lululemon athletica inc. (LULU)
SottovalutatoFondamentale
83
Prezzo
$98.14
Capitalizzazione
$11.25B
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Lululemon progetta e vende abbigliamento sportivo premium e accessori — leggings, capi da yoga, capi tecnici — costruiti su un posizionamento tecnico e orientato alla performance che sostiene prezzi più alti dei marchi sportivi mainstream. A differenza della maggior parte delle aziende di abbigliamento, vende soprattutto tramite negozi propri e sito web invece che tramite grandi magazzini o rivenditori terzi, il che le permette di controllare direttamente prezzo ed esperienza in negozio.
Come guadagna
Quasi tutti i ricavi arrivano dalla vendita diretta di abbigliamento e accessori ai consumatori, divisi fra negozi a gestione diretta ed e-commerce, con un contributo minimo da wholesale e licenze. Controllando il proprio canale di vendita al dettaglio, lululemon si è storicamente affidata alla scarsità e alla vendita a prezzo pieno più che agli sconti pesanti, anche se l'attività di ribasso è aumentata di recente mentre la crescita nel mercato nordamericano di riferimento è rallentata.
Vantaggio competitivo
Marchio · StrettoLululemon ha costruito una comunità fedele attorno al marchio e alla qualità tecnica dei prodotti, che ha sostenuto prezzi premium per anni, rafforzata da un modello di vendita diretta che mantiene coerente l'esperienza d'acquisto. Quel vantaggio si è però indebolito ultimamente: i ricavi nel mercato core delle Americhe sono stabili o in calo mentre concorrenti più recenti come Alo Yoga e Vuori erodono il suo posizionamento.
Cosa muove la domanda
CiclicoL'abbigliamento premium è una spesa discrezionale che i consumatori tagliano prima dei beni necessari quando i budget si stringono, e i prezzi di lululemon si collocano ben sopra l'abbigliamento sportivo mainstream, rendendola più esposta a una frenata rispetto ai concorrenti orientati al valore. La crescita dipende sempre di più dall'espansione internazionale, in particolare in Cina, per compensare un mercato nordamericano ormai maturo.
Rischi principali
- Crescita in rallentamento nel mercato core delle Americhe — I ricavi netti nelle Americhe sono recentemente calati anche mentre le regioni internazionali crescevano, sollevando il dubbio se il mercato di riferimento si stia avvicinando alla saturazione o stia perdendo quote a favore di concorrenti più recenti.
- Dipendenza dal continuo appeal del marchio — Il prezzo premium regge solo finché il marchio resta rilevante culturalmente; se i gusti dei consumatori si spostassero verso etichette athleisure più recenti, lululemon dovrebbe probabilmente scontare di più, comprimendo i margini.
- Crescente dipendenza dalla Cina per la crescita — La Cina continentale è diventata una delle regioni a crescita più rapida per l'azienda, il che aumenta l'esposizione al sentiment del consumatore cinese, ai movimenti valutari e ad attriti geopolitici o regolatori fra Cina e Stati Uniti.
- Esposizione a tariffe e approvvigionamento internazionale — I capi vengono prodotti tramite fabbriche in appalto in diversi paesi; cambiamenti nelle tariffe o nella politica commerciale alzano direttamente i costi di produzione, che l'azienda deve assorbire o scaricare su clienti sensibili al prezzo.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che l'espansione internazionale, trainata dalla forte crescita a doppia cifra in Cina, possa più che compensare un business nordamericano ormai maturo, e che il modello di vendita diretta e la forza del marchio di lululemon sostengano ancora prezzi che i concorrenti di massa non possono replicare.
I timori di chi vende
Chi vende teme che un business in calo nelle Americhe segnali che il marchio abbia perso parte del suo prestigio premium a favore di etichette athleisure più recenti, e che l'aumento degli sconti mostri come lululemon debba già competere più sul prezzo di quanto il suo posizionamento fosse pensato per richiedere.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 19 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti
Nike è il maggiore venditore al mondo di abbigliamento sportivo tecnico e si contende con lululemon lo stesso guardaroba femminile da allenamento, corsa e yoga, nei negozi propri e nella vendita diretta online.
adidas si contende lo stesso cliente per l'abbigliamento da allenamento, corsa e palestra, ed è il rivale più diretto di lululemon nei mercati europeo e cinese in cui sta crescendo.
Alo Yoga vende abbigliamento premium da yoga e da città alle stesse fasce di prezzo di lululemon e nelle stesse vie dello shopping: circa due suoi clienti su tre comprano anche da lululemon.
Vuori si rivolge allo stesso cliente dell'activewear premium, con prezzi simili e negozi negli stessi centri commerciali e vie cittadine; circa metà dei suoi clienti compra anche da lululemon.
Con l'insegna Athleta, Gap vende abbigliamento sportivo e lifestyle per donne e ragazze nei negozi nordamericani e online, cioè il segmento su cui lululemon ha costruito il proprio giro d'affari.
