Value Investing शब्दावली
चालीस शब्द जो आपको हर कंपनी पेज पर मिलेंगे, हर एक के साथ सरल भाषा में परिभाषा और एक ठोस उदाहरण। यहाँ कुछ भी यह नहीं मानता कि आपको finance पहले से आता है।
वित्तीय विवरण
मूल्यांकन
गुणवत्ता और लाभप्रदता
लाभांश
Technical
Score और वर्गीकरण
वित्तीय विवरण
राजस्व (कुल बिक्री)
किसी कंपनी द्वारा अपने उत्पाद या सेवाएं बेचकर कमाया गया कुल पैसा, किसी भी लागत को घटाने से पहले। यह income statement की 'top line' है।
यदि Apple 10 मिलियन iPhones $1,000 प्रत्येक पर बेचती है, तो यह $10B राजस्व है, चाहे उन्हें बनाने में कितनी लागत आई हो।
शुद्ध आय (Bottom Line)
सभी लागतें घटाने के बाद बचा वास्तविक लाभ: उत्पादन, वेतन, कर, ब्याज, और बाकी सब कुछ। यही शेयरधारक वास्तव में कमाते हैं।
एक कंपनी जिसका $10B राजस्व और $7B कुल लागत है, उसकी $3B शुद्ध आय है। यह बिक्री के प्रत्येक डॉलर पर 30 सेंट लाभ है।
Free Cash Flow (FCF)
संचालन और निवेश के भुगतान के बाद कंपनी द्वारा उत्पन्न वास्तविक नकदी। शुद्ध आय के विपरीत, इसे accounting tricks से manipulate करना बहुत कठिन है।
क्या देखें: • लगातार सकारात्मक bars: व्यवसाय वास्तविक नकदी उत्पन्न करता है। • समय के साथ बढ़ता FCF: कंपनी पुनर्निवेश, लाभांश दे, या शेयर वापस खरीद सकती है। • शुद्ध आय की तुलना में FCF trend: यदि शुद्ध आय अधिक है लेकिन FCF कम, तो कंपनी aggressive accounting या भारी पूंजी व्यय पर निर्भर हो सकती है। 💡 मजबूत FCF वाली कंपनी के पास विकल्प हैं। कमजोर FCF वाली कंपनी, चाहे reported लाभ कितना भी अधिक हो, शेयरधारकों को पुरस्कृत करने में संघर्ष कर सकती है।
एक कंपनी $5B लाभ कमाती है लेकिन नई factories पर $2B खर्च करती है। FCF = $3B। यह लाभांश, buybacks, या ऋण कटौती के लिए उपलब्ध नकदी है।
कुल इक्विटी (Book Value)
शेयरधारक असल में जिसके मालिक हैं: कुल assets minus कुल देनदारियाँ। इसे कंपनी की net worth के रूप में सोचें यदि वह सब कुछ बेच दे और सभी ऋण चुका दे।
एक कंपनी जिसके पास $50B assets और $30B ऋण है, उसकी $20B equity है। यदि उसके 1B shares हैं, तो book value $20 प्रति शेयर है।
कुल देनदारियाँ (कुल ऋण)
कंपनी पर जो कुछ भी बकाया है: loans, bonds, accounts payable, lease obligations, और अन्य वित्तीय दायित्व। उच्च देनदारियाँ मंदी में जोखिम बढ़ाती हैं।
एक कंपनी जिसके पास $40B देनदारियाँ और $20B इक्विटी है, उसका 2:1 debt-to-equity ratio है, मतलब उस पर अपनी संपत्ति से दोगुना बकाया है।
Current Ratio (Liquidity)
अल्पकालिक assets को अल्पकालिक ऋण से भाग दिया गया। दिखाता है कि क्या कंपनी 12 महीनों के भीतर देय बिल चुका सकती है। 1.5 से ऊपर स्वस्थ है, 1.0 से नीचे एक चेतावनी है।
एक कंपनी जिसके पास $6B current assets और $4B current liabilities हैं, उसका current ratio 1.5 है, इसलिए वह आराम से अपने short-term obligations cover कर सकती है।
