Das Portfolio als Ganzes betrachten

"Most fortunes have been made in relatively few securities, held for a very long time, by a buyer who understood them."

Die meisten Vermögen wurden mit relativ wenigen Wertpapieren gemacht, die sehr lange gehalten wurden, von einem Käufer, der sie verstanden hat.

Jede Position kann einzeln gut ausgewählt worden sein - und das Portfolio als Ganzes trotzdem schlecht diversifiziert sein, wenn niemand jemals einen Schritt zurücktritt, um es zu betrachten.

Ein Unternehmen nach dem anderen zu analysieren, mit denselben funktionierenden Kriterien, führt leicht zu einem Portfolio, in dem sich die Unternehmen alle ähneln: derselbe Stil, oft derselbe Sektor. Auch die Aktienkategorie zu betrachten - Value, Growth, GARP oder Speculative - neben dem Sektor hilft Ihnen zu erkennen, ob Sie das absichtlich oder zufällig tun.

Ein Portfolio aufzubauen ist keine Aufgabe, die beim ersten Mal erledigt ist: Jedes Mal, wenn Sie eine Position hinzufügen oder entfernen, lohnt es sich, die daraus resultierende Sektoren- und Kategorienmischung erneut zu prüfen - nicht nur, ob die neue Idee für sich genommen gut aussieht.

Das ist kein Argument gegen die Diversifikation an sich - es ist eine Erinnerung daran, dass die Anzahl der Positionen allein nichts über ihre Qualität aussagt. Fünfundzwanzig gut verstandene Unternehmen, die aber nach demselben Kriterium in denselben ein, zwei Sektoren ausgewählt wurden, verhalten sich eher wie eine Handvoll wiederholter Ideen als wie ein breites Spektrum unabhängiger Wetten.