Positionsgrößen festlegen

"Very few people have gotten rich on their seventh-best idea, but a lot of people have gotten rich on their best idea."

Nur sehr wenige Menschen sind mit ihrer siebtbesten Idee reich geworden, aber viele sind mit ihrer besten Idee reich geworden.

Nicht jede Idee verdient denselben Platz im Portfolio: Wie viel Sie hineinstecken, hängt davon ab, wie viel Überzeugung Sie haben und wie viel Sicherheitsmarge sie bietet.

Ein Ansatz ist, alle Positionen gleich zu gewichten: derselbe Kapitalanteil für jede Idee, unabhängig davon, wie solide sie erscheint. Das ist einfach und verhindert, dass Sie sich zu sehr in eine einzelne These verlieben. Ein anderer Ansatz ist die Gewichtung nach Überzeugung: mehr Kapital für Ideen mit breiterer Sicherheitsmarge und stärkerem fundamentalem Score, weniger Kapital für unsichere oder spekulative Ideen - ohne sie ganz auszuschließen, wenn sie dennoch interessantes Potenzial bieten.

Für welchen Ansatz Sie sich auch entscheiden: Keine einzelne Position sollte so groß sein, dass ein einziger Analysefehler zur Krise für das gesamte Portfolio wird. Positionsgrößen festzulegen und zu diversifizieren sind dieselbe Entscheidung, nur von zwei Seiten betrachtet: Die eine entscheidet, wie viele Wetten Sie eingehen, die andere, wie schwer jede einzelne wiegt.

Das ist keine Aufforderung, alles auf eine einzige Idee zu setzen, so überzeugt Sie davon auch sein mögen: Auch die Idee, die am solidesten erscheint, kann sich als falsch erweisen, und keine einzelne These verdient es, allein über das Schicksal des gesamten Kapitals zu entscheiden. Es ist eine Aufforderung, die zwanzigste, nur am Rande überzeugende Idee nicht so zu behandeln, als verdiene sie dasselbe Gewicht wie die erste, nur weil auch sie Ihre Filter passiert hat.