Celsius Holdings, Inc. (CELH)
SottovalutatoFondamentale
58
Prezzo
$27.50
Capitalizzazione
$6.92B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Celsius Holdings è un'azienda americana di bevande: energetici funzionali e prodotti per il benessere, in lattina pronta da bere, in bustine di polvere e per l'idratazione, senza zucchero e con ingredienti come caffeina, estratto di tè verde, vitamine e aminoacidi. I marchi sono tre: CELSIUS, la linea originale; Alani Nu, comprata il 1° aprile 2025; e Rockstar Energy per Stati Uniti e Canada, rilevato da Pepsi il 28 agosto 2025. Nell'esercizio chiuso il 31 dicembre 2025 il gruppo ha dichiarato ricavi per 2.515,3 milioni di dollari, di cui 2.422,5 milioni dal Nord America e 92,8 milioni dai mercati internazionali. Produrre non lo fa quasi mai in proprio: la fabbricazione è affidata a co-packer, più un unico stabilimento interno di supporto.
Come guadagna
Celsius vende casse di bevande all'ingrosso e registra il ricavo quando la merce parte, al netto di sconti, contributi promozionali e quote pagate ai negozi per lo spazio a scaffale: il prezzo sullo scaffale non è quindi ciò che incassa l'azienda. Negli Stati Uniti e in Canada la distribuzione passa soprattutto dalla rete di consegna diretta ai punti vendita di Pepsi, secondo gli accordi rivisti nell'agosto 2025; all'estero si appoggia a partner esclusivi, tra cui il gruppo Suntory per Regno Unito, Francia, Benelux, Australia e Nuova Zelanda. I prodotti arrivano in supermercati, minimarket, grande distribuzione, palestre, negozi di integratori e online (Amazon, Walmart.com e altri). Per marchio, nel 2025 i ricavi sono stati 1.457,7 milioni di dollari per CELSIUS, 1.001,9 milioni per Alani Nu (solo dall'acquisizione del 1° aprile) e 55,6 milioni per Rockstar (solo dal 28 agosto).
Vantaggio competitivo
Marchio · StrettoQuello che Celsius possiede è la preferenza del consumatore per due nomi — CELSIUS e Alani Nu — in uno scaffale dove si sceglie per abitudine e per il disegno della lattina. È una preferenza vera, e viaggia sui camion di Pepsi, che comprano spazio a scaffale e posto nei frigoriferi come nessun nuovo arrivato potrebbe. Ma non vincola nessuno: cambiare marca non costa nulla, la bevanda non è brevettata e la stessa rete distributiva è aperta a Monster, Red Bull e ai marchi di Pepsi stessa. L'azienda elenca del resto fra i propri rischi il mutare dei gusti e la concorrenza intensa.
Cosa muove la domanda
Moderatamente ciclicoUn energetico costa pochi dollari e si compra d'impulso, spesso al minimarket o in palestra: la domanda non crolla in una recessione come quella di un'automobile. Resta però una spesa voluttuaria: una famiglia sotto pressione passa a una marca del supermercato o semplicemente compra meno lattine, e la categoria cresce con le abitudini di fitness e benessere, non per una necessità fissa. I volumi hanno anche una stagionalità — l'azienda la elenca fra i rischi — con i mesi caldi che pesano di più.
Rischi principali
- Dipendenza da Pepsi come distributore e azionista — L'azienda dichiara che le vendite a Pepsi sono state il 43,2% dei ricavi netti totali nel 2025 e il 46,2% dei crediti al 31 dicembre 2025. Pepsi gestisce la distribuzione interna, detiene azioni privilegiate e seggi nel consiglio: un cambio nei termini dell'accordo, un calo del livello di servizio o uno spostamento delle priorità di Pepsi colpirebbero le vendite in modo diretto.
- Integrazione di Alani Nu e Rockstar — Entrambi i marchi sono stati comprati nel 2025 e il documento segnala il rischio di non riuscire a integrarli, di ereditare passività dalle attività acquisite e di non ottenere i benefici attesi. L'avviamento e gli intangibili iscritti a bilancio sono inoltre esposti a svalutazione se i marchi non rendono.