Interest Coverage Ratio
ब्याज भुगतान से विभाजित operating profit। दिखाता है कि कंपनी अपने ऋण पर ब्याज कितनी आसानी से चुका सकती है। 3x से ऊपर आरामदायक है, 1.5x से नीचे जोखिम भरा है।
यदि एक कंपनी $9B operating income कमाती है और $3B ब्याज चुकाती है, coverage = 3x। यह अपने ब्याज भुगतान का तीन गुना कमाती है।
Debt-to-EBITDA Ratio
ब्याज, कर, मूल्यह्रास, और amortization से पहले की earnings से विभाजित कुल ऋण। दिखाता है कि सभी ऋण चुकाने में कितने साल की earnings लगेगी। 3x से नीचे स्वस्थ है।
एक कंपनी जिसके पास $15B ऋण और $5B EBITDA है, उसका 3x ratio है, मतलब ऋण चुकाने में 3 साल की earnings लगेगी (यदि कुछ और न बदले)।
Gross Profit Margin
राजस्व से विभाजित (राजस्व minus माल की लागत)। Overhead से पहले बुनियादी लाभप्रदता दिखाता है। उच्च margins (>40%) अक्सर मजबूत प्रतिस्पर्धात्मक लाभ या pricing power का संकेत देती हैं।
क्या देखें: • सकल और शुद्ध मार्जिन के बीच की दूरी पूरी लागत संरचना का भार है: अगर यह साल-दर-साल चौड़ी होती है, तो खर्च बिक्री से तेज़ बढ़ रहे हैं। • ऊँचा और स्थिर सकल मार्जिन कीमत तय करने की ताक़त का, यानी प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त का, क्लासिक संकेत है। • नकद मार्जिन लंबे समय तक शुद्ध मार्जिन से काफ़ी नीचे रहे, तो घोषित मुनाफ़ा पैसे में नहीं बदल रहा। • आख़िरी बिंदु हाल की चार तिमाहियों का जोड़ है: यह ताज़ा अनुमान है, दाख़िल किया गया वित्त वर्ष नहीं। 💡 मार्जिन का स्तर सिर्फ़ एक ही क्षेत्र के भीतर तुलनीय है; रुझान अपने आप में पढ़ा जा सकता है। लगातार गिरते मार्जिन चेतावनी हैं, भले ही वे अब भी ऊँचे हों।
80% gross margin वाली एक software company बेची गई प्रत्येक डॉलर का $0.80 रखती है। 25% पर एक retailer केवल $0.25 रखता है। बहुत अलग business models।
मूल्यांकन
Price-to-Earnings Ratio (P/E)
Earnings per share से विभाजित शेयर मूल्य। दिखाता है कि निवेशक प्रति डॉलर लाभ कितना चुकाते हैं। कम P/E सौदे का संकेत दे सकता है, लेकिन हमेशा एक ही उद्योग के भीतर तुलना करें।
$6/share कमाने वाला $150 का शेयर P/E = 25 है। आप earnings के प्रत्येक $1 के लिए $25 चुकाते हैं। Tech average ~25-30, utilities ~15-18।
Price-to-Book Ratio (P/B)
Book value per share से विभाजित शेयर मूल्य। 1.0 से नीचे का मतलब है आप कंपनी के net assets की value से कम चुका रहे हैं। यह संभावित रूप से undervalued हो सकता है, या गहरी समस्याओं का संकेत हो सकता है।
$50/share book value वाला $40 का शेयर P/B = 0.8 है। आप $40 में $50 की assets खरीद रहे हैं, लेकिन जांच करें कि यह सस्ता क्यों है।
Price-to-Free Cash Flow (P/FCF)
Free cash flow per share से विभाजित शेयर मूल्य। P/E जैसा लेकिन accounting earnings के बजाय वास्तविक नकदी का उपयोग करता है। सच्ची value खोजने के लिए अधिक विश्वसनीय।
