Erie Indemnity Company (ERIE)
Fair ValueFondamentale
72
Prezzo
$222.91
Capitalizzazione
$11.45B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Erie Indemnity non vende polizze assicurative in proprio. Gestisce le operazioni quotidiane — sottoscrizione, gestione sinistri, marketing, IT — per Erie Insurance Exchange, un assicuratore separato di proprietà degli assicurati che scrive effettivamente le coperture auto, casa e impresa e si assume il rischio di sottoscrizione. Erie Indemnity viene pagata una commissione per gestire l'Exchange, non per l'assicurazione in sé.
Come guadagna
La grande maggioranza dei ricavi è una commissione di gestione calcolata come percentuale dei premi scritti dall'Exchange, con un tetto del 25% fissato ogni anno dallo stesso consiglio di amministrazione di Erie Indemnity. Poiché la commissione è una quota dei premi e non dell'utile di sottoscrizione dell'Exchange, i ricavi di Erie Indemnity non dipendono dal fatto che le polizze dell'Exchange risultino redditizie, ma solo da quanto premio scrive l'Exchange e dall'aliquota che il consiglio sceglie. Un flusso minore rimborsa l'azienda per i servizi amministrativi che svolge anch'essa per l'Exchange.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · AmpioIl rapporto di Erie Indemnity con l'Exchange è stabilito da un accordo con gli assicurati di lunga data, non un contratto che viene rimesso a gara: l'Exchange non ha un modo pratico di sostituire il proprio gestore, e lo stesso consiglio di amministrazione di Erie Indemnity fissa la commissione che guadagna. Il vantaggio è strutturale più che competitivo — non dipende dal battere un rivale per aggiudicarsi l'incarico.
Cosa muove la domanda
DifensivoLe assicurazioni auto, casa e impresa sono necessità ricorrenti, quindi la base di premi su cui si calcola la commissione di gestione tende a crescere in modo costante piuttosto che oscillare con il ciclo economico. La variabile principale non è la domanda dei consumatori ma l'aliquota che il consiglio fissa ogni anno e quanta crescita dei premi ottiene l'Exchange.
Rischi principali
- Dipendenza da un solo cliente — Le commissioni di gestione dall'Exchange sono la principale fonte di ricavi dell'azienda. Una riduzione dell'aliquota, o un calo significativo dei premi scritti dall'Exchange, danneggerebbero direttamente ricavi e redditività.
- Aliquota fissata a discrezione del consiglio — L'aliquota della commissione di gestione, pur avendo un tetto del 25%, viene fissata ogni anno dal consiglio di Erie Indemnity e può essere modificata. Un'aliquota più bassa in un anno futuro ridurrebbe i ricavi anche se il volume dei premi dell'Exchange continuasse a crescere.
- Nessun controllo sui risultati di sottoscrizione — Erie Indemnity gestisce la sottoscrizione e i sinistri per l'Exchange ma non detiene essa stessa il rischio di sottoscrizione; un periodo di scarsi risultati sui sinistri dell'Exchange può comunque mettere sotto pressione il rapporto e le future decisioni sulla commissione, anche se non colpisce direttamente il bilancio di Erie Indemnity.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che una commissione legata al volume dei premi piuttosto che all'utile di sottoscrizione dia a Erie Indemnity un flusso di ricavi più stabile e a minore intensità di capitale rispetto a un assicuratore tradizionale, che il rapporto strutturale con l'Exchange non abbia una minaccia competitiva pratica, e che la crescita costante dei premi dell'Exchange sostenga una crescita costante dei ricavi da commissioni.
I timori di chi vende
Chi vende teme che i ricavi dipendano interamente da un'unica controparte e da un'aliquota che lo stesso consiglio dell'azienda potrebbe scegliere di abbassare, che Erie Indemnity non abbia sostanzialmente altre attività su cui contare, e che le sue sorti siano legate a quanto bene l'Exchange gestisce un portafoglio di rischio assicurativo che non controlla direttamente.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti
Cincinnati Financial vende auto, casa e piccoli rischi commerciali attraverso le stesse agenzie indipendenti e in buona parte degli stessi stati del Midwest e dell'Atlantico centrale su cui poggia Erie.
