ドローダウン:惑わされずに読む

"When they get fearful, it happens all at once — when people get scared, they all want to leave at the same time."

人々が恐怖を感じるとき、それは一斉に起こる——人々がパニックになると、皆が同時に逃げ出したがる。

ドローダウンは株が直近の高値からどれだけ下落したかを示しますが、それだけでは買うべきか様子見すべきかはわかりません。似たケースで過去に何が起きたかという文脈が必要です。

ドローダウンとは、基準期間中の高値に対する下落率のことです。100ドルまで上昇した株が70ドルまで下落すれば、期間の長さにかかわらずドローダウンは30%です。これは現在の下落がどれだけ深いかを測るものであり、次に何が起こるかを予測するものではありません。

この数値に文脈を与えるため、企業ページではその株について過去に起きた似たドローダウンの回数と、選択した期間内にそのうちどれだけの割合が回復したかも表示します。高い回復率は有用な情報ですが、それは十分な件数に基づいている場合に限られます。だからこそページは常に、その割合の背後にある過去の件数も表示しています。

過去4件から算出された80%の回復率は、40件から算出された80%と同じ根拠ではありません。前者の場合、たった1件結果が違うだけで率は60%まで下がります。件数は無視できる技術的な細部ではなく、使える数値と安心させるだけの数値との違いなのです。