt summiert die vier jüngsten Quartale: eine aktuelle Schätzung, kein eingereichtes Geschäftsjahr. 💡 Das Niveau der Margen vergleicht sich nur innerhalb einer Branche; der Verlauf dagegen liest sich für sich allein. Stetig fallende Margen sind ein Warnsignal, auch wenn sie noch hoch sind.

Ein Softwareunternehmen mit 80 % Bruttomarge behält 0,80 $ von jedem verkauften Dollar. Ein Einzelhändler mit 25 % behält nur 0,25 $. Sehr unterschiedliche Geschäftsmodelle.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E)

Aktienkurs geteilt durch Gewinn je Aktie. Zeigt, wie viel Investoren für jeden Dollar Gewinn zahlen. Niedrigeres P/E kann ein Schnäppchen signalisieren, vergleichen Sie aber stets innerhalb derselben Branche.

Eine Aktie bei 150 $ mit 6 $/Aktie Gewinn hat P/E = 25. Sie zahlen 25 $ für jeden 1 $ Gewinn. Tech durchschnittlich ~25–30, Versorgungsunternehmen ~15–18.

Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B)

Aktienkurs geteilt durch Buchwert je Aktie. Unter 1,0 bedeutet, Sie zahlen weniger als der Nettovermögenswert des Unternehmens. Dies könnte auf Unterbewertung oder auf tiefere Probleme hinweisen.

Eine Aktie bei 40 $ mit Buchwert von 50 $/Aktie hat P/B = 0,8. Sie kaufen 50 $ Vermögen für 40 $, aber untersuchen Sie, WARUM sie günstig ist.

Kurs-Freier-Cashflow-Verhältnis (P/FCF)

Aktienkurs geteilt durch freien Cashflow je Aktie. Wie P/E, aber mit echtem Cash statt buchhalterischen Gewinnen. Zuverlässiger, um echten Wert aufzuspüren.

Eine Aktie bei 100 $ mit 5 $ FCF/Aktie hat P/FCF = 20. Vergleichen Sie dies mit P/E: Wenn P/FCF viel höher ist, sind Gewinne möglicherweise nicht durch echtes Cash gedeckt.

Geschätzter innerer Wert

Eine Schätzung dessen, was die Aktie wirklich wert ist, berechnet durch Kombination mehrerer Methoden (DCF, Graham, EPV). Es ist eine fundierte Schätzung, keine Garantie.

Wenn der innere Wert 120 $ beträgt und die Aktie bei 95 $ handelt, gibt es eine Sicherheitsmarge von 26 %, was bedeutet, Sie kaufen potenziell mit einem Rabatt.

Sicherheitsmarge (SM)

Wie viel günstiger der Aktienkurs im Vergleich zum inneren Wert ist, als Prozentsatz. Positiv = potenzielles Schnäppchen. Benjamin Graham empfahl, nur mit mindestens 25 % Sicherheitsmarge zu kaufen.

Innerer Wert 100 $, aktueller Kurs 75 $ → SM = +25 %. Sie kaufen mit 25 % Puffer, falls Ihre Schätzung etwas falsch liegt.

Bewertungssignal

Vergleicht den heutigen Kurs mit dem geschätzten inneren Wert (DCF, Graham, EPV und P/E-basiert). Unterbewertet = notiert unter dem inneren Wert, Innerer Wert = ungefähr im Einklang, Überbewertet = notiert darüber.

Eine Aktie zu 70 $ mit geschätztem innerem Wert von 100 $ wird als unterbewertet markiert, mit 30 % Sicherheitsmarge.

Aktueller Aktienkurs

Der letzte Schlusskurs einer einzelnen Aktie aus der jüngsten Tagesaktualisierung. Für sich genommen sagt er nichts über die Günstigkeit aus — das tut nur der Kurs im Verhältnis zum inneren Wert.

Eine Aktie zu 2.430 $ ist nicht „teuer“ und eine zu 5 $ nicht „billig“: entscheidend ist der Kurs im Verhältnis zu Gewinn und Vermögen.

Return on Equity (ROE)

Nettogewinn geteilt durch Aktionärseigenkapital. Misst, wie effizient das Unternehmen das Geld der Aktionäre zur Gewinnerzielung nutzt. Über 15 % ist ausgezeichnet.

Ein Unternehmen mit 3 Mrd. $ Gewinn und 20 Mrd. $ Eigenkapital hat ROE = 15 %. Jeder investierte 1 $ der Aktionäre generiert 15 Cent Jahresgewinn.

