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Alphabet Inc. (GOOG)

Fair Value
Communication ServicesInternet Content & InformationUnited States

Fondamentale

62

Prezzo

$339.50

Capitalizzazione

$4.15T

Parte 1 · Quanto vale l'azienda

Panoramica

Alphabet è la società madre di Google. La maggior parte di ciò che guadagna arriva dal mostrare pubblicità accanto ai risultati di ricerca e su YouTube e siti partner — un'attività costruita sul sapere cosa cercano miliardi di persone. Attorno a questo Alphabet ha costruito Google Cloud, una piattaforma di calcolo in affitto venduta ad altre imprese, più un insieme di iniziative di lungo periodo non correlate, come le auto a guida autonoma, raggruppate come Other Bets.

Come guadagna

I ricavi pubblicitari si guadagnano per clic o per visualizzazione: gli inserzionisti fanno offerte in tempo reale per il posizionamento, quindi i ricavi salgono con il volume di ricerche e visualizzazioni video e con quanto gli inserzionisti sono disposti a pagare per annuncio, il che a sua volta segue l'andamento generale della spesa pubblicitaria. Google Cloud si fattura come un servizio a consumo, in base alla capacità di calcolo usata. Poiché la pubblicità sulla ricerca costa pochissimo in più per ogni query aggiuntiva, ha margini molto alti una volta costruita l'infrastruttura.

Ricavi per segmento

Google Services85.1%

Pubblicità su ricerca e YouTube, annunci su siti partner, e abbonamenti ai consumatori come YouTube Premium e Google One. Il nucleo dell'attività, molto redditizio.

Google Cloud14.6%

Infrastruttura di calcolo in affitto e servizi di IA venduti alle imprese. Cresce molto più in fretta della pubblicità ed è ormai stabilmente in utile.

Other Bets0.4%

Iniziative in fase iniziale non legate a ricerca o cloud, come il progetto di auto a guida autonoma Waymo. Ricavi piccoli, perdite correnti rilevanti.

Vantaggio competitivo

Effetti di rete · Ampio

Google Search migliora quanto più viene usato, perché i dati d'uso aiutano a classificare meglio i risultati e a mirare meglio gli annunci, il che a sua volta attira più inserzionisti e più utenti. YouTube ha un circolo simile tra creator e spettatori. Entrambe le attività beneficiano anche dell'essere la scelta predefinita sui dispositivi e browser più diffusi al mondo, posizione che Alphabet paga per mantenere.

Cosa muove la domanda

Moderatamente ciclico

I budget pubblicitari sono tra le prime voci che le aziende tagliano in una fase di rallentamento, quindi i ricavi principali di Google sono più sensibili al ciclo economico di una tipica attività ad abbonamento, anche se l'uso della ricerca in sé resta stabile. La domanda di Google Cloud segue gli investimenti aziendali in informatica e IA, che hanno propri cicli di spesa pluriennali.

Rischi principali

  • Azioni antitrust e regolamentari — Google ha già perso cause antitrust negli Stati Uniti e nell'UE su distribuzione della ricerca e tecnologia pubblicitaria, con rimedi ancora in fase di contenzioso che potrebbero includere modifiche agli accordi di posizionamento predefinito o cessioni forzate.
  • Concentrazione nella pubblicità — La grande maggioranza dei ricavi arriva ancora dalla pubblicità. Qualunque cosa cambi il modo in cui le persone cercano informazioni — comprese le interfacce di chat IA che sostituiscono le ricerche tradizionali — è una minaccia diretta a questa base.
  • Spesa in conto capitale pesante per l'IA — Alphabet spende decine di miliardi di dollari l'anno in data center e chip per competere nell'IA. Se i prodotti di IA non generano ricavi in proporzione a questa spesa, il ritorno sul capitale investito scende.
  • Dipendenza dalle impostazioni predefinite su dispositivi e browser — Una quota rilevante del traffico di ricerca deriva dall'essere il motore predefinito sui dispositivi Apple e su vari browser, accordi sotto attivo esame da parte dei regolatori e che potrebbero essere smontati.

Le ragioni di chi compra

Chi compra sostiene che il motore pubblicitario della ricerca continui a crescere anche mentre l'IA cambia il modo in cui le persone cercano informazioni, che Google Cloud sia diventata una vera terza forza nel cloud computing con margini in miglioramento, e che i modelli di IA sviluppati in casa da Alphabet riducano il rischio di essere spiazzata da prodotti di chat IA esterni.

I timori di chi vende

Chi vende teme che le interfacce di chat IA sottraggano query alla ricerca tradizionale e agli annunci che le accompagnano, che i rimedi antitrust possano imporre cambiamenti strutturali alle attività di pubblicità e ricerca, e che la spesa in infrastrutture IA corra ben più avanti di qualunque ricavo da prodotti IA a fronte.

Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026

Concorrenti diretti

Con chi questa società si contende gli stessi clienti

Confronta

Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti

P/E: 27.3Punteggio: 68Capitalizzazione: —

Meta si contende con Google e YouTube gli stessi budget pubblicitari digitali e la stessa attenzione degli utenti, tra Facebook, Instagram e Reels.

P/E: 28.6Punteggio: 72Capitalizzazione: $3.70T

Microsoft attacca Alphabet su tre fronti insieme: Bing e Copilot contro la ricerca di Google, Azure contro Google Cloud e Microsoft 365 contro Workspace, spesso proponendosi allo stesso cliente aziendale.

P/E: 20.0Punteggio: 69Capitalizzazione: $2.69T

Amazon intercetta le ricerche di prodotto che altrimenti partirebbero da Google e ne vende la pubblicità, mentre AWS contende a Google Cloud gli stessi carichi di lavoro aziendali.

P/E: 38.2Punteggio: 70Capitalizzazione: $4.90T

Apple si oppone ad Android e ai dispositivi e servizi di Google con iOS, iPhone e App Store, e sta costruendo una propria raccolta pubblicitaria sugli stessi utenti mobili.

ByteDance Ltd. (字节跳动)Non tracciato

Con TikTok, ByteDance contende a YouTube il tempo speso sui video brevi e la spesa pubblicitaria, di marca e a performance, che lo segue.

Stato Patrimoniale e Liquidità

Ricavi

$445.87B

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Utile Netto

$244.21B

Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)

Free Cash Flow

$73.27B

Patrimonio Netto Totale

$415.26B

Passività Totali

$180.02B

Rapporto di Liquidità

2.72

Copertura Interessi

65.55

Debito/EBITDA

0.70

Utile per Azione

Ricavi e Utile Netto

Free Cash Flow

Scomposizione Ricavi

Prospetto storico

Margini nel tempo

Il debito nel tempo

Quanto pesa il debito

Griglia della crescita

Crescita — Ricavi

Stima del Fair Value

Caso generaleCorrettamente Valutato

Fair Value

$397.42

Prezzo Attuale

$339.50

Margine di Sicurezza

+14.6%

Range Fair Value

$258.32 - $536.51

Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.

Metodi di Stima

Target degli analisti:$422.34
Flussi di cassa scontati (DCF):$229.58
Multiplo sugli utili (P/E):$426.57
Formula di Graham:$1026.51
Valore della capacità di reddito (EPV):$84.73
P/B giustificato:$224.04
Sconto dei dividendi (Gordon):$11.98
P/FFO, i fondi da operazioni:Dati insufficienti per calcolarlo
Utili di mezzo ciclo:$166.03
Multiplo sui ricavi:$74.43
Consenso Analisti:Strong Buy (63B / 7H / 0S)
Ultima Sorpresa Utili:-4.36%

Metriche di Valutazione

Rapporto P/E

17.11

ROE

31.8%

Rapporto P/B

6.51

P/FCF

78.22

Margine Lordo

60.9%

ROIC

14.6%

Radar Redditività

Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)

ROIC

14.6%

WACC

10.9%

ROIC − WACC

+3.8 pp

Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.

Criteri di Analisi Fondamentale

Superati (20)

  • Price CAGR 24.13%
  • ROIC 14.7%
  • Gross Margin 60.9%
  • Debt/Equity ratio
  • Operating Margin 33.1%
  • Positive Free Cash Flow
  • Current Ratio
  • Interest Coverage
  • Debt/EBITDA
  • Return on Tangible Assets
  • Low reliance on intangibles
  • ROE 50.8%
  • Revenue Growth 5Y 17.1%
  • Analyst Consensus 90% Buy
  • Earnings Surprise avg 6.5%
  • PEG Ratio 0.57
  • Earnings Quality (OCF/NI) 0.76
  • Share Dilution -1.8%
  • Net Margin Trend 54.8% vs 31.1%
  • Piotroski F-Score 6/9

Non superati (7)

  • EPS shows upward trend
  • EPS CAGR -4.90%
  • P/FCF 78.22
  • P/B Ratio 6.51
  • CapEx intensity
  • Price below Graham Number
  • DCF valuation (Overvalued)

Non disponibili (1)

  • Dividend Payout NaN%

Piotroski F-Score

6/9

Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione

score
criteria

Qualità degli Utili

0.76

Moderata: qualche divario tra profitti e cash

Diluizione Azionaria

-1.8%

Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti

Partecipazioni istituzionali

Governance

Team Dirigenziale

NomeRuoloEtà
Mr. Sundar PichaiCEO & Director52
Ms. Ruth M. PoratPresident & Chief Investment Officer67
Dr. Lawrence Edward Page IICo-Founder & Director52
Mr. Sergey BrinCo-Founder & Director51
Ms. Anat AshkenaziSenior VP & CFO52
Mr. J. Kent WalkerPresident of Global Affairs, Chief Legal Officer & Company Secretary64
Mr. Philipp SchindlerSenior Vice President & Chief Business Officer of Google54
Ms. Marsida SaraciPrincipal Accounting Officer, VP & Controller46
Sir Demis Hassabis Ph.D.Chief Scientist-
Mr. James H. FriedlandHead of Investor Relations55

Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso

Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.

