Apple Inc. (AAPL)
Fair ValueFondamentale
68
Prezzo
$328.17
Capitalizzazione
$4.90T
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Apple progetta hardware di consumo — iPhone, Mac, iPad, Watch e accessori — che fa produrre da partner terzi, soprattutto in Asia, e vende in tutto il mondo attraverso negozi propri e di terzi. Attorno a questo hardware ha costruito uno strato di servizi: App Store, abbonamenti come iCloud e Apple Music, Apple Pay, pubblicità e licenze. Progetta i chip e il software strettamente integrato con ogni dispositivo, ma non possiede le fabbriche che li costruiscono.
Come guadagna
Apple registra il ricavo quando vende hardware, attraverso i propri negozi, online e tramite rivenditori terzi che gestiscono la maggior parte dei volumi, e incassa separatamente commissioni ricorrenti o una tantum dallo strato servizi: commissioni App Store, abbonamenti, ricavi da licenza come quello che Google paga per essere il motore di ricerca predefinito, e AppleCare. L'hardware genera ancora la maggior parte del totale, ma i servizi hanno margini molto più alti e crescono in modo più regolare perché non dipendono dall'acquisto di un nuovo dispositivo.
Ricavi per segmento
La linea di smartphone di punta di Apple, e di gran lunga la sua principale fonte di ricavi.
App Store, abbonamenti, Apple Pay, pubblicità, licenze e AppleCare: l'attività a margine più alto di Apple.
Apple Watch, AirPods, HomePod e accessori correlati.
La linea di personal computer di Apple, dai portatili MacBook ai modelli desktop iMac e Mac Studio.
La linea di tablet di Apple, dai modelli entry-level ai Pro.
Vantaggio competitivo
Costi di cambiamento · AmpioChi entra nell'ecosistema iPhone, Mac, Watch e servizi Apple incontra un attrito reale nel lasciarlo: riacquistare app a pagamento, perdere l'integrazione iMessage con le bolle blu, la condivisione familiare configurata su più dispositivi, e anni di abitudine. Questo effetto di ancoraggio sostiene sia il potere di prezzo sull'hardware sia i tassi di adesione agli abbonamenti, ed è la ragione principale per cui Apple può far pagare di più della maggior parte dei concorrenti a parità di specifiche.
Cosa muove la domanda
Moderatamente ciclicoAcquistare un nuovo iPhone o Mac è una spesa discrezionale che tende a rallentare quando i consumatori sono meno fiduciosi, ma la base installata continua a sostituire i dispositivi su un ciclo pluriennale indipendentemente dall'andamento generale dell'economia, e i ricavi da servizi continuano a crescere con regolarità anche negli anni in cui le vendite hardware ristagnano. I cicli di sostituzione si sono allungati perché i dispositivi durano di più, attenuando in parte le oscillazioni.
Rischi principali
- Concentrazione su iPhone — L'iPhone da solo genera circa metà dei ricavi totali, quindi un lancio debole o aggiornamenti più lenti in questa singola linea di prodotto muovono i conti dell'intera azienda.
- Concentrazione della catena di fornitura in Asia — Apple dipende da un gruppo relativamente concentrato di partner produttivi e fornitori, soprattutto in Asia, per l'assemblaggio finale e i componenti chiave, esponendosi a dazi, dispute commerciali e interruzioni in un singolo sito.
- Pressione regolatoria sull'App Store — Azioni antitrust e normative sui mercati digitali negli Stati Uniti, in UE e altrove stanno imponendo cambiamenti alle commissioni e alle regole di pagamento dell'App Store, minacciando i margini che rendono i servizi così redditizi.
- Dazi ed esposizione alla Cina — I nuovi dazi statunitensi sulle importazioni da Cina e da altri paesi produttori aumentano i costi di Apple, che potrebbe non riuscire a trasferire interamente sui clienti senza danneggiare la domanda.
Concentrazione dei clienti
Apple vende a centinaia di milioni di consumatori individuali tramite canali di vendita propri e di terzi; non dichiara una concentrazione di ricavi rilevante su singoli clienti perché non ce n'è una significativa.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che i servizi crescano ormai più in fretta dell'hardware e con margini molto più alti, che i costi di uscita dall'ecosistema Apple mantengano gli utenti fedeli al prossimo iPhone anche mentre i cicli di aggiornamento si allungano, e che una nuova ondata di aggiornamenti guidata dall'IA possa far ripartire le vendite hardware.
I timori di chi vende
Chi vende teme che l'iPhone generi ancora circa metà dei ricavi, così che un inciampo in quell'unica linea di prodotto muova l'intera attività, che i regolatori stiano erodendo le commissioni App Store che sostengono la redditività dei servizi, e che i dazi sulla produzione cinese aumentino costi che Apple non può compensare del tutto.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 23 agosto 2026 con claude-opus-5 — condiviso con tutti gli utenti
Xiaomi è il terzo produttore mondiale di smartphone e propone un ecosistema completo di telefoni, tablet, indossabili e dispositivi per la casa che punta agli stessi clienti di Apple in Cina, India ed Europa, ma a prezzi più bassi.