- Dipendenza da produttori terzi — La produzione è affidata a co-packer che addebitano una tariffa per cassa. Il documento avverte che la perdita di un produttore terzo, o il suo mancato rispetto degli standard di qualità e conformità, interromperebbe le forniture; segnala inoltre l'esposizione a richiami di prodotto e a responsabilità civile.
- Gusti dei consumatori e concorrenza — Fra i fattori di rischio l'azienda elenca il cambiamento dei gusti, la necessità costante di innovare il prodotto e la pressione competitiva. Gli energetici sono una categoria in cui un marchio può perdere rilevanza in fretta se smette di lanciare gusti e formati che funzionano.
- Costi degli ingredienti, catena di fornitura e dazi — Il documento cita la volatilità nel costo e nella disponibilità di materie prime e imballaggi, le interruzioni della catena di fornitura e l'impatto dei dazi, insieme alla difficoltà di prevedere la domanda con precisione: un errore di previsione si traduce o in scaffali vuoti o in magazzino in eccesso.
- Regole su etichetta, ingredienti e pubblicità — Celsius segnala la vigilanza della FDA, i vincoli su etichettatura e marketing, il controllo sulle affermazioni pubblicitarie, l'esposizione a contenziosi e gli obblighi sulla privacy dei dati. Proprio le affermazioni sui benefici funzionali sono la parte del prodotto che autorità e ricorrenti guardano con più attenzione.
Concentrazione dei clienti
I primi clienti valgono il 43.2% dei ricavi
Il 10-K dichiara che le vendite a Pepsi sono state il 43,2% dei ricavi netti totali nel 2025 e che Pepsi rappresentava il 46,2% dei crediti al 31 dicembre 2025. Pepsi è insieme il principale cliente distributore e un azionista con azioni privilegiate e rappresentanti nel consiglio: la concentrazione è quindi commerciale e di governo societario allo stesso tempo. Nelle informative che abbiamo letto non compare nessun altro cliente sopra il 10%.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che Celsius sia passata da azienda di un solo marchio a portafoglio di marchi: i ricavi sono saliti da 1.355,6 milioni di dollari nel 2024 a 2.515,3 milioni nel 2025, con Alani Nu che ha aggiunto 1.001,9 milioni in nove mesi e Rockstar 55,6 milioni in quattro. Vede il rapporto con Pepsi come una risorsa più che un vincolo — una rete di consegna nazionale e un ruolo di regia di categoria che un marchio di media taglia non costruirebbe da solo — e legge i 92,8 milioni di ricavi internazionali come una base ancora piccola rispetto ai mercati in cui l'azienda è appena entrata. Il modello leggero, con la produzione affidata a terzi, consente di crescere in volume senza costruire stabilimenti.
I timori di chi vende
Chi vende teme la concentrazione che l'azienda stessa dichiara: il 43,2% dei ricavi netti 2025 e il 46,2% dei crediti passano da Pepsi, che siede anche nel consiglio e detiene azioni privilegiate, quindi i termini del rapporto non sono del tutto nelle mani di Celsius. Osserva che gran parte dell'aumento dei ricavi 2025 è stata comprata più che generata — il marchio CELSIUS originale è cresciuto del 7,5%, mentre Alani Nu e Rockstar sono stati acquisiti — il che apre la domanda su quale sia la crescita organica una volta che le acquisizioni entrano nella base di confronto, e lascia avviamento e marchi esposti a svalutazione. Ricorda infine che è una categoria senza costi di cambio, dove le mode sui gusti corrono, la produzione è in mano a terzi e le autorità guardano da vicino le affermazioni sui benefici funzionali.
Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti
Monster è il secondo produttore di energy drink negli Stati Uniti e si contende con Celsius gli stessi scaffali, gli stessi clienti fra minimarket e grande distribuzione e lo stesso consumatore attento alla forma fisica e allo zero zuccheri.
Keurig Dr Pepper controlla GHOST e C4 nel comparto energetico e si contende con Celsius gli stessi giovani consumatori di bevande da prestazione, oltre agli spazi di distribuzione nei negozi.