Storico Ricavi

via SEC EDGAR

Ultime Notizie

Ultime notizie per GOOG, da Markets Gazette.

  • 13d agoPOSITIVE
    Il titolo GOOG può salire fino al 40%? Forza della ricerca e spinta AI lo rendono possibile

    Analysts are upgrading their outlook for Alphabet Inc., citing the enduring strength of its core search business and its expanding AI ecosystem as primary growth drivers. Evercore ISI noted Google's reinforced position in search and Gemini's competitive edge against ChatGPT. Tigress Financial highlighted AI-driven opportunities across Search, Cloud, and YouTube, alongside new monetization avenues from Gemini and custom AI chips. The search business is not only withstanding the rapid adoption of AI tools but appears to be strengthening its market position, suggesting potential upside for investors.

  • 16d agoNEGATIVE
    Perché il titolo Alphabet (GOOG) scende oggi?

    Alphabet shares declined approximately 1.7% on Tuesday, influenced by rising oil prices, elevated Treasury yields, and renewed uncertainty surrounding AI demand, which collectively pressured technology stocks. This downturn occurred as investors braced for a potential interest rate hike by the Federal Reserve, with traders pricing in a nearly 93% probability of an increase. The benchmark 10-year US Treasury yield climbed to its highest level since 2007. The broader tech sector also faced headwinds, with Amazon down around 1.7% and Microsoft losing approximately 1%. The Roundhill Magnificent Seven ETF saw a 0.8% dip.

  • 28d agoPOSITIVE
    Alphabet apre settembre in rialzo: GOOG è da comprare dopo il calo del 10%?

    Alphabet, the parent company of Google, has experienced a recent decline of over 10%, underperforming the S&P 500's approximate 1% gain. This drop occurred despite a strong second-quarter performance and significant advancements in artificial intelligence, including improvements to Gemini. The article posits that this sell-off presents a potential buying opportunity for investors. Alphabet maintains dominance in search, boasts a rapidly expanding cloud business, possesses critical AI infrastructure, and is actively enhancing its AI capabilities. The analysis suggests that the current valuation may be attractive given these fundamental strengths, despite some unspecified reasons for caution.

  • 7/2/2026NEGATIVE
    Google Loses EU Antitrust Fight; Softbank Moves on Computing Power | Stock Movers

    Alphabet Inc. (GOOG) shares are reacting to a significant setback as the company loses its protracted EU antitrust battle. The bloc's top courts have upheld a €4.1 billion ($4.7 billion) fine, confirming regulators' findings that Google abused its dominant position in the Android mobile operating system market. This judicial decision reinforces the EU's stringent stance on Big Tech's market power, potentially impacting Google's future strategic decisions and revenue streams within the European market. Investors will be closely monitoring any further regulatory actions or appeals.

  • 6/8/2026NEGATIVE
    What's Going On With Alphabet Stock?

    Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) stock experienced a decline on Monday following the announcement of plans to secure new capital and significantly increase expenditures on artificial intelligence infrastructure. This strategic shift indicates a substantial investment phase for the tech giant, potentially impacting short-term profitability. Investors may be reacting to the immediate cost implications of this aggressive AI build-out, which could weigh on earnings in the near term, despite the long-term growth potential of AI technologies.

  • 5/1/2026POSITIVE
    Thursday’s Activity, 3 Friday Plays

    Thursday's trading session saw significant positive movement across all formulated premarket ideas, with notable intraday gain opportunities. Specifically, Alphabet Inc. (GOOG) and Amazon.com Inc. (AMZN) call options experienced substantial breakouts, indicating strong investor interest and upward price momentum. These 'multibag rippers' suggest that the market is reacting favorably to the underlying assets, potentially driven by positive sentiment or specific catalysts not detailed in this excerpt. Investors tracking these tech giants should note the pronounced bullish activity.

  • 4/9/2026NEUTRAL
    Anthony Scaramucci Flags Google's Quantum Crypto Warning As Mike Novogratz Assures Bitcoin, Ethereum Will Implement Quantum-Resistant Upgrades

    Anthony Scaramucci has drawn attention to Alphabet Inc.'s warning regarding quantum computing's threat to current cryptography, which underpins cryptocurrencies. While this poses a long-term risk to digital assets, SkyBridge Capital founder Mike Novogratz has reassured investors that major cryptocurrencies like Bitcoin and Ethereum are actively developing and will implement quantum-resistant upgrades. This suggests a proactive approach within the crypto space to mitigate future threats, making the immediate impact on GOOG stock neutral as the focus remains on the long-term technological evolution rather than immediate financial implications.

via Markets Gazette