Microsoft contende ad Apple gli stessi utenti di computer con Windows e con l'hardware Surface, e la stessa spesa in abbonamenti tra software per l'ufficio, archiviazione online e servizi di gioco.
Samsung è l'altro grande protagonista mondiale di smartphone di fascia alta, tablet e smartwatch, e si rivolge agli stessi consumatori negli stessi negozi e con gli stessi operatori telefonici di iPhone, iPad e Apple Watch.
Google si contende con Apple la piattaforma mobile: Android contro iOS, Play Store contro App Store, telefoni Pixel contro iPhone, oltre ai servizi digitali e agli assistenti AI che ci girano sopra.
In Cina Huawei è l'avversario più duro per Apple: i suoi smartphone di fascia alta, tablet e indossabili basati su HarmonyOS si contendono la clientela premium nel principale mercato estero di Apple.
Lenovo è il primo produttore mondiale di personal computer e si contende con la gamma Mac gli acquisti di portatili e desktop di privati, scuole e aziende.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$466.82B
Ultimi 12 mesi (al 27/06/2026)
Utile Netto
$128.93B
Ultimi 12 mesi (al 27/06/2026)
Free Cash Flow
$98.77B
Patrimonio Netto Totale
$73.73B
Passività Totali
$285.51B
Rapporto di Liquidità
1.00
Copertura Interessi
-
Debito/EBITDA
0.58
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$277.35
Prezzo Attuale
$328.17
Margine di Sicurezza
-18.3%
Range Fair Value
$203.60 - $351.11
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
38.23
ROE
151.9%
Rapporto P/B
45.20
P/FCF
35.56
Margine Lordo
48.7%
ROIC
52.3%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC anomaloROIC
52.3%
WACC
10.3%
ROIC − WACC
+42.0 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (19)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 27.82%
- ROIC 52.3%
- Gross Margin 48.7%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 33.2%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 137.2%
- Revenue Growth 5Y 8.7%
- Analyst Consensus 64% Buy
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.14
- Share Dilution -2.6%
- Net Margin Trend 27.6% vs 24.3%
- Piotroski F-Score 8/9
Non superati (7)
- EPS CAGR 3.62%
- P/FCF 35.56
- P/B Ratio 45.20
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- Earnings Surprise avg 1.7%
- PEG Ratio 2.13
Non disponibili (2)
- Dividend Payout NaN%
- Interest Coverage
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Timothy D. Cook | Executive Chairman of the Board | 64 |
| Mr. Kevan Parekh | Senior VP & CFO | 53 |
| Mr. Sabih Khan | Senior VP & Chief Operating Officer | 58 |
| Ms. Deirdre O'Brien | Senior Vice President of Retail & People | 58 |
| Ms. Katherine L. Adams | Secretary | 61 |
| Mr. John Ternus | CEO & Director | 49 |
| Mr. Ben Borders | Principal Accounting Officer | 44 |
| Suhasini Chandramouli | Director of Investor Relations | - |
| Ms. Jennifer G. Newstead J.D. | Senior VP & General Counsel | 55 |
| Ms. Kristin Huguet Quayle | Vice President of Worldwide Communications | - |
Rischio Audit
2
Rischio CdA
1
Rischio Compensi
6
Rischio Diritti Azionisti
1
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2025-10-31
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-07-31
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-07-30
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Strategia Dichiarata Sintesi generata da AI
Apple progetta, produce e commercializza dispositivi elettronici come smartphone iPhone, computer Mac, tablet iPad, smartwatch, visori spaziali e accessori, offrendo inoltre un'ampia gamma di servizi digitali correlati, tra cui App Store, servizi cloud, pagamenti digitali e abbonamenti a contenuti multimediali. La strategia dichiarata dall'azienda per crescere e competere si basa sull'integrazione completa e proprietaria dell'intera esperienza utente, combinando hardware, sistemi operativi, software e servizi in un ecosistema coeso. Apple punta sulla continua introduzione di innovazioni tecnologiche attraverso rilevanti investimenti in ricerca e sviluppo, sull'espansione dei propri servizi a valore aggiunto, sulla valorizzazione della rete di sviluppatori terzi e su una solida rete di vendita sia diretta che tramite partner commerciali globali.
Fonte: 10-K depositato il 2025-10-31
Vedi documentoUltime Notizie
Ultime notizie per AAPL, da Markets Gazette.
- 4h agoNEGATIVEPerché le azioni Apple sono in calo giovedì?
Apple shares experienced a decline of approximately 0.8% on Thursday, underperforming the broader S&P 500's 0.13% drop. This downturn followed Morgan Stanley's decision to lower its price target for the iPhone maker to $355 from $360, despite maintaining an 'Overweight' rating. Investors are also grappling with growing concerns regarding the potential impact of artificial intelligence agents on Apple's business operations. The stock was trading at $330 per share. The brokerage firm highlighted AI agents as a 'potential emerging risk,' contributing to the negative sentiment surrounding the tech giant.
