テクニカル分析が二次的な位置づけにとどまる理由

"Nobody does it alone. We all sit in the shade of trees that were planted by others."

誰も一人では成し遂げられません。私たちは皆、誰かが植えた木の陰に座っているのです。

テクニカル指標は、ファンダメンタルズがすでに魅力的と示している株にいつ参入するかを選ぶのに役立ちますが、その企業が保有する価値があるかどうかを決めるものではありません。

各企業ページに表示されるテクニカルスコアは、RSI、移動平均線、MACD、ボラティリティを1つの数値にまとめたもので、意図的にファンダメンタルスコアとは別に保たれています。企業のテクニカルスコアが低い(価格が下落している)まさにその時に、ファンダメンタルスコアはその企業が価格以上の価値を持つと示していることがあります。バリュー投資家にとって、この組み合わせはしばしば最も懸念すべき瞬間ではなく、最も興味深い瞬間です。

ドローダウン(直近の高値からどれだけ下落したか)は、それ単独では買う価値があるかどうかを判断するのに十分ではありません。過去の同様のドローダウンのうちどれだけの割合が妥当な期間内に回復したか、そしてその割合が何件の過去の事例に基づいているかを知る必要があります。わずか3件の過去の事例から算出された高い回復率は、50件の事例から算出されたものとは同じではありません。

テクニカル分析は何時間も費やしかねません。数十の指標、さまざまな時間軸、次の動きを予測しているように見えるチャートパターン。しかしチャートの解読に費やす時間は、貸借対照表を読んだり、企業の競争優位性を理解したり、その真の価値を見積もったりすることには使われない時間です。だからこそ、このマスタークラスにおいてテクニカルスコアは常にタイミングの補正材料にとどまり、企業がポートフォリオに入る価値があるかどうかを決める基準には決してなりません。