Under Armour si contende gli stessi acquisti di abbigliamento e calzature tecniche da allenamento in Nord America ed Europa, pur posizionandosi su prezzi in genere più bassi di lululemon.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$11.09B
Ultimi 12 mesi (al 02/08/2026)
Utile Netto
$1.42B
Ultimi 12 mesi (al 02/08/2026)
Free Cash Flow
$922M
Patrimonio Netto Totale
$4.96B
Passività Totali
$3.49B
Rapporto di Liquidità
2.19
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
0.79
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$291.89
Prezzo Attuale
$98.14
Margine di Sicurezza
+66.4%
Range Fair Value
$189.73 - $394.05
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
7.90
ROE
31.8%
Rapporto P/B
2.12
P/FCF
7.50
Margine Lordo
56.1%
ROIC
23.4%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
23.4%
WACC
7.8%
ROIC − WACC
+15.6 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (21)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR 20.59%
- ROIC 23.4%
- Gross Margin 56.1%
- P/FCF 7.50
- P/B Ratio 2.12
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 17.8%
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- ROE 29.7%
- Revenue Growth 5Y 20.3%
- Earnings Surprise avg 6.6%
- PEG Ratio 0.34
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.40
- Share Dilution -3.9%
- Piotroski F-Score 6/9
Non superati (5)
- Price CAGR 4.64%
- CapEx intensity
- DCF valuation (Overvalued)
- Analyst Consensus 5% Buy
- Net Margin Trend 12.8% vs 16.4%
Non disponibili (2)
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Ms. Meghan C. Frank | Interim Co-CEO & CFO | 48 |
| Mr. Andre Maestrini | Interim Co-CEO, President & Chief Commercial Officer | 61 |
| Mr. Edward Dagnese | Chief Supply Chain Officer | 59 |
| Ms. Nicole Neuburger | Chief Brand & Product Activation Officer | 43 |
| Mr. Howard Brett Tubin | Vice President of Investor Relations | - |
| Ms. Shannon Higginson J.D. | Chief Legal & Compliance Officer | - |
| Ms. Susan Gelinas | Chief People & Culture Officer | - |
| Jennifer Battersby | Senior Vice President of Product Engine | - |
| Ms. Stacia Jones | VP and Global Head of Inclusion, Diversity, Equity & Action (IDEA) | - |
| Ms. Elizabeth Binder | Chief Merchandising Officer | - |
Rischio Audit
7
Rischio CdA
8
Rischio Compensi
10
Rischio Diritti Azionisti
9
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2026-03-17
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-09-03
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-09-14
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per LULU, da Markets Gazette.
- 20d agoNEGATIVELululemon’s new CEO inherits a mess that looks like the one she left at Nike
Lululemon's newly appointed CEO inherits a challenging turnaround situation, with the company struggling to regain consumer interest in its athletic apparel. The article suggests the new leadership faces significant hurdles, drawing parallels to previous difficulties encountered at Nike. This implies a need for substantial strategic shifts and product innovation to revitalize brand appeal and sales momentum. Investors will be closely watching for concrete plans to address declining demand and competitive pressures in the athleisure market.
- 20d agoNEGATIVELululemon’s Newest Bear Sees More Pain Ahead After 81% Rout
BMO Capital Markets has initiated coverage on Lululemon Athletica Inc. with an underperform rating, signaling potential further declines for the athletic wear company. The analyst cited concerns over Lululemon ceding market share to competitors and experiencing deepening sales declines. This bearish outlook suggests that the company's turnaround efforts may face significant headwinds, potentially impacting its stock performance negatively in the near to medium term. Investors should monitor competitive dynamics and sales trends closely.
- 24d agoPOSITIVEBurry chiama Lululemon il 'trickster' del suo portafoglio: compra il crollo
Michael Burry, known for his contrarian investment style, has revealed a significant stake in Lululemon Athletica Inc. (LULU), calling it the 'trickster' in his portfolio. Despite LULU shares plummeting over 50% year-to-date due to disappointing product launches, declining North American sales, and a revised earnings forecast pushing the stock below $100, Burry is actively buying. He believes the market is overreacting and pricing current issues as permanent, rather than anticipating a potential recovery. Burry's strategy focuses on acquiring the stock at a depressed valuation, betting on a turnaround rather than immediate earnings growth.
- 27d agoNEGATIVELululemon Drops to Eight-Year Low With New CEO Inheriting a Mess
Lululemon Athletica Inc. has revised its full-year financial outlook downwards for the second consecutive quarter, signaling significant challenges for incoming CEO Heidi O’Neill. The company now anticipates revenue between $10.35 billion and $10.5 billion for the fiscal year ending early 2027, a reduction from its prior forecast. This marks the first reported decline in comparable sales since the pandemic era. The lowered outlook suggests potential headwinds in consumer demand or competitive pressures impacting the athletic apparel giant.
- 28d agoNEGATIVELululemon bets on ‘away from body’ pants as customers sour on form-fitting leggings
Lululemon's stock is under pressure as the company shifts its product strategy towards 'away from body' pants, signaling a potential departure from its core form-fitting leggings. This pivot comes amid customer dissatisfaction with its current fashion assortment and a disappointing outlook provided by the company. Analysts are scrutinizing this strategic change, which could impact sales and brand perception. Investors are watching closely to see if this new direction can reignite growth or alienate its loyal customer base.
via Markets Gazette