PepsiCo possiede Rockstar e Gatorade Fast Twitch e, già distributore di Celsius, si contende le stesse occasioni di consumo fra energetici e bevande funzionali negli stessi canali di vendita.
Coca-Cola distribuisce Monster e vende propri energetici e bevande funzionali, contendendo a Celsius la stessa spesa in bevande fredde e la stessa collocazione nei frigo dei negozi.
Red Bull è il marchio di energy drink più venduto negli Stati Uniti a volume ed è il riferimento a cui Celsius deve sottrarre quote in ogni frigo del punto vendita e in ogni consumo in lattina singola.
Congo Brands vende Prime Energy, una linea energetica in rapida crescita trainata dagli influencer e rivolta allo stesso pubblico giovane americano di Celsius; l'azienda la cita come concorrente nel proprio 10-K.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$3.05B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$129M
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$323M
Patrimonio Netto Totale
$1.18B
Passività Totali
$2.18B
Rapporto di Liquidità
1.80
Copertura Interessi
2.95
Debito/EBITDA
3.96
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$50.12
Prezzo Attuale
$27.50
Margine di Sicurezza
+45.1%
Range Fair Value
$32.58 - $67.66
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
113.96
ROE
9.1%
Rapporto P/B
5.77
P/FCF
14.95
Margine Lordo
48.8%
ROIC
3.1%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
3.1%
WACC
9.8%
ROIC − WACC
-6.8 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (17)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 43.00%
- Gross Margin 48.8%
- P/FCF 14.95
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 5.3%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Revenue Growth 5Y 80.7%
- Analyst Consensus 77% Buy
- Earnings Surprise avg 22.9%
- PEG Ratio 0.87
- Earnings Quality (OCF/NI) 3.94
Non superati (9)
- ROIC 3.1%
- P/B Ratio 5.77
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- ROE 4.3%
- Share Dilution 34.0%
- Net Margin Trend 4.2% vs 7.9%
- Piotroski F-Score 4/9
Non disponibili (1)
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Emissione nuove azioni, diluizione proprietà
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. John Fieldly CPA | CEO & Chairman | 45 |
| Mr. Jarrod Langhans CPA | Chief Financial Officer | 44 |
| Mr. Richard Stephen Mattessich | Chief Legal Officer, Chief Compliance Officer & Corporate Secretary | 60 |
| Mr. Tony Guilfoyle | Chief Business Transformation Officer | 51 |
| Mr. Paul Wiseman | Senior Vice President of Communications & Investor Relations | - |
| Mr. Rishi Daing | Chief Marketing Officer | - |
| Ms. Trinh Lam | Chief Human Resources Officer | 47 |
| Mr. Toby David | Chief of Staff | - |
| Ms. Kyle Audrey Watson | Chief Brand Officer | 43 |
Rischio Audit
7
Rischio CdA
4
Rischio Compensi
4
Rischio Diritti Azionisti
2
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2026-03-02
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-08-06
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-08-10
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per CELH, da Markets Gazette.
- 8/6/2026NEGATIVECelsius Shares Slump as Namesake Brand Sales Tumble
Celsius Holdings Inc. experienced a significant share price decline following its second-quarter financial report. The company announced that its quarterly sales fell short of analyst expectations, with a particularly concerning drop in sales for its flagship namesake brand. This underperformance suggests potential headwinds in market penetration or consumer demand for its core products. Investors will be closely monitoring management's strategy to address these sales challenges and regain market momentum in the upcoming quarters.
- 6/17/2026NEUTRALHere's How Much You Would Have Made Owning Celsius Holdings Stock In The Last 10 Years
An analysis of Celsius Holdings Inc. stock performance over the past decade reveals significant returns for long-term investors. While specific figures are not detailed in this summary, the article implies substantial growth, suggesting a positive trajectory for the company's market value. This historical performance data is crucial for investors evaluating the company's long-term potential and risk profile. Investors considering Celsius Holdings should analyze the factors contributing to this past growth to assess future prospects.