$5 FCF/share वाला $100 का शेयर P/FCF = 20 है। इसे P/E से compare करें: यदि P/FCF बहुत अधिक है, तो लाभ वास्तविक नकदी द्वारा समर्थित नहीं हो सकते।
अनुमानित Fair Value
शेयर वास्तव में कितना worth है इसका अनुमान, कई विधियों (DCF, Graham, EPV) को combine करके calculate किया गया। यह एक educated guess है, गारंटी नहीं।
यदि fair value $120 है और शेयर $95 पर trade करता है, तो 26% margin of safety है, मतलब आप संभावित रूप से छूट पर खरीद रहे हैं।
Margin of Safety (MoS)
Fair value की तुलना में शेयर मूल्य कितना सस्ता है, प्रतिशत के रूप में। सकारात्मक = संभावित सौदा। Benjamin Graham ने केवल 25%+ margin के साथ खरीदने की सिफारिश की।
Fair value $100, वर्तमान मूल्य $75 → MoS = +25%। आप 25% cushion के साथ खरीद रहे हैं यदि आपका अनुमान थोड़ा गलत हो।
मूल्यांकन संकेत
आज की कीमत की तुलना अनुमानित Fair Value (DCF, Graham, EPV और P/E आधारित) से करता है। अवमूल्यित = Fair Value से नीचे, Fair Value = लगभग बराबर, अधिमूल्यित = ऊपर।
$70 पर चल रहे और $100 Fair Value वाले शेयर को अवमूल्यित बताया जाता है, 30% margin of safety के साथ।
मौजूदा शेयर कीमत
नवीनतम दैनिक अपडेट से एक शेयर की आखिरी क्लोजिंग कीमत। अकेले यह नहीं बताती कि शेयर सस्ता है या नहीं — यह केवल Fair Value के मुकाबले कीमत बताती है।
$2,430 का शेयर "महँगा" नहीं है और $5 का "सस्ता" नहीं: मायने यह रखता है कि कीमत कंपनी के मुनाफे और संपत्ति के मुकाबले कितनी है।
गुणवत्ता और लाभप्रदता
Return on Equity (ROE)
शेयरधारक इक्विटी से विभाजित शुद्ध आय। मापता है कि कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए शेयरधारकों के पैसे का कितनी कुशलता से उपयोग करती है। 15% से ऊपर उत्कृष्ट है।
एक कंपनी जिसके पास $3B लाभ और $20B इक्विटी है, उसका ROE = 15% है। शेयरधारकों द्वारा निवेश किए गए प्रत्येक $1 पर 15 सेंट वार्षिक लाभ।
Return on Invested Capital (ROIC)
सभी निवेशित पूंजी (equity + debt) से विभाजित operating profit (taxes के बाद)। सबसे अच्छा माप कि प्रबंधन सभी पूंजी का कितनी कुशलता से उपयोग करता है। 10% से ऊपर मजबूत है।
अंतर (ROIC − WACC) «आर्थिक खाई» का क्लासिक संकेतक है: • धनात्मक अंतर (ROIC > WACC): निवेशित हर इकाई अपनी लागत से ज़्यादा देती है। टिकाऊ और संचयी मूल्य निर्माण। अंतर जितना चौड़ा, बढ़त उतनी मज़बूत। • अंतर शून्य के पास: कंपनी बस अपनी पूँजी की लागत निकाल रही है। वृद्धि के निवेशों पर प्रतिफल मामूली रहेगा। • ऋणात्मक अंतर (ROIC < WACC): कंपनी मूल्य नष्ट कर रही है। बढ़ना हालात सुधारता नहीं, बिगाड़ता है। यह अकेले ROIC से ज़्यादा क्यों मायने रखता है: 12% का ROIC शानदार लगता है, पर अगर WACC 14% हो (ऊँचे बीटा और भारी कर्ज़ वाली कंपनी), तो आर्थिक रूप से कंपनी घाटे में है। उलटे, 6% WACC वाली स्थिर यूटिलिटी के लिए 9% का ROIC बेहतरीन है। 