Return on Invested Capital (ROIC)

Betriebsgewinn (nach Steuern) geteilt durch das gesamte eingesetzte Kapital (Eigenkapital + Schulden). Das beste Maß dafür, wie effizient das Management DAS GESAMTE Kapital einsetzt. Über 10 % ist stark.

Die Spanne (ROIC − WACC) ist der klassische Indikator für einen „ökonomischen Burggraben“: • Positive Spanne (ROIC > WACC): Jeder investierte Euro bringt mehr, als er kostet. Nachhaltige, sich aufsummierende Wertschaffung. Je breiter die Spanne, desto stärker der Vorteil. • Spanne nahe null: Das Unternehmen deckt gerade seine Kapitalkosten. Die Renditen von Wachstumsinvestitionen bleiben marginal. • Negative Spanne (ROIC < WACC): Das Unternehmen vernichtet Wert. Wachstum macht es schlimmer, nicht besser. Warum das mehr zählt als der ROIC allein: Ein ROIC von 12 % klingt großartig, aber liegt der WACC bei 14 % (Unternehmen mit hohem Beta und viel Schulden), verliert das Unternehmen ökonomisch Geld. Umgekehrt ist ein ROIC von 9 % ausgezeichnet für einen stabilen Versorger mit 6 % WACC. 💡 Diese Kennzahl ist nur informativ — sie fließt nicht in den Fundamental-Score ein. Nutze sie als Qualitätslinse neben den anderen Signalen. Plattformen wie gurufocus heben diese Spanne hervor, weil eine dauerhaft positive Spanne über 5-10 Jahre einer der besten Prädiktoren für langfristige Aktionärsrenditen ist. Hinweis: Der WACC ist eine Schätzung. Beta, Steuersatz und der Mix aus Eigen- und Fremdkapital tragen alle Annahmen in sich — behandle die absolute Zahl als Richtungssignal, nicht als Offenbarung.

Ein Unternehmen mit 4 Mrd. $ Betriebsgewinn auf 30 Mrd. $ eingesetztem Kapital hat ROIC = 13 %. Es generiert 0,13 $ Rendite für jeden investierten 1 $.

Piotroski F-Score (Finanzielle Stärke)

Ein Score von 0–9 basierend auf 9 binären Kriterien, die Rentabilität, Verschuldung und betriebliche Effizienz abdecken. Erstellt von Professor Joseph Piotroski zur Identifizierung finanziell starker Unternehmen. Höher ist besser.

Worauf du achten solltest: • 7-9: finanziell gesund und besser als im Vorjahr. • 4-6: gemischtes Bild. Sieh nach, welche Felder rot sind, bleib nicht bei der Summe stehen. • 0-3: Anzeichen von Verschlechterung, Vorsicht. • Die grünen und roten Felder unter der Zahl sagen genau, welche Prüfungen bestanden wurden: Das Detail zählt mehr als die Summe. 💡 Piotroski hat diesen Score gebaut, um unter den billig wirkenden Aktien die gesunden von jenen zu trennen, die aus gutem Grund billig sind. Er nützt mehr bei einem niedrig bewerteten Unternehmen als bei einem bereits teuren.

Ein Unternehmen mit Score 8/9 besteht fast alle Finanzgesundheitstests: positiver Cashflow, verbesserte Margen, geringe Schulden und wachsende Vermögensumschlaghäufigkeit. Ein Score von 2/9 scheitert bei den meisten – ein Warnsignal.

Gewinnqualität (OCF/Nettogewinn)

Operativer Cashflow geteilt durch Nettogewinn. Misst, ob ausgewiesene Gewinne durch echtes Cash gedeckt sind. Ein Verhältnis über 1,0 bedeutet, das Unternehmen erwirtschaftet mehr Cash als es als Gewinn ausweist, was auf hohe Gewinnqualität hindeutet.

Worauf du achten solltest: • Über 1,0: Das Unternehmen nimmt mehr ein, als es an Gewinn ausweist. Gutes Zeichen. • Zwischen 0,5 und 1,0: Ein Teil des Gewinns steht noch auf dem Papier, in Forderungen oder Lagerbeständen. • Unter 0,5: Die Gewinne werden nicht zu Cash. Es lohnt sich zu verstehen warum, bevor du kaufst. 💡 Das ist einer der wenigen Werte, die sich schwer schönen lassen. Wenn Nettogewinn und Cash lange auseinanderlaufen, hält die Geschichte der Gewinn-und-Verlust-Rechnung meist nicht.

