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Jack Henry & Associates, Inc. (JKHY)

Sottovalutato
TechnologyInformation Technology ServicesUnited States

Fondamentale

77

Prezzo

$144.61

Capitalizzazione

$10.36B

Parte 1 · Quanto vale l'azienda

Panoramica

Jack Henry vende il software su cui banche di comunità e credit union gestiscono le operazioni quotidiane: depositi, prestiti e il saldo di ogni conto cliente. Non vende ai consumatori direttamente: i suoi clienti sono i circa 8.400 istituti finanziari piccoli e medi che concedono in licenza i suoi sistemi, installati presso di loro o ospitati da Jack Henry. Una volta che il registro contabile di una banca gira su questo software, sostituirlo tocca ogni conto che la banca detiene.

Come guadagna

La maggior parte dei ricavi è ricorrente: banche e credit union pagano canoni continuativi per l'elaborazione delle transazioni e per l'hosting o la licenza del sistema centrale, invece di un acquisto una tantum. Sopra questa base, Jack Henry vende servizi di elaborazione dei pagamenti fatturati a volume di transazioni, più software aggiuntivo — banking digitale, prestiti, strumenti di sicurezza — che si può aggiungere a un sistema centrale già in uso. Poiché cambiare sistema centrale è lento e rischioso per una banca, i tassi di rinnovo sono alti e i ricavi sono prevedibili di anno in anno.

Ricavi per segmento

Pagamenti36.8%

Elaborazione di carte ATM, debito e credito, pagamento bollette, origine ACH e deposito remoto di assegni — i servizi che muovono il denaro una volta che il conto esiste.

Sistemi centrali31.1%

Le piattaforme di elaborazione che registrano ogni deposito, prestito e voce di mastro per una banca o una credit union — il sistema di registrazione a cui si collega il resto del business.

Complementare28.4%

Software e servizi ospitati aggiuntivi — banking digitale, monitoraggio della sicurezza, supporto call center — che si collegano a un sistema centrale, e alcuni dei quali si possono vendere anche da soli.

Corporate e altro3.7%

Vendite di hardware e altri ricavi non attribuiti ai tre segmenti principali.

Vantaggio competitivo

Costi di cambiamento · Ampio

Il sistema centrale di una banca contiene ogni conto e transazione che possiede; migrare verso un concorrente significa mesi di test in parallelo, riqualificazione del personale e rischio regolatorio, tutto per un sistema che i clienti notano a malapena quando funziona. Questo attrito, più di qualsiasi funzionalità, è il motivo per cui gli istituti restano sullo stesso fornitore di sistema centrale per anni.

Cosa muove la domanda

Difensivo

Banche e credit union devono continuare a elaborare depositi, prestiti e pagamenti in qualunque contesto economico, quindi il nucleo ricorrente e contrattuale dei ricavi di Jack Henry regge in una fase di recessione. Le parti più discrezionali — nuovo hardware, lavori di implementazione a progetto — sono più esposte al ciclo di budget della singola banca.

Rischi principali

  • Concentrazione tra i clienti — Il settore bancario si è consolidato per oltre un decennio attraverso fusioni. Quando due banche clienti si fondono, di solito un sistema centrale viene dismesso, e Jack Henry può trovarsi da entrambi i lati di quella decisione.
  • Concorrenza da elaboratori più grandi — Jack Henry compete con fornitori di tecnologia finanziaria più grandi, con maggiori risorse per prezzi, acquisizioni e sviluppo di nuovi prodotti, in un settore che continua a consolidarsi attorno a un numero minore di fornitori più grandi.
  • Dipendenza dalla salute delle banche piccole e medie — I clienti sono banche di comunità e credit union, non i maggiori istituti nazionali. Una pressione regolatoria o competitiva che riduce questo segmento del settore riduce con esso il mercato raggiungibile da Jack Henry.

Le ragioni di chi compra

Chi compra sostiene che una base clienti così fedele, con ricavi in gran parte vincolati a contratti pluriennali, dia a Jack Henry una visibilità rara sui risultati futuri, e che lo spostamento di prodotti complementari come il banking digitale e i pagamenti sulla piattaforma centrale continui ad ampliare il ricavo per cliente.

I timori di chi vende

Chi vende teme che il consolidamento bancario riduca costantemente il bacino di potenziali clienti, che concorrenti più grandi e con maggiori risorse possano abbassare i prezzi per conquistare conversioni, e che un'azienda così esposta ai budget tecnologici di un solo settore abbia meno margine di crescita una volta penetrata a fondo la sua base esistente.

Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026

Concorrenti diretti

Con chi questa società si contende gli stessi clienti

Confronta

Generato il 19 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti

P/E: 8.7Punteggio: 65Capitalizzazione: $24.47B

Citata da Jack Henry nel proprio 10-K, Fiserv vende gli stessi sistemi core, di pagamento e di digital banking alle banche locali e alle credit union statunitensi.

P/E: 5.1Punteggio: 66Capitalizzazione: $17.69B

Anche FIS è citata nel 10-K: si contende gli stessi contratti di core processing e pagamenti negli Stati Uniti, pur rivolgendosi a banche più grandi rispetto al cliente tipico di Jack Henry.

P/E: —Punteggio: 55Capitalizzazione: $1.46B

Alkami si contende i budget di digital banking delle stesse credit union e banche locali americane, spesso sostituendo il livello digitale venduto insieme al core di Jack Henry.

Finastra Group Holdings LimitedNon tracciato

Indicata da Jack Henry fra i concorrenti sul core, questa società non quotata propone software di core banking e credito agli stessi istituti locali e regionali.