💡 यह माप सिर्फ़ जानकारी के लिए है — यह फंडामेंटल स्कोर को नहीं बदलता। इसे बाक़ी संकेतों के साथ गुणवत्ता के एक लेंस की तरह इस्तेमाल करें। gurufocus जैसे मंच इस अंतर को उभारते हैं क्योंकि 5-10 साल के पैमाने पर लगातार धनात्मक अंतर शेयरधारकों के दीर्घकालिक प्रतिफल का सबसे अच्छा पूर्वानुमान देने वालों में है। नोट: WACC एक अनुमान है। बीटा, कर की दर और इक्विटी-कर्ज़ का अनुपात — सब अपने साथ मान्यताएँ लाते हैं। इस पूर्ण संख्या को दिशा का संकेत मानें, अंतिम सत्य नहीं।
$30B निवेशित पूंजी पर $4B operating profit वाली कंपनी का ROIC = 13% है। यह निवेशित प्रत्येक $1 पर $0.13 return उत्पन्न करती है।
Piotroski F-Score (वित्तीय शक्ति)
9 binary criteria पर आधारित 0-9 score जो लाभप्रदता, leverage, और परिचालन दक्षता को cover करता है। Professor Joseph Piotroski द्वारा वित्तीय रूप से मजबूत कंपनियों की पहचान के लिए बनाया गया। जितना ज़्यादा, उतना बेहतर।
क्या देखें: • 7-9: वित्तीय रूप से स्वस्थ, और पिछले साल से बेहतर। • 4-6: मिली-जुली तस्वीर। देखें कौन-से खाने लाल हैं, कुल पर मत रुकिए। • 0-3: गिरावट के संकेत, सतर्कता। • अंक के नीचे हरे और लाल खाने ठीक-ठीक बताते हैं कि कौन-सी जाँचें पास हुईं: जोड़ से ज़्यादा ब्योरा मायने रखता है। 💡 पियोत्रोस्की ने यह स्कोर इसलिए बनाया था कि सस्ते दिखने वाले शेयरों में से स्वस्थ शेयरों को उन शेयरों से अलग किया जा सके जो अच्छी-ख़ासी वजह से सस्ते हैं। यह पहले से महँगी कंपनी के मुक़ाबले कम कीमत वाली कंपनी पर ज़्यादा काम आता है।
8/9 score करने वाली कंपनी लगभग सभी वित्तीय स्वास्थ्य tests pass करती है: सकारात्मक cash flow, बेहतर margins, कम ऋण, और बढ़ता asset turnover। 2/9 का score अधिकांश fail करता है, जो एक चेतावनी संकेत है।
Earnings Quality (OCF/Net Income)
शुद्ध आय से विभाजित operating cash flow। मापता है कि क्या reported लाभ वास्तविक नकदी द्वारा समर्थित हैं। 1.0 से ऊपर का ratio का मतलब है कंपनी जितना लाभ report करती है उससे अधिक नकदी उत्पन्न करती है, जो उच्च quality earnings दर्शाता है।
क्या देखें: • 1.0 से ऊपर: कंपनी जितना कमाना बताती है, उससे ज़्यादा वसूलती है। अच्छा संकेत। • 0.5 और 1.0 के बीच: मुनाफ़े का एक हिस्सा अब भी काग़ज़ पर है, ग्राहकों से लेनदारी या माल के रूप में। • 0.5 से नीचे: मुनाफ़ा नकदी में नहीं बदल रहा। खरीदने से पहले वजह समझना बनता है। 💡 यह उन गिने-चुने संकेतकों में है जिन्हें सजाना मुश्किल है। जब शुद्ध लाभ और नकदी लंबे समय तक अलग-अलग चलें, तो लाभ-हानि खाते की सुनाई कहानी आमतौर पर टिकती नहीं।
$5B cash flow और $4B net income वाली कंपनी का earnings quality 1.25 है, जहाँ नकदी reported लाभ से अधिक है। यदि reversed ($3B cash, $5B profit), quality 0.6 है, जो एक चेतावनी संकेत है।