- 1d agoPOSITIVELe azioni Apple salgono oggi: ecco perché
Apple shares rose 2% on Wednesday following Counterpoint Research's projection of 6 million units sold for the upcoming iPhone Duo this year. UBS noted stable wait times for the iPhone 18 Pro and Pro Max. The iPhone Duo, Apple's first foldable smartphone, is slated for pre-orders on October 16th and launch on October 23rd. While UBS data suggests limited changes in availability for existing Pro models, indicating stable demand, the strong sales forecast for the new foldable device is a key driver for investor optimism.
- 1d agoNEGATIVEApple Patches Zero-Day Flaw Used In Exploits Targeting iPhone Crypto Wallets
Apple has released a critical security patch addressing a zero-day vulnerability exploited in attacks targeting iPhone cryptocurrency wallets. The flaw, confirmed on September 29, 2026, allowed unauthorized access to sensitive digital assets. This incident raises significant concerns about the security of mobile-based crypto storage and could erode user trust in Apple's platform for managing digital wealth. Investors may react negatively due to potential reputational damage and the ongoing threat to user assets.
- 2d agoNEGATIVEPerché il titolo Apple scende del 2% oggi?
Apple shares experienced a nearly 2% decline on Tuesday as investors reacted to reports of potential managerial and product development structure changes being considered by CEO John Ternus. According to Bloomberg, Ternus is exploring initiatives to make Apple more engineering-driven, agile, and streamlined, possibly by reducing middle management layers. While the specifics on affected positions and timelines remain undisclosed, the news of a potential restructuring, less than a month after Ternus officially assumed the CEO role on September 1, 2026, has introduced uncertainty, leading to a sell-off.
- 5d agoPOSITIVEApple And Nvidia Tokenized Stocks Can Now Back USDC Loans On Aave
Aave V4 on the Base network has launched an Equities Hub, enabling eligible non-U.S. users to deposit tokenized U.S. stocks as collateral to borrow USDC. Seven Coinbase-issued tokenized stocks, including Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia, and Tesla, are supported. These tokenized equities represent economic exposure to underlying shares held in custody, allowing them to function as collateral in DeFi. This development signifies a step towards integrating traditional financial portfolios with decentralized finance, enabling on-chain borrowing against securities, a practice common in traditional markets. Chainlink provides pricing data for these collateral assets.
- 6d agoNEGATIVEApple’s expensive new iPhones could be a double-edged sword for the company
Bernstein analysts are flagging potential risks to Apple's gross margins, suggesting that Wall Street's current models may underestimate the impact of rising component costs for the company's latest, high-priced iPhones. This divergence in expectations could lead to a downward revision of future profit forecasts if these cost pressures materialize as anticipated. Investors should monitor Apple's upcoming earnings reports for any signs of margin compression, which could affect the stock's valuation.
- 6d agoPOSITIVEKuCoin Adds Apple, Robinhood, Strategy And SpaceX Tokenized Stocks
Cryptocurrency exchange KuCoin has introduced spot trading for tokenized stocks of major companies including Apple Inc., Robinhood Markets Inc., and SpaceX. These tokenized assets, issued on the Solana blockchain, are collateralized 1:1 by the actual underlying shares held by a regulated custodian. While access is restricted in certain jurisdictions like the US and UK, this move by KuCoin represents an expansion of its offerings, potentially increasing liquidity and accessibility for tokenized equity markets. For investors, this could signal growing institutional interest in digital asset infrastructure for traditional securities.
- 7d agoNEUTRALTrump e Xi si incontrano oggi: come influirà su azioni, auto e il prossimo iPhone
The meeting between Donald Trump and Xi Jinping at the White House on Thursday focuses on trade, AI, and critical minerals. While investors are advised against holding Chinese stocks directly, the economic ties between the US and China remain significant. The trade truce has been extended to January 10, 2027, shifting focus to deeper economic links, including the US AI boom's reliance on Chinese rare earth supplies and Apple's continued dependence on China for both market access and manufacturing. This complex interplay suggests potential volatility across sectors, including technology and automotive, without a clear directional bias from this specific meeting.
- 8d agoPOSITIVEAzioni Apple sfiorano di nuovo $5T: l'iPhone Duo può portarla al livello di Nvidia?
Apple Inc. shares neared the $5 trillion market capitalization mark, hitting an intraday high of $345.34 on Tuesday. The stock's recent surge of 25% year-to-date significantly outperforms the Roundhill Magnificent Seven ETF's 10% gain and the S&P 500's 13.4% rise. This performance, driven by factors potentially including the 'iPhone Duo' strategy, positions Apple to challenge Nvidia's status as the sole company to close above $5 trillion in market cap. Investors are closely watching if Apple can sustain this momentum and achieve this significant valuation milestone.
- 9d agoPOSITIVEWhy Apple could soon join Nvidia in the exclusive $5 trillion club
Apple Inc. shares are surging, driven by anticipation of a new foldable iPhone and a strategic approach to AI investments. This dual catalyst has propelled the stock towards the $5 trillion market capitalization milestone, a level previously only reached by Nvidia. The company's ability to innovate in hardware while managing AI expenditures efficiently is resonating with investors, suggesting strong future growth prospects and potentially outperformance against market expectations. This development positions Apple as a key player in the ongoing AI revolution.
via Markets Gazette