Corelation, Inc.Non tracciato

Fornitore core non quotato che Jack Henry nomina nel 10-K: Corelation si aggiudica i contratti core delle credit union sfidando direttamente la piattaforma Symitar.

Q2 Holdings, Inc.QTWO

Q2 vende piattaforme di digital banking e apertura conti alle stesse banche locali e credit union americane a cui Jack Henry propone la suite digitale Banno.

Stato Patrimoniale e Liquidità

Ricavi

$2.54B

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Utile Netto

$503M

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Free Cash Flow

$695M

Patrimonio Netto Totale

$2.05B

Passività Totali

$1.09B

Rapporto di Liquidità

1.17

Copertura Interessi

35.76

Debito/EBITDA

0.11

Utile per Azione

Ricavi e Utile Netto

Free Cash Flow

Scomposizione Ricavi

Prospetto storico

Margini nel tempo

Il debito nel tempo

Quanto pesa il debito

Griglia della crescita

Crescita — Ricavi

Stima del Fair Value

Caso generaleSottovalutato

Fair Value

$196.88

Prezzo Attuale

$144.61

Margine di Sicurezza

+26.5%

Range Fair Value

$128.37 - $265.40

Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.

Metodi di Stima

Target degli analisti:$190.24
Flussi di cassa scontati (DCF):$303.32
Multiplo sugli utili (P/E):$138.14
Formula di Graham:$188.79
Valore della capacità di reddito (EPV):$88.49
P/B giustificato:$142.69
Sconto dei dividendi (Gordon):$62.00
P/FFO, i fondi da operazioni:Dati insufficienti per calcolarlo
Utili di mezzo ciclo:$203.84
Multiplo sui ricavi:$183.24
Consenso Analisti:Strong Buy (17B / 5H / 1S)
Ultima Sorpresa Utili:+5.40%

Metriche di Valutazione

Rapporto P/E

20.52

ROE

24.5%

Rapporto P/B

4.89

P/FCF

14.45

Margine Lordo

43.7%

ROIC

19.4%

Radar Redditività

Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)

ROIC

19.4%

WACC

8.1%

ROIC − WACC

+11.3 pp

Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.

Criteri di Analisi Fondamentale

Superati (23)

  • EPS shows upward trend
  • EPS CAGR 10.80%
  • Price CAGR 5.27%
  • ROIC 19.4%
  • Gross Margin 43.7%
  • P/FCF 14.45
  • Debt/Equity ratio
  • Operating Margin 25.0%
  • Positive Free Cash Flow
  • CapEx intensity
  • Current Ratio
  • Interest Coverage
  • Debt/EBITDA
  • Return on Tangible Assets
  • ROE 23.5%
  • Revenue Growth 5Y 7.7%
  • Analyst Consensus 74% Buy
  • Earnings Surprise avg 12.7%
  • PEG Ratio 1.85
  • Earnings Quality (OCF/NI) 1.52
  • Share Dilution -1.4%
  • Net Margin Trend 19.8% vs 19.2%
  • Piotroski F-Score 7/9

Non superati (4)

  • P/B Ratio 4.89
  • Low reliance on intangibles
  • Price below Graham Number
  • DCF valuation (Overvalued)

Non disponibili (1)

  • Dividend Payout NaN%

Piotroski F-Score

7/9

Salute finanziaria forte

score
criteria

Qualità degli Utili

1.52

Alta qualità: utili supportati da cash

Diluizione Azionaria

-1.4%

Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti

Partecipazioni istituzionali

Governance

Team Dirigenziale

NomeRuoloEtà
Mr. Gregory R. AdelsonCEO, President & Director60
Ms. Mimi L. CarsleyCFO & Treasurer55
Mr. Shanon G. McLachlanSenior VP, Executive Officer & COO-
Mr. Craig Keith MorganChief Legal Officer & Secretary49
Ms. Renee A. SwearingenSenior VP, Chief Accounting Officer & Assistant Treasurer56
Mr. Benjamin MetzVP and Chief Digital & Technology Officer-
Mr. Dennis McDonaldVP & Chief Information and Security Officer-
Mr. Vance Sherard C.F.A.Vice President of Investor Relations-
Mr. Michael CarnovaliChief Risk & Compliance Officer-
Mark FolkDirector of Corporate Communications-

Rischio Audit

1

Rischio CdA

2

Rischio Compensi

1

Rischio Diritti Azionisti

5

Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso

Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.

Documenti

  • Relazione annuale (10-K)

    Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.

    Depositato il 2026-08-28

    Vedi documento
  • Relazione trimestrale (10-Q)

    Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.

    Depositato il 2026-05-07

    Vedi documento
  • Comunicazione price-sensitive (8-K)

    Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.

    Depositato il 2026-08-24

    Vedi documento

via SEC EDGAR

Storico Ricavi

via SEC EDGAR

Ultime Notizie

Ultime notizie per JKHY, da Markets Gazette.

  • 2/23/2026POSITIVE
    Stablecore’s Jack Henry integration opens stablecoins to over 1,600 banks

    Jack Henry & Associates, a leading technology provider for the financial industry, has announced a strategic partnership with Stablecore, integrating its stablecoin-based solutions into its Fintech Integration Network. This move opens the door to blockchain innovation for over 1,600 banks and credit unions that are Jack Henry clients. These financial institutions can now offer cutting-edge services such as tokenized deposits, crypto-backed lending, and, crucially, 24/7 payment rails. For investors, this integration represents a significant step forward, positioning Jack Henry as a critical bridge between traditional finance and the digital economy. The expanded service offering could lead to increased client retention and new customer acquisition, bolstering the company's revenue growth potential in the competitive fintech market.

via Markets Gazette