Adjusted EBITDA (Non-GAAP)
EBITDA का एक version जिसे management खुद परिभाषित करता है, उन items को वापस जोड़कर जिन्हें वह 'one-time' या 'non-recurring' कहता है — stock-based compensation, restructuring charges, impairments, और अन्य। GAAP EBITDA के विपरीत, हर कंपनी अपने खुद के adjustments चुनती है, इसलिए यह number standardized नहीं है, उसी तरह audit नहीं होता, और कंपनियों के बीच शायद ही comparable होता है।
इस number पर भरोसा करने से पहले क्या check करें: • क्या वापस जोड़ा जा रहा है — बार-बार आने वाले 'one-time' charges (stock comp, restructuring) exception नहीं, red flag हैं। • कई सालों में GAAP net income से gap — बढ़ता हुआ gap आमतौर पर बताता है कि adjustments ही असली काम कर रहे हैं। • यह platform सिर्फ GAAP-derived EBITDA दिखाता है (Debt-to-EBITDA ratio के लिए इस्तेमाल होता है), किसी कंपनी का self-reported adjusted number कभी नहीं, क्योंकि definitions कंपनियों के बीच comparable नहीं होतीं। 💡 EBITDA पहले से ही management को depreciation को मानो असली cost ही न हो, वैसा treat करने देता है। 'Adjusted' EBITDA एक कदम और आगे जाकर उन्हें यह चुनने देता है कि और कौन-सी real costs भी count न हों।
एक कंपनी $2B का GAAP net income report करती है, लेकिन $1.2B stock-based compensation और $300M restructuring charges वापस जोड़कर $3.5B का 'adjusted EBITDA' दिखाती है — लगातार चौथा साल जब उसने restructuring को 'one-time' item बताया।
लाभांश
Dividend Yield (वार्षिक)
शेयर मूल्य से विभाजित वार्षिक dividend per share, प्रतिशत के रूप में व्यक्त। दिखाता है कि केवल शेयर hold करके आप कितना नकद return कमाते हैं, मूल्य परिवर्तन से स्वतंत्र।
लाभांश में $3/year चुकाने वाला $100 का शेयर 3% yield है। $100,000 के निवेश पर $3,000/year, किसी भी मूल्य वृद्धि से पहले।
Dividend Payout Ratio
Dividends के रूप में चुकाई गई शुद्ध आय का प्रतिशत। 60% से नीचे टिकाऊ है, क्योंकि कंपनी पुनर्निवेश के लिए पर्याप्त रखती है। 80% से ऊपर संकेत दे सकता है कि dividend कटने का जोखिम है।
$5/share कमाने वाली कंपनी जो $2 dividend चुकाती है, उसका 40% payout ratio है। यह शेयरधारकों को पुरस्कृत करते हुए विकास में दोबारा लगाने के लिए $3 रखती है।
Free Cash Flow Payout Ratio
Free cash flow के प्रतिशत के रूप में paid dividends। Earnings-based payout ratio से अधिक विश्वसनीय क्योंकि FCF वास्तविक नकदी दर्शाता है। 70% से नीचे स्वस्थ है।
यदि FCF $4/share है और dividends $2/share हैं, तो FCF payout 50% है। कंपनी dividends cover करने के लिए आवश्यक नकदी का दोगुना उत्पन्न करती है। बहुत safe।
5-Year Dividend Growth Rate (CAGR)