Allstate copre auto e casa su tutto il territorio nazionale, compresi i mercati chiave di Erie: Pennsylvania, Ohio, Virginia e Maryland.
Progressive si contende gli stessi automobilisti sia tramite agenti indipendenti sia vendendo direttamente al consumatore, il canale che i documenti di Erie indicano come pressione competitiva.
Travelers distribuisce casa, auto e multirischio commerciale tramite agenzie indipendenti, sovrapponendosi a Erie su entrambi i lati del portafoglio.
Auto-Owners è l'altra grande mutua regionale distribuita in agenzia: si contende gli stessi assicurati auto e casa proprio dentro le agenzie che collocano anche i contratti di Erie.
State Farm è il primo assicuratore americano su auto e abitazione ed è l'alternativa ad agenti monomandatari per le famiglie in tutti gli stati in cui opera Erie.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$4.12B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$577M
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$571M
Patrimonio Netto Totale
$2.28B
Passività Totali
$1.07B
Rapporto di Liquidità
1.25
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
0.00
Utile per Azione
Nessun dato EPS disponibile
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$226.21
Prezzo Attuale
$222.91
Margine di Sicurezza
+1.5%
Range Fair Value
$147.04 - $305.39
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
17.83
ROE
24.5%
Rapporto P/B
4.10
P/FCF
18.30
Margine Lordo
-
ROIC
22.5%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
22.5%
WACC
8.0%
ROIC − WACC
+14.5 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (15)
- Price CAGR 7.22%
- ROIC 22.5%
- P/FCF 18.30
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 17.9%
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 24.5%
- Revenue Growth 5Y 9.9%
- Analyst Consensus 75% Buy
- PEG Ratio 1.09
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.21
Non superati (6)
- P/B Ratio 4.10
- CapEx intensity
- DCF valuation (Unknown)
- Earnings Surprise avg -7.8%
- Net Margin Trend 14.0% vs 15.7%
- Piotroski F-Score 3/9
Non disponibili (6)
- EPS data insufficient
- Gross Margin NaN%
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
- Price below Graham Number
- Share Dilution (missing shares data)
Piotroski F-Score
Preoccupazioni finanziarie serie
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Timothy Gerard NeCastro C.I.C., C.P.A. | President & CEO | 65 |
| Ms. Julie Marie Pelkowski C.P.A. | Executive VP & CFO | 55 |
| Mr. Parthasarathy Srinivasa | Executive VP & Chief Information Officer | 53 |
| Mr. Brian William Bolash Esq. | Executive VP, Corporate Secretary & General Counsel | 59 |
| Mr. Douglas Edward Smith C.P.C.U., FCAS, MAAA | Executive Vice President of Sales & Products | 51 |
| Mr. Bill Matrogran | Vice President of Construction Management & Operations | - |
| Mr. Ronald Steven Habursky C.F.A. | Senior VP & Chief Investment Officer | - |
| Mr. Scott W. Beilharz | Vice President of Capital Management & Investor Relations | - |
| Mr. Charles Michael Fletcher C.I.C. | Senior Vice President of Sales & Marketing | - |
| Mr. Sean David Dugan AU, C.I.C., C.P.C.U. | Executive VP of Human Resources & Corporate Services | 56 |
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2026-02-23
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-07-30
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-07-30
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per ERIE, da Markets Gazette.
- 2/25/2026NEUTRALErie Indemnity (ERIE) Q4 2025 Earnings Transcript
Erie Indemnity has announced the release of its Q4 2025 earnings transcript. While this is a routine event for publicly traded companies, the current lack of specific content means investors are still awaiting crucial information. The analysis of these details is vital for assessing the insurance company's financial performance and anticipating any potential impact on its stock value. Market participants will closely monitor the full release to identify growth trends, profit margins, and future outlooks that could influence investment decisions, keeping the stock in a holding pattern.
via Markets Gazette