Herdenverhalten

"People behave very peculiarly in terms of their reactions, because they're human beings — they get excited when others get excited, they get greedy when others get greedy, they get fearful when others get fearful."

Menschen verhalten sich in ihren Reaktionen sehr eigenartig, weil sie Menschen sind — sie werden aufgeregt, wenn andere aufgeregt sind, sie werden gierig, wenn andere gierig sind, sie bekommen Angst, wenn andere Angst haben.

Zu kaufen, weil alle anderen kaufen, oder zu verkaufen, weil alle anderen verkaufen, ist eine Entscheidung der Masse - nicht Ihrer eigenen Analyse.

Der Masse zu folgen ist ein uralter Instinkt: Über den größten Teil der Menschheitsgeschichte hinweg erhöhte es die Überlebenschancen, bei der Gruppe zu bleiben. An der Börse erzeugt dieser Instinkt Blasen - der Kurs einer Aktie oder eines ganzen Sektors steigt immer schneller, nicht weil die Unternehmen wirklich mehr wert sind, sondern weil immer mehr Menschen kaufen, nur weil der Kurs steigt, aus Angst, einen leichten Gewinn zu verpassen.

Derselbe Instinkt wirkt umgekehrt bei Crashs: Wenn alle in Panik verkaufen, wirkt Verkaufen wie die vernünftige Wahl, selbst wenn sich an den Fundamentaldaten des Unternehmens, das Sie besitzen, nichts geändert hat. In beiden Fällen bewegt sich die Masse gemeinsam, und der Kurs entfernt sich von dem, was das Unternehmen tatsächlich wert ist.

Das Gegenmittel ist eine schriftliche These, bevor Sie kaufen - was Sie vom Unternehmen erwarten und bei welchem Preis sich das Chance-Risiko-Verhältnis ändert. Eine im Voraus geschriebene These, verfasst, solange Sie noch klar denken, ist der Anker, der Sie sowohl in der Blase als auch im Crash aus der Masse heraushält.