Die Sicherheitsmarge
Schritt 1 von 4
"The most important thing about your circle of competence is not how large the area of it is, it's how well you've defined the perimeter."
Das Wichtigste an Ihrem Kompetenzkreis ist nicht, wie groß seine Fläche ist, sondern wie gut Sie seinen Umfang definiert haben.
Die Sicherheitsmarge verspricht keinen Gewinn - sie zeigt, wie viel Spielraum Sie sich für einen Irrtum lassen.
Keine Schätzung des inneren Werts ist perfekt: Sie hängt von Annahmen über künftigen Umsatz, Margen und den Zinssatz ab, mit dem Cashflows abgezinst werden. Die Sicherheitsmarge beseitigt nicht das Risiko einer Fehlschätzung - sie lässt Ihnen trotzdem einen Ausweg, falls das passiert ist, solange der Fehler nicht enorm ist.
Die Marge, die Sie brauchen, ist nicht für jedes Unternehmen gleich: Je weiter Sie sich von dem entfernen, was Sie wirklich verstehen - die Branche, das Geschäftsmodell, wie das Unternehmen Geld verdient - desto weniger können Sie Ihrer Schätzung vertrauen, und desto mehr Marge sollten Sie vor dem Kauf verlangen.
Auf Fondamentix finden Sie die Sicherheitsmarge automatisch berechnet auf jeder Unternehmensseite, aber wie viel Marge als ausreichend gilt, bleibt Ihre eigene Entscheidung: Sie können sie als Filter im Screener setzen und als persönliche Schwelle nutzen, bevor Sie sich irgendeine andere Zahl ansehen.