Interactive Brokers Group, Inc. (IBKR)
SopravvalutatoFondamentale
52
Prezzo
$86.61
Capitalizzazione
$153.04B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Interactive Brokers gestisce un intermediario finanziario altamente automatizzato che permette a privati, consulenti finanziari e istituzioni di comprare e vendere azioni, opzioni, future, obbligazioni e altri strumenti su borse di tutto il mondo. Ha costruito da sé la propria tecnologia di negoziazione fin dall'inizio invece di acquistarla, il che le permette di operare con molti meno dipendenti per dollaro di patrimonio dei clienti rispetto alla maggior parte degli intermediari tradizionali, ed ha usato questa efficienza per espandersi con decisione fuori dagli Stati Uniti.
Come guadagna
Due fonti dominano: una commissione su ogni operazione eseguita da un cliente — circa 2,1 miliardi di dollari nel 2025 — e un margine di interesse netto di circa 3,6 miliardi, guadagnato sulla differenza fra quanto la società paga ai clienti sui saldi di liquidità e quanto addebita per il prestito a margine. Le commissioni seguono l'attività di negoziazione mentre il margine di interesse netto segue il livello dei tassi d'interesse prevalenti, quindi le due fonti sono esposte a rischi diversi e in gran parte non correlati.
Vantaggio competitivo
Vantaggio di costo · StrettoInteractive Brokers ha costruito da sé l'infrastruttura di instradamento degli ordini e di gestione dei conti invece di assemblarla da fornitori esterni, il che le permette di operare a un costo per cliente inferiore rispetto a intermediari con processi più manuali e di trasferire parte di quel risparmio in commissioni più basse. Questo vantaggio è reale ma si sta restringendo, perché concorrenti a basso costo e a commissione zero hanno colmato gran parte del divario di prezzo nel segmento retail nell'ultimo decennio.
Cosa muove la domanda
CiclicoIl margine di interesse netto, la maggiore delle due principali fonti di ricavo, sale e scende direttamente con il livello dei tassi delle banche centrali piuttosto che con qualunque scelta dell'azienda, e i ricavi da commissioni oscillano con quanto attivamente negoziano i clienti, un'attività che tende a sua volta ad aumentare nei mercati volatili e a ridursi in quelli calmi.
Rischi principali
- Sensibilità ai tassi d'interesse — Una quota rilevante dell'utile arriva dallo spread fra quanto la società paga sulla liquidità dei clienti e quanto guadagna; un calo prolungato dei tassi comprime quello spread e riduce il margine di interesse netto.
- Volumi di negoziazione legati all'attività di mercato — I ricavi da commissioni dipendono da quanto negoziano i clienti, che diminuisce in mercati prolungatamente calmi o ribassisti in cui gli investitori negoziano meno di frequente.
- Rischio di credito sui prestiti a margine dei clienti — La società presta denaro ai clienti a fronte dei loro portafogli; un forte e rapido calo di mercato può lasciare alcuni prestiti sottogarantiti prima che le posizioni possano essere liquidate, esponendo la società a perdite.
- Regolamentazione in molte giurisdizioni — Operare con borse e clienti in numerosi paesi significa rispettare una vasta gamma di autorità di vigilanza su titoli e banche, e un cambiamento normativo in un singolo mercato può imporre costosi adeguamenti operativi.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che possedere una tecnologia di negoziazione proprietaria e a basso costo permetta a Interactive Brokers di continuare a conquistare clienti sensibili al prezzo da rivali più costosi, che la base di conti internazionali in crescita la diversifichi rispetto a un singolo mercato, e che il margine di interesse netto le dia un flusso di utile che non dipende dal fatto che i clienti negozino attivamente.
