MACDとボラティリティ

"You're going to make mistakes in life, no question about it. You don't want to make them on the big decisions — who you marry, and things like that."

人生で間違いを犯すことは間違いありません。ただ、大きな決断では間違えたくないものです。誰と結婚するか、といったようなことでは。

MACDはモメンタムの方向転換を追跡し、ボラティリティは価格がどれだけ変動するかを測ります。互いに混同されがちな、2つの異なる情報です。

MACD(移動平均収束拡散法)は、異なる期間の2本の指数移動平均線を比較します。そのヒストグラムは上昇モメンタムが強まると拡大し、モメンタムが下向きに転じるとき縮小、あるいはマイナスに転じます。価格だけを見ていては明らかになる前に、方向転換を捉えるのに役立ちます。

ボラティリティは株価が時間とともにどれだけ変動するかを測るものであり、バリュー投資家にとって重要な意味での企業の健全性やリスクを示すものではありません。堅実なバランスシートを持つ企業でも、短期トレーダーに追われているというだけで株価が非常に不安定になることがあります。逆に脆弱な企業でも、問題が一気に表面化するまでは一見安定した価格を保つことがあります。

MACDとボラティリティはごく短期的な話を語るものであり、変動のたびに反応したくなる誘惑を生みます。ヒストグラムがマイナスに転じたら売り、再びプラスに転じたら買う、といった具合です。しかし長期の視点で投資する人にとって最大のリスクは、数週間分のシグナルを見逃すことではありません。一時的な下落を理由に堅実な企業を売ってしまったり、価格が上がっているというだけで脆弱な企業を買ってしまったりすることです。本当に重要な判断、つまりどの企業を、どれだけの期間保有するかは、MACDのヒストグラムではなくファンダメンタルズを見て下すものです。