Ein Unternehmen mit 5 Mrd. $ Cashflow und 4 Mrd. $ Nettogewinn hat Gewinnqualität von 1,25, wobei das Cash die ausgewiesenen Gewinne übersteigt. Umgekehrt (3 Mrd. $ Cash, 5 Mrd. $ Gewinn) wäre Qualität 0,6 – ein Warnsignal.

Aktienverwässerung / Rückkauf

Jährliche prozentuale Veränderung der ausstehenden Aktien. Negative Werte zeigen Aktienrückkäufe an (weniger Aktien = mehr Wert je Aktie). Positive Werte bedeuten Verwässerung (mehr Aktien = weniger Wert je Aktie).

Worauf du achten solltest: • Negativer Wert: Das Unternehmen kauft eigene Aktien zurück. Dein Anteil wächst, ohne dass du etwas kaufst. • Um null: stabile Aktienzahl. • Positiver Wert: Verwässerung. Über 3-4 % pro Jahr frisst sie einen erheblichen Teil deiner Rendite. 💡 Lies die Verwässerung neben dem Wachstum des Gesamtgewinns. Ein Unternehmen, das um 10 % wächst und um 6 % verwässert, lässt dir 4 %: Für dich zählt der Gewinn je Aktie, nicht der Gewinn.

Ein Wert von -3 % bedeutet, das Unternehmen hat 3 % seiner Aktien zurückgekauft, sodass jede verbleibende Aktie nun einen größeren Anteil am Unternehmen darstellt. +5 % bedeutet 5 % Verwässerung.

Bereinigtes EBITDA (Non-GAAP)

Eine Version des EBITDA, die das Management selbst definiert, indem es Posten wieder hinzurechnet, die es als 'einmalig' oder 'nicht wiederkehrend' bezeichnet — aktienbasierte Vergütung, Restrukturierungsaufwendungen, Wertminderungen und mehr. Anders als beim GAAP-EBITDA wählt jedes Unternehmen seine eigenen Anpassungen, sodass die Zahl nicht standardisiert, nicht in gleicher Weise geprüft und selten zwischen Unternehmen vergleichbar ist.

Was vor dem Vertrauen in die Zahl zu prüfen ist: • Was hinzugerechnet wird — wiederkehrende 'einmalige' Aufwendungen (aktienbasierte Vergütung, Restrukturierung) sind ein Warnsignal, keine Ausnahme. • Die Lücke zum GAAP-Nettogewinn über mehrere Jahre — eine wachsende Lücke bedeutet meist, dass die Anpassungen die eigentliche Arbeit leisten. • Diese Plattform zeigt nur das aus GAAP-Daten abgeleitete EBITDA (verwendet für das Schulden-zu-EBITDA-Verhältnis), niemals die selbst gemeldete bereinigte Kennzahl eines Unternehmens, weil die Definitionen zwischen Unternehmen nicht vergleichbar sind. 💡 Schon EBITDA lässt das Management Abschreibungen so behandeln, als wären sie kein echter Kostenfaktor. 'Bereinigtes' EBITDA geht noch einen Schritt weiter und lässt es aussuchen, welche anderen echten Kosten ebenfalls nicht zählen.

Ein Unternehmen weist einen GAAP-Nettogewinn von 2 Mrd. $ aus, hebt aber ein 'bereinigtes EBITDA' von 3,5 Mrd. $ hervor, nachdem es 1,2 Mrd. $ aktienbasierte Vergütung und 300 Mio. $ Restrukturierungsaufwand wieder hinzugerechnet hat — das vierte Jahr in Folge, in dem es die Restrukturierung als einmalig bezeichnet.

Dividendenrendite (jährlich)

Jahresdividende je Aktie geteilt durch den Aktienkurs, ausgedrückt als Prozentsatz. Zeigt die Barrendite, die Sie allein durch das Halten der Aktie erzielen, unabhängig von Kursveränderungen.

Eine Aktie bei 100 $, die 3 $/Jahr Dividende zahlt, hat eine Rendite von 3 %. Das sind 3.000 $/Jahr auf eine Investition von 100.000 $, vor jeder Kurssteigerung.

Jährliche Dividende je Aktie (DPS)

Der gesamte Dollarbetrag der über ein Jahr pro Aktie gezahlten Dividenden. Steigende DPS über die Zeit ist eines der stärksten Signale eines gesunden, aktionärsfreundlichen Unternehmens.