पिछले 5 वर्षों में dividends की compound annual growth rate। दिखाता है कि कंपनी शेयरधारकों को अपने dividend payments को कितनी तेज़ी से बढ़ा रही है।
10% CAGR का मतलब है dividends लगभग हर 7 साल में दोगुने हुए हैं। निरंतर dividend growth वाली कंपनियाँ अक्सर दीर्घकालिक में बाजार से बेहतर प्रदर्शन करती हैं।
Dividend Payments के लगातार वर्ष
कंपनी ने बिना रुकावट के लगातार कितने वर्षों तक dividends चुकाए हैं। लंबी streaks (10+ वर्ष) वित्तीय स्थिरता और शेयरधारकों के प्रति प्रबंधन की प्रतिबद्धता का संकेत देती हैं।
25+ लगातार वर्षों वाली कंपनियों को 'Dividend Aristocrats' कहते हैं। उन्होंने मंदी के दौरान dividends बनाए रखे हैं, असाधारण वित्तीय resilience दिखाते हुए।
Technical
Relative Strength Index (RSI)
0-100 का एक momentum indicator जो हाल के मूल्य परिवर्तनों की गति और परिमाण को मापता है। 30 से नीचे = संभावित रूप से oversold (buy signal)। 70 से ऊपर = संभावित रूप से overbought (सावधानी)।
RSI 25 पर का मतलब है शेयर हाल ही में तेज़ी से गिरा है और oversold हो सकता है। यदि fundamentals अभी भी मजबूत हैं तो यह एक संभावित entry point है।
50-Day Simple Moving Average
पिछले 50 trading दिनों का औसत closing price। अल्पकालिक trend indicator के रूप में कार्य करता है। SMA 50 से ऊपर मूल्य = अल्पकालिक uptrend।
यदि शेयर $150 पर है और SMA 50 $140 है, तो मूल्य ऊपर trending है। यदि यह नीचे cross करे, तो यह अल्पकालिक reversal का संकेत हो सकता है।
200-Day Simple Moving Average
पिछले 200 trading दिनों का औसत closing price। दीर्घकालिक trends की पहचान के लिए gold standard। SMA 200 से ऊपर मूल्य = दीर्घकालिक uptrend।
जब SMA 50 SMA 200 के ऊपर cross करता है तो इसे 'Golden Cross' कहते हैं, एक bullish संकेत। इसका opposite ('Death Cross') bearish है।
Moving Average Convergence Divergence
दो moving averages के बीच संबंध दिखाता है। Histogram momentum strength दिखाता है। सकारात्मक और बढ़ रहा = bullish momentum। नकारात्मक और गिर रहा = bearish।
+2.5 पर बढ़ता MACD histogram का मतलब है upward momentum accelerate हो रहा है। -1.0 पर और shrinking, downward pressure कम हो रहा है।
मूल्य अस्थिरता
मापता है कि शेयर का मूल्य कितना ऊपर-नीचे होता है। उच्च अस्थिरता = बड़े मूल्य swings (अधिक जोखिम और अवसर)। कम अस्थिरता = अधिक स्थिर मूल्य।
40% अस्थिरता वाला शेयर एक साल में 40% ऊपर या नीचे swing कर सकता है। 15% अस्थिरता पर एक utility शेयर बहुत अधिक स्थिर है।
12-महीने का मूल्य Momentum (ROC)
पिछले 12 महीनों में शेयर का मूल्य कितना बदला है, प्रतिशत के रूप में। सकारात्मक = मूल्य बढ़ा। नकारात्मक = मूल्य घटा।
+25% का Momentum का मतलब है शेयर एक साल पहले से 25% ऊपर है। मजबूत momentum अक्सर बनी रहती है, लेकिन इसका मतलब यह भी हो सकता है कि शेयर महंगा है।
