Margin of safety

"The most important thing about your circle of competence is not how large the area of it is, it's how well you've defined the perimeter."

आपके circle of competence के बारे में सबसे ज़रूरी बात यह नहीं कि उसका दायरा कितना बड़ा है, बल्कि यह कि आपने उसकी सीमा कितनी अच्छी तरह तय की है।

Margin of safety मुनाफ़े का वादा नहीं करता - यह बताता है कि गलती के लिए आपने अपने लिए कितनी जगह छोड़ी है।

कोई भी fair value अनुमान परफ़ेक्ट नहीं होता - यह भविष्य के revenue, margins, और cash flow को discount करने की दर से जुड़ी मान्यताओं पर निर्भर करता है। Margin of safety अनुमान गलत होने का risk पूरी तरह खत्म नहीं करता - अगर ऐसा हुआ हो, तो भी यह आपको एक रास्ता छोड़ देता है, बशर्ते गलती बहुत बड़ी न हो।

जो margin आपको चाहिए वह हर कारोबार के लिए एक जैसा नहीं होता: आप जितना उस चीज़ से दूर होते हैं जिसे आप सच में समझते हैं - जैसे sector, business model, कंपनी पैसे कैसे कमाती है - उतना ही कम आप अपने अनुमान पर भरोसा कर सकते हैं, और खरीदने से पहले आपको उतना ही ज़्यादा margin माँगना चाहिए।

Fondamentix पर margin of safety हर कंपनी पेज पर अपने-आप निकाल कर दिखाया जाता है, लेकिन कितना margin काफ़ी माना जाए, यह फ़ैसला आपका अपना है: आप इसे screener में एक filter की तरह सेट कर सकते हैं, और किसी भी और आँकड़े को देखने से पहले इसे अपनी निजी सीमा की तरह इस्तेमाल कर सकते हैं।