Technical analysis गौण क्यों बना रहता है

"Nobody does it alone. We all sit in the shade of trees that were planted by others."

कोई भी इसे अकेले नहीं कर पाता। हम सब उन पेड़ों की छाया में बैठे हैं जिन्हें किसी और ने लगाया था।

Technical indicators यह चुनने में मदद करते हैं कि किसी ऐसे स्टॉक में कब entry करें जिसे fundamentals पहले से दिलचस्प बता चुके हैं - वे यह तय नहीं करते कि कोई कंपनी रखने लायक है या नहीं।

हर कंपनी पेज पर दिखने वाला technical score, RSI, moving averages, MACD और volatility को एक ही आँकड़े में समेट देता है, जिसे जानबूझकर fundamental score से अलग रखा जाता है: किसी कंपनी का technical score कम हो सकता है - कीमत गिर रही है - ठीक उसी समय जब उसका fundamental score यह संकेत दे रहा हो कि वह अपनी कीमत से ज़्यादा value रखती है। value investor के लिए, यह combination अक्सर सबसे चिंताजनक नहीं बल्कि सबसे दिलचस्प पल होता है।

Drawdown - कोई स्टॉक अपने हाल के high से कितना गिरा है - अकेले यह तय करने के लिए काफ़ी नहीं है कि खरीदना फ़ायदेमंद है या नहीं। यह जानना ज़रूरी है कि अतीत में इसी तरह के कितने drawdowns एक उचित समयावधि में recover हुए, और वह हिस्सा कितने पिछले मामलों पर आधारित है: सिर्फ़ तीन पिछले मामलों से निकाला गया ऊँचा recovery rate, पचास मामलों से निकाले गए rate जैसा नहीं होता।

Technical analysis में घंटों खर्च हो सकते हैं: दर्जनों indicators, अलग-अलग time horizons, chart patterns जो अगली चाल की भविष्यवाणी करते हुए लगते हैं। लेकिन chart पढ़ने में बिताया गया समय वह समय है जो balance sheet पढ़ने, किसी कंपनी के competitive advantage को समझने, या उसकी असली value का अंदाज़ा लगाने में नहीं बिताया गया। इसीलिए इस masterclass में technical score हमेशा एक timing correction भर रहता है, कभी वह मानदंड नहीं बनता जिससे यह तय हो कि किसी कंपनी को portfolio में जगह मिलनी चाहिए या नहीं।