Wenn ein Unternehmen 0,25 $ pro Quartal zahlt, beträgt die jährliche DPS 1,00 $. Wenn es im letzten Jahr 0,80 $ waren, sind die Dividenden um 25 % gewachsen.

Dividenden-Ausschüttungsquote

Prozentsatz des Nettogewinns, der als Dividenden ausgeschüttet wird. Unter 60 % ist nachhaltig, da das Unternehmen genug für Reinvestitionen zurückbehält. Über 80 % kann darauf hindeuten, dass die Dividende gefährdet ist.

Ein Unternehmen, das 5 $/Aktie verdient und 2 $ Dividenden zahlt, hat eine Ausschüttungsquote von 40 %. Es behält 3 $ für Reinvestitionen und belohnt zugleich die Aktionäre.

Freier-Cashflow-Ausschüttungsquote

Dividenden gezahlt als Prozentsatz des freien Cashflows. Zuverlässiger als die gewinnbasierte Ausschüttungsquote, weil der FCF echtes Cash darstellt. Unter 70 % ist gesund.

Wenn FCF 4 $/Aktie und Dividenden 2 $/Aktie betragen, ist die FCF-Ausschüttung 50 %. Das Unternehmen generiert doppelt so viel Cash, wie es für Dividenden braucht. Sehr sicher.

5-Jahres-Dividendenwachstumsrate (CAGR)

Die zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate der Dividenden über die letzten 5 Jahre. Zeigt, wie schnell das Unternehmen seine Dividendenzahlungen an Aktionäre erhöht hat.

Eine CAGR von 10 % bedeutet, dass sich Dividenden etwa alle 7 Jahre verdoppelt haben. Unternehmen mit konstantem Dividendenwachstum übertreffen den Markt oft langfristig.

Aufeinanderfolgende Jahre der Dividendenzahlungen

Wie viele Jahre in Folge das Unternehmen Dividenden ohne Unterbrechung gezahlt hat. Lange Serien (10+ Jahre) signalisieren finanzielle Stabilität und das Engagement des Managements gegenüber Aktionären.

Unternehmen mit 25+ aufeinanderfolgenden Jahren werden 'Dividend Aristocrats' genannt. Sie haben Dividenden durch Rezessionen aufrechterhalten und zeigen außergewöhnliche finanzielle Widerstandsfähigkeit.

Relative Strength Index (RSI)

Ein Momentumindikator von 0–100, der Geschwindigkeit und Ausmaß jüngster Kursveränderungen misst. Unter 30 = möglicherweise überverkauft (Kaufsignal). Über 70 = möglicherweise überkauft (Vorsicht).

RSI bei 25 bedeutet, die Aktie ist kürzlich stark gefallen und könnte überverkauft sein. Das ist ein potenzieller Einstiegspunkt, wenn die Fundamentaldaten noch stark sind.

Gleitender 50-Tage-Durchschnitt

Der durchschnittliche Schlusskurs über die letzten 50 Handelstage. Dient als kurzfristiger Trendindikator. Kurs über SMA 50 = kurzfristiger Aufwärtstrend.

Wenn die Aktie bei 150 $ und SMA 50 bei 140 $ liegt, entwickelt sich der Kurs aufwärts. Wenn er darunter fällt, könnte das eine kurzfristige Trendumkehr signalisieren.

Gleitender 200-Tage-Durchschnitt

Der durchschnittliche Schlusskurs über die letzten 200 Handelstage. Die wichtigste Referenz für langfristige Trends. Kurs über SMA 200 = langfristiger Aufwärtstrend.

Wenn SMA 50 über SMA 200 kreuzt, nennt man das 'Golden Cross' – ein bullishes Signal. Das Gegenteil ('Death Cross') ist bearish.

Moving Average Convergence Divergence

Zeigt die Beziehung zwischen zwei gleitenden Durchschnitten. Das Histogramm zeigt die Momentumstärke. Positiv und steigend = bullishes Momentum. Negativ und fallend = bearish.

MACD-Histogramm bei +2,5 und wachsend bedeutet, das Aufwärtsmomentum beschleunigt sich. Bei -1,0 und schrumpfend lässt der Abwärtsdruck nach.

