Position sizing कैसे करें

"Very few people have gotten rich on their seventh-best idea, but a lot of people have gotten rich on their best idea."

बहुत कम लोग अपने सातवें-सबसे-अच्छे idea से अमीर बने हैं, लेकिन बहुत सारे लोग अपने सबसे अच्छे idea से अमीर बने हैं।

हर idea portfolio में बराबर जगह पाने की हक़दार नहीं होती: आप किसी में कितना पैसा लगाते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि आपको कितना conviction है और वह कितना margin of safety देती है।

एक तरीक़ा है सभी positions को बराबर वज़न देना: हर idea के लिए capital का बराबर प्रतिशत, चाहे वह कितनी भी solid क्यों न लगे। यह सरल है और आपको किसी एक thesis से बहुत ज़्यादा प्यार में पड़ने से रोकता है। एक अलग तरीक़ा है conviction के हिसाब से वज़न देना: ज़्यादा चौड़े margin of safety और मज़बूत fundamental score वाले ideas को ज़्यादा capital, ज़्यादा अनिश्चित या speculative ideas को कम capital - लेकिन उन्हें पूरी तरह बाहर किए बिना, अगर उनमें फिर भी दिलचस्प संभावना हो।

आप कोई भी तरीक़ा चुनें, कोई भी एक position इतनी बड़ी नहीं होनी चाहिए कि analysis की एक ग़लती पूरे portfolio के लिए संकट बन जाए। Positions को size करना और diversify करना असल में एक ही फ़ैसला है, बस दो नज़रियों से देखा गया: एक तय करता है कितने दाँव लगाने हैं, दूसरा तय करता है हर एक का वज़न कितना है।

यह पूरा पैसा किसी एक ही idea पर लगा देने का न्योता नहीं है, चाहे आपको उस पर कितना भी conviction क्यों न हो: जो idea सबसे मज़बूत लगती है वह भी ग़लत साबित हो सकती है, और कोई एक thesis अकेले पूरे capital का भाग्य तय करने लायक़ नहीं होती। यह इस बात का न्योता है कि बीसवें मामूली idea को पहले जितना ही वज़न न दिया जाए, सिर्फ़ इसलिए कि वह भी आपके filters पार कर गया।