गिरावट का अवसर
वर्तमान गिरावट, उसी गहराई पर बीते प्रसंगों में सुधार का अनुपात, और वह अनुपात कितने प्रसंगों पर आधारित है। कम प्रसंगों पर ऊँचा प्रतिशत प्रमाण नहीं है।
Score और वर्गीकरण
समग्र स्कोर (0-100)
शेयर की कुल रेटिंग: 70% फंडामेंटल स्कोर और 30% तकनीकी स्कोर। यह बताता है कि सब कुछ मिलाकर यह कंपनी आज कितनी आकर्षक है। 70 से ऊपर मजबूत, 40 से नीचे कमजोर।
80 फंडामेंटल स्कोर और 50 तकनीकी स्कोर वाली कंपनी का समग्र स्कोर 71 होता है (0.7×80 + 0.3×50)।
फंडामेंटल स्कोर (0-100)
कारोबार कितना स्वस्थ है, यह वित्तीय विवरणों के 30 से अधिक मानदंडों पर आँका जाता है: मुनाफे की वृद्धि, मार्जिन, पूँजी पर रिटर्न, कर्ज और नकदी सृजन। इसमें शेयर की कीमत बिल्कुल शामिल नहीं होती।
क्या देखें: • 75 से ऊपर: फंडामेंटल मज़बूत हैं, कंपनी को गहराई से देखना बनता है। • 40 और 75 के बीच: मिली-जुली तस्वीर। तय करने से पहले पढ़ें कि कौन-से मानदंड फेल हुए। • 40 से नीचे: गंभीर कमज़ोरियाँ, सावधानी से आगे बढ़ें। • धुंधला दिखता स्कोर बताता है कि उपलब्ध आँकड़े कम हैं: भरोसा उतना ही घट जाता है। 💡 यह अंक यह नहीं बताता कि शेयर महँगा है या नहीं, यह बताता है कि कंपनी अच्छी है या नहीं। ये दो अलग सवाल हैं, और यह पेज उन्हें जानबूझकर अलग रखता है: कीमत का फ़ैसला नीचे दूसरे हिस्से में होता है।
बढ़ते मुनाफे, कम कर्ज और ऊँचे मार्जिन वाली कंपनी को 85 मिलते हैं। घाटे में चल रही और भारी कर्ज वाली कंपनी को 25 — भले ही उसका शेयर सस्ता दिखे।
तकनीकी स्कोर (0-100)
शेयर की कीमत कैसा व्यवहार कर रही है, यह रुझान और मोमेंटम संकेतकों पर आँका जाता है: मूविंग एवरेज (SMA 50/200), MACD, RSI, रेट ऑफ चेंज और अस्थिरता। इसमें कारोबार बिल्कुल शामिल नहीं होता।
50 और 200 दिन के औसत से ऊपर सकारात्मक मोमेंटम के साथ चल रहे शेयर का स्कोर ऊँचा होता है, चाहे कंपनी मुनाफे में हो या नहीं।
समग्र संकेत
समग्र स्कोर का सरल भाषा में सार: POSITIVE, NEUTRAL या NEGATIVE। यह आपकी रिसर्च का शुरुआती बिंदु है, कभी भी खरीद या बिक्री की सिफारिश नहीं।
POSITIVE का मतलब है कि फंडामेंटल और कीमत दोनों अनुकूल दिखते हैं — निवेश से पहले अपनी जाँच फिर भी जरूरी है।
शेयर श्रेणी
यह किस तरह का निवेश है: Value (फंडामेंटल के मुकाबले सस्ता), Growth (तेज विस्तार, ऊँचे मल्टीपल), GARP (उचित कीमत पर वृद्धि) या Speculative (घाटे में या बहुत अस्थिर)।
18 के P/E पर सालाना 20% बढ़ रही कंपनी GARP है: तेज़ी से बढ़ती है और आप उसके लिए ज्यादा नहीं चुका रहे।
क्षेत्र
वह उद्योग जिसमें कंपनी काम करती है (Technology, Healthcare, Energy...)। समान कंपनियों की आपस में तुलना करने और पोर्टफोलियो को अलग-अलग क्षेत्रों में फैलाने के लिए उपयोगी।
30 का P/E Technology में सामान्य है पर Energy में ऊँचा — कंपनी की तुलना हमेशा उसके अपने क्षेत्र से करें।