Kursvolatilität

Misst, wie stark der Aktienkurs auf und ab schwankt. Hohe Volatilität = größere Kursschwankungen (mehr Risiko und Chance). Niedrige Volatilität = stabilerer Kurs.

Eine Aktie mit 40 % Volatilität könnte in einem Jahr um 40 % steigen oder fallen. Eine Versorgungsaktie mit 15 % Volatilität ist viel stabiler.

12-Monats-Kursmomentum (ROC)

Wie stark sich der Aktienkurs in den letzten 12 Monaten verändert hat, als Prozentsatz. Positiv = Kurs hat zugelegt. Negativ = Kurs ist gefallen.

Momentum von +25 % bedeutet, die Aktie liegt 25 % höher als vor einem Jahr. Starkes Momentum hält oft an, kann aber auch bedeuten, dass die Aktie teuer ist.

Chance nach Rückgang

Aktueller Rückgang, Anteil früherer Episoden gleicher Tiefe mit Erholung, und auf wie vielen Episoden dieser Anteil beruht. Ein hoher Prozentsatz bei wenigen Episoden ist kein Beleg.

Gesamtscore (0-100)

Die Gesamtbewertung der Aktie: 70 % Fundamentalscore plus 30 % technischer Score. Er beantwortet die Frage „wie attraktiv ist dieses Unternehmen heute, alles zusammengenommen?“. Über 70 ist stark, unter 40 ist schwach.

Ein Unternehmen mit Fundamentalscore 80 und technischem Score 50 erhält einen Gesamtscore von 71 (0,7×80 + 0,3×50).

Fundamentalscore (0-100)

Wie gesund das Geschäft ist, bewertet anhand von über 30 Kriterien aus dem Jahresabschluss: Gewinnwachstum, Margen, Kapitalrendite, Verschuldung und Cash-Erzeugung. Der Aktienkurs spielt dabei keine Rolle.

Worauf du achten solltest: • Über 75: starke Fundamentaldaten, das Unternehmen lohnt einen genaueren Blick. • Zwischen 40 und 75: gemischtes Bild. Lies nach, welche Kriterien durchgefallen sind, bevor du entscheidest. • Unter 40: ernste Schwächen, mit Vorsicht vorgehen. • Ein abgeschwächter Score bedeutet, dass wenig Daten vorliegen: die Note ist weniger belastbar. 💡 Diese Zahl sagt nicht, ob die Aktie teuer ist, sondern ob das Unternehmen gut ist. Das sind zwei getrennte Fragen, und die Seite hält sie bewusst getrennt: der Preis wird im zweiten Teil ganz unten beurteilt.

Ein Unternehmen mit steigenden Gewinnen, geringen Schulden und hohen Margen erhält 85. Ein verlustreiches, hoch verschuldetes erhält 25 — auch wenn die Aktie billig wirkt.

Technischer Score (0-100)

Wie sich der Kurs verhält, bewertet anhand von Trend- und Momentum-Indikatoren: gleitende Durchschnitte (SMA 50/200), MACD, RSI, Rate of Change und Volatilität. Das Geschäft selbst bleibt außen vor.

Eine Aktie über ihrem 50- und 200-Tage-Durchschnitt mit positivem Momentum erhält einen hohen Score, unabhängig vom Gewinn des Unternehmens.

Gesamtsignal

Eine Zusammenfassung des Gesamtscores in einfachen Worten: POSITIVE, NEUTRAL oder NEGATIVE. Ein Ausgangspunkt für eigene Recherche, nie eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.

POSITIVE bedeutet, dass Fundamentaldaten und Kursverlauf beide konstruktiv aussehen — eigene Prüfungen vor einer Investition bleiben trotzdem nötig.

Aktienkategorie

Um welche Art Investment es sich handelt: Value (günstig gegenüber den Fundamentaldaten), Growth (schnelles Wachstum, hohe Multiples), GARP (Wachstum zu vernünftigem Preis) oder Speculative (verlustreich oder sehr volatil).

Ein Unternehmen mit 20 % Jahreswachstum und einem P/E von 18 ist GARP: es wächst schnell, ohne dass Sie zu viel bezahlen.

Sektor

Die Branche, in der das Unternehmen tätig ist (Technology, Healthcare, Energy...). Nützlich, um Vergleichbares zu vergleichen und das Portfolio über verschiedene Bereiche zu streuen.

Ein P/E von 30 ist in der Technology normal, in der Energy dagegen hoch — vergleichen Sie ein Unternehmen immer mit seinem eigenen Sektor.