利益率

"Do you think Coca-Cola is worth a penny more than, say, Joe's Cola? I think so — and I've got about 127 years of history to back that up."

コカ・コーラが、たとえば「ジョーのコーラ」よりも1セントでも価値があると思いますか? 私はそう思います - そしてそれを裏付ける約127年の歴史があります。

利益率は、損益計算書のさまざまな段階で、売上高の1ドルのうちどれだけが利益として残るかを示します。企業は成長しながら同時に利益率を失うこともあります。

売上総利益率は売上高から売上原価を引き、売上高で割ったもので、諸経費を差し引く前に製品やサービスがどれだけ収益性が高いかを測ります。営業利益率はさらに販売費・管理費を差し引き、純利益率はさらに税金や利息を含めすべてを差し引きます。この3つの水準を時間の経過とともに比較すると、企業が諸経費の増加、競争の激化、あるいはその両方によって利益率を失っているかどうかがわかります。

業界間で利益率を比較するのは意味がないことが多いです。ソフトウェア企業は限界費用がほぼゼロのため、売上総利益率が80%を超えることも珍しくありませんが、スーパーマーケットチェーンは大量の在庫を動かしながら健全に運営されていても、純利益率は数パーセントにとどまることがあります。より意味のある比較は、同じ企業を時間の経過とともに見ること、あるいは同じ業界内の直接の競合と比較することです。

利益率が縮小していく傾向にありながら売上高が伸び続けている場合は、注意が必要な組み合わせです。それは、企業が値下げや過剰な支出によって成長を「買って」いる可能性を示しており、たとえ収益の見出しの数字が良く見えても、長期的には持続可能ではないかもしれません。