自分はどのタイプの投資家か

"You do need the right temperament for investing, which is much more important than IQ. If you've got more than 120 points of IQ, sell the rest — you don't need it. But you do need the right temperament: you have to be able to think for yourself."

投資には正しい気質が必要であり、それはIQよりもはるかに重要です。IQが120を超えているなら、残りは売ってしまってかまいません。必要ないからです。しかし正しい気質は必要です。自分自身の頭で考えられなければなりません。

絶対的に正しい投資家プロフィールというものは存在しません。存在するのは自分に合ったものです。つまり、心理的にも経済的にも、最悪のタイミングで売らずに、ポートフォリオの価値が下がるのをどこまで耐えられるかということです。

慎重派は値動きへの耐性が低く、20%のドローダウンが起きるだけで毎日ポートフォリオを確認するようになり、最悪の場合には価格が最も低いときに売ってしまいます。これは欠点ではなく、暴落の後ではなく戦略を組む前に認めておくべき自分自身についての事実です。この profile に当てはまる人は、ボラティリティが低めの企業と、一時的な価格下落があっても投資判断そのものを揺るがさない広めの安全マージンを優先するのが賢明です。

バランス型は穏やかな値動きなら眠れなくなるほど気にしませんが、40〜50%という非常に深いドローダウンにはやはり不安を感じます。これは最も一般的な profile で、市場が神経質に扱う堅実な企業のボラティリティには耐えられますが、少数の高確信度のアイデアに資本を集中させるより、複数のセクターに分散投資することを好みます。

積極派は深いドローダウンを警報ではなく情報として扱います。ファンダメンタルズが堅実なままであれば、大きな下落はより広い安全マージンで買い増す機会であり、売る理由にはなりません。この profile が意味を持つのは、短期的に必要としない資本に限られます。大きな値動きへの耐性を持続可能にするのは長い投資期間であって、その逆ではありません。