I timori di chi vende
Chi vende teme che un calo prolungato dei tassi d'interesse tolga il singolo motore più grande della recente crescita degli utili, che i concorrenti abbiano ridotto il vantaggio di costo che un tempo distingueva Interactive Brokers, e che uno shock di mercato brusco possa esporre la società a perdite sui prestiti a margine più rapidamente di quanto le posizioni possano essere liquidate.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti
È il più grande broker americano per chi investe da sé: dopo aver assorbito TD Ameritrade e thinkorswim si contende con Interactive Brokers gli stessi trader attivi, con azioni, opzioni e futures su piattaforme di livello professionale.
Si contende gli stessi conti retail fai-da-te negli Stati Uniti e, sempre più, in Europa e Asia, sulle stesse fonti di ricavo: negoziazione di azioni e opzioni, prestito a margine e interessi sulla liquidità ferma.
Si contende la stessa clientela asiatica che compra azioni di Hong Kong e statunitensi da Hong Kong, Singapore e Giappone, i mercati in cui Interactive Brokers è stata storicamente il broker internazionale di riferimento.
È citata dalla stessa Interactive Brokers come concorrente su due fronti: la piattaforma E*TRADE per chi investe da sé e Morgan Stanley Electronic Trading per hedge fund e trader professionali.
È l'equivalente europeo più vicino: un broker online multi-asset che dà accesso a decine di mercati internazionali a clienti privati attivi, gestori patrimoniali e broker introducenti, cioè i tre segmenti su cui Interactive Brokers punta fuori dagli Stati Uniti.
Broker americano non quotato che si contende gli stessi conti fai-da-te e gli stessi consulenti finanziari indipendenti, che scelgono presso chi depositare i patrimoni dei clienti.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$6.86B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$4.90B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
-
Patrimonio Netto Totale
$5.36B
Passività Totali
$182.77B
Rapporto di Liquidità
0.98
Copertura Interessi
1.38
Debito/EBITDA
-
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$58.80
Prezzo Attuale
$86.61
Margine di Sicurezza
-47.3%
Range Fair Value
$38.22 - $79.37
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
34.03
ROE
81.2%
Rapporto P/B
0.93
P/FCF
-
Margine Lordo
-
ROIC
-
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
-
WACC
12.0%
ROIC − WACC
-
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (11)
- Price CAGR 25.94%
- P/B Ratio 0.93
- Operating Margin 78.0%
- Low reliance on intangibles
- ROE 20.5%
- Revenue Growth 5Y 33.3%
- Analyst Consensus 81% Buy
- Earnings Surprise avg 3.7%
- Earnings Quality (OCF/NI) 3.25
- Share Dilution -0.3%
- Net Margin Trend 71.3% vs 66.7%
Non superati (9)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR -0.05%
- Debt/Equity ratio
- Interest Coverage
- Return on Tangible Assets
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Unknown)
- PEG Ratio 4.56
- Piotroski F-Score 4/9
Non disponibili (8)
- ROIC NaN%
- Gross Margin NaN%
- P/FCF NaN
- Dividend Payout NaN%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Thomas Pechy Peterffy | Founder & Chairman | 81 |
| Mr. Milan Galik | President, CEO & Director | 58 |
| Mr. Paul Jonathan Brody | CFO, Treasurer, Secretary & Director | 65 |
| Dr. Thomas A. J. Frank Ph.D. | Executive Vice President | 69 |
| Mr. Denis Mendonca | Chief Accounting Officer | 50 |
| Ms. Nancy Enslein Stuebe | Director of Investor Relations | 61 |
| Mr. David Eric Friedland | Managing Director of Asia Pacific Operations | 61 |
Rischio Audit
4
Rischio CdA
10
Rischio Compensi
9
Rischio Diritti Azionisti
10
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2026-02-27
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-08-06
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-07-31
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per IBKR, da Markets Gazette.
- 22d agoNEUTRALInteractive Brokers' Friedland on Risk Appetite
David Friedland, Regional Head at Interactive Brokers Group, noted a lack of significant decline in investor risk appetite. He also observed continued demand for IBKR's services during the KBFG Korea Conference in Seoul. This commentary suggests a stable, if not robust, market sentiment among investors utilizing Interactive Brokers' platform, indicating no immediate signs of widespread risk aversion that could impact trading volumes or client acquisition.