- 6/15/2026NEGATIVECelsius Stock Falls Monday Despite Broad Market Surge: What Investors Need To Know
Celsius Holdings (NASDAQ: CELH) experienced a stock decline on Monday, diverging from a broadly surging market. This underperformance suggests a lack of investor confidence or specific headwinds affecting the company, even within a positive macroeconomic environment. Traders are reportedly 'fading the name,' indicating a sentiment of selling into any upward price movement. For investors, this divergence warrants a closer examination of Celsius's specific business fundamentals and competitive positioning, as the stock is not participating in the general market rally.
- 6/9/2026POSITIVECelsius Stock Stabilizes: Will Insider Buying Stop The Downward Trend?
Celsius Holdings Inc. is showing premarket gains, buoyed by a broader risk-on sentiment in the market. Investors are closely watching signals of insider buying, which could indicate management's confidence in the company's future prospects. This potential turnaround, coupled with positive market conditions, suggests a stabilization and possible upward trajectory for the stock. The insider activity, if substantial, could be a strong indicator for retail investors looking for conviction plays.
- 6/5/2026POSITIVECelsius Stock Rebounds: What's Fueling Friday's Gains?
Celsius Holdings (NASDAQ: CELH) experienced a notable rebound on Friday, with its stock trading higher. This surge appears to be driven by a complex interplay of factors, including ongoing investor discussions about the company's profit margins and product mix strategies. Additionally, indications of insider confidence may be bolstering market sentiment. For investors, the positive momentum suggests a potential shift in perception, possibly outweighing concerns about the company's operational details and signaling renewed confidence in its future performance.
- 5/12/2026NEGATIVECelsius Stock Is Tumbling Tuesday: What's Driving The Action?
Celsius Holdings is experiencing a significant downturn, with its stock tumbling on Tuesday. This decline comes as traders are shifting their focus away from the post-earnings optimism surrounding its distribution expansion, which is backed by PepsiCo. Investors are now scrutinizing the potential impact of this growth strategy on the company's profit margins. The market appears to be re-evaluating the long-term profitability of Celsius's expansion efforts, leading to a sell-off.
- 5/11/2026NEGATIVECelsius Holdings Stock Drops 10% Monday: What's Driving The Move?
Celsius Holdings Inc. (CELH) shares experienced a significant decline of 10% on Monday, as investors began to 'fade' the recent positive sentiment generated by its earnings report and the distribution expansion initiative supported by PepsiCo. This pullback suggests that the market is reassessing the sustainability of the prior optimism, potentially due to concerns about the pace of growth or competitive pressures within the beverage industry. For shareholders, this drop indicates a shift in market sentiment, prompting a re-evaluation of the stock's near-term prospects.
- 5/7/2026POSITIVECelsius Is Winning The Energy Drink Battle With Pepsi In Its Corner
Celsius Holdings Inc. announced record first-quarter revenue of $782.6 million, a remarkable 138% year-over-year increase. This surge is attributed to robust demand in North America and the strategic partnership with PepsiCo. The company's ability to capture market share, particularly against established players like Pepsi, highlights its strong brand appeal and effective distribution strategy. For investors, this performance indicates significant growth potential and market penetration, suggesting continued upward momentum for the stock.
- 3/26/2026NEUTRALHere's How Much $100 Invested In Celsius Holdings 10 Years Ago Would Be Worth Today
An investment of $100 in Celsius Holdings Inc. (CELH) ten years ago would have yielded a significant return, reaching approximately $15,000 today. This hypothetical scenario highlights the substantial growth experienced by the beverage company over the past decade. The stock has seen considerable appreciation, driven by factors such as product innovation, market expansion, and strong consumer demand in the energy drink sector. Investors who held CELH would have benefited from its impressive performance, underscoring the potential for high returns in well-performing consumer staples stocks.
- 3/10/2026NEUTRALIf You Invested $1000 In Celsius Holdings Stock 10 Years Ago, You Would Have This Much Today
An analysis of Celsius Holdings Inc. stock (CELH) reveals that a hypothetical $1000 investment made ten years ago would have yielded a significant return by today's date. While the exact current valuation is not provided, the article implies substantial growth, suggesting a strong performance trajectory for the beverage company. This historical perspective highlights the potential for long-term capital appreciation in companies that successfully capture market share and consumer interest in their respective sectors.
via Markets Gazette