- 4/22/2026POSITIVEIndividual-investor ranks are burgeoning, according to Interactive Brokers. Here’s what those investors are buying.
Interactive Brokers reported a significant 32% year-over-year increase in retail and institutional account growth during the first quarter. This surge in new accounts, particularly from individual investors, indicates a growing interest in market participation and trading. For investors, this trend suggests a potentially broadening base of market participants, which can contribute to increased liquidity and trading volumes. The company's ability to attract and service this growing client base positions it favorably in the brokerage sector, potentially leading to higher revenue and profitability.
- 4/21/2026NEUTRALTranscript: Interactive Brokers Group Q1 2026 Earnings Conference Call
Interactive Brokers Group held its Q1 2026 Earnings Conference Call on April 21, 2026. The transcript provides detailed insights into the company's financial performance, operational highlights, and strategic outlook for the upcoming quarters. While specific financial figures and forward-looking statements are discussed, the transcript itself is an informational document. Investors should review the call details to assess management's commentary on market conditions, client growth, and profitability drivers to form their own investment thesis.
- 4/10/2026NEUTRALInteractive Brokers Founder Lost $90,000 To Insider Trading But Now Wants It Legalized
Thomas Peterffy, founder and CEO of Interactive Brokers, has publicly stated his desire to abolish insider trading laws, citing personal losses of $90,000 due to such regulations. Peterffy argues that insider trading should be legalized, suggesting it could lead to more efficient markets by incorporating all available information into stock prices more rapidly. This controversial stance, while not directly impacting the company's current operations or financial health, raises significant ethical and regulatory questions for the financial industry and its participants. Investors may view this as a reputational risk or a philosophical debate with no immediate financial consequence.
- 4/9/2026POSITIVEThomas Peterffy on IBKR's Plan to Professionalize Prediction Markets | Odd Lots
Interactive Brokers, a leading electronic brokerage, is venturing into the prediction markets space, aiming to professionalize the nascent industry. Founder and Chairman Thomas Peterffy believes prediction markets have the potential to become a significant instrument for institutional traders, moving beyond their current niche status. The firm's entry signals a strategic expansion into a potentially high-growth area, leveraging its established infrastructure and client base to attract professional participation. This move could transform prediction markets from a curiosity into a serious tool for sophisticated investors, potentially driving increased trading volume and innovation.
- 4/9/2026NEUTRALThomas Peterffy on IBKR's Plan to Professionalize Prediction Markets
Thomas Peterffy, the founder of Interactive Brokers, has expressed strong conviction in the future of prediction markets, suggesting they represent a significant growth area. While the article does not detail specific financial projections or immediate business impacts for Interactive Brokers, Peterffy's endorsement signals a potential strategic focus for the company. Investors will be watching for how IBKR plans to capitalize on this emerging market, which could lead to new revenue streams and enhanced platform offerings if successfully integrated.
- 3/31/2026POSITIVEInteractive Brokers expands crypto trading to retail investors in Europe
Interactive Brokers has expanded its cryptocurrency trading services to retail investors across the European Economic Area (EEA). Clients can now trade 11 different cryptocurrencies directly within their existing brokerage accounts, alongside traditional assets. This move broadens IBKR's digital asset offering and aims to capture a larger share of the growing retail crypto market in Europe. The integration allows for a seamless trading experience, potentially attracting new clients and increasing trading volume for existing ones.
- 3/10/2026NEUTRALThe Structural Risks Investors Should Watch at Interactive Brokers
Interactive Brokers Group Inc. faces scrutiny over potential long-term structural risks that may not be apparent in its quarterly financial reports. While the company's recent performance might appear robust, investors are advised to consider factors that could impact its value over extended periods. These underlying issues, though not immediately visible, could shape the company's trajectory and its ability to generate sustained shareholder returns. A thorough understanding of these structural elements is crucial for a comprehensive investment assessment.
via Markets Gazette