Alphabet Inc. (GOOG)
Fair ValueFondamentale
62
Prezzo
$339.50
Capitalizzazione
$4.15T
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
Alphabet è la società madre di Google. La maggior parte di ciò che guadagna arriva dal mostrare pubblicità accanto ai risultati di ricerca e su YouTube e siti partner — un'attività costruita sul sapere cosa cercano miliardi di persone. Attorno a questo Alphabet ha costruito Google Cloud, una piattaforma di calcolo in affitto venduta ad altre imprese, più un insieme di iniziative di lungo periodo non correlate, come le auto a guida autonoma, raggruppate come Other Bets.
Come guadagna
I ricavi pubblicitari si guadagnano per clic o per visualizzazione: gli inserzionisti fanno offerte in tempo reale per il posizionamento, quindi i ricavi salgono con il volume di ricerche e visualizzazioni video e con quanto gli inserzionisti sono disposti a pagare per annuncio, il che a sua volta segue l'andamento generale della spesa pubblicitaria. Google Cloud si fattura come un servizio a consumo, in base alla capacità di calcolo usata. Poiché la pubblicità sulla ricerca costa pochissimo in più per ogni query aggiuntiva, ha margini molto alti una volta costruita l'infrastruttura.
Ricavi per segmento
Pubblicità su ricerca e YouTube, annunci su siti partner, e abbonamenti ai consumatori come YouTube Premium e Google One. Il nucleo dell'attività, molto redditizio.
Infrastruttura di calcolo in affitto e servizi di IA venduti alle imprese. Cresce molto più in fretta della pubblicità ed è ormai stabilmente in utile.
Iniziative in fase iniziale non legate a ricerca o cloud, come il progetto di auto a guida autonoma Waymo. Ricavi piccoli, perdite correnti rilevanti.
Vantaggio competitivo
Effetti di rete · AmpioGoogle Search migliora quanto più viene usato, perché i dati d'uso aiutano a classificare meglio i risultati e a mirare meglio gli annunci, il che a sua volta attira più inserzionisti e più utenti. YouTube ha un circolo simile tra creator e spettatori. Entrambe le attività beneficiano anche dell'essere la scelta predefinita sui dispositivi e browser più diffusi al mondo, posizione che Alphabet paga per mantenere.
Cosa muove la domanda
Moderatamente ciclicoI budget pubblicitari sono tra le prime voci che le aziende tagliano in una fase di rallentamento, quindi i ricavi principali di Google sono più sensibili al ciclo economico di una tipica attività ad abbonamento, anche se l'uso della ricerca in sé resta stabile. La domanda di Google Cloud segue gli investimenti aziendali in informatica e IA, che hanno propri cicli di spesa pluriennali.
Rischi principali
- Azioni antitrust e regolamentari — Google ha già perso cause antitrust negli Stati Uniti e nell'UE su distribuzione della ricerca e tecnologia pubblicitaria, con rimedi ancora in fase di contenzioso che potrebbero includere modifiche agli accordi di posizionamento predefinito o cessioni forzate.
- Concentrazione nella pubblicità — La grande maggioranza dei ricavi arriva ancora dalla pubblicità. Qualunque cosa cambi il modo in cui le persone cercano informazioni — comprese le interfacce di chat IA che sostituiscono le ricerche tradizionali — è una minaccia diretta a questa base.
- Spesa in conto capitale pesante per l'IA — Alphabet spende decine di miliardi di dollari l'anno in data center e chip per competere nell'IA. Se i prodotti di IA non generano ricavi in proporzione a questa spesa, il ritorno sul capitale investito scende.
- Dipendenza dalle impostazioni predefinite su dispositivi e browser — Una quota rilevante del traffico di ricerca deriva dall'essere il motore predefinito sui dispositivi Apple e su vari browser, accordi sotto attivo esame da parte dei regolatori e che potrebbero essere smontati.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che il motore pubblicitario della ricerca continui a crescere anche mentre l'IA cambia il modo in cui le persone cercano informazioni, che Google Cloud sia diventata una vera terza forza nel cloud computing con margini in miglioramento, e che i modelli di IA sviluppati in casa da Alphabet riducano il rischio di essere spiazzata da prodotti di chat IA esterni.
I timori di chi vende
Chi vende teme che le interfacce di chat IA sottraggano query alla ricerca tradizionale e agli annunci che le accompagnano, che i rimedi antitrust possano imporre cambiamenti strutturali alle attività di pubblicità e ricerca, e che la spesa in infrastrutture IA corra ben più avanti di qualunque ricavo da prodotti IA a fronte.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 18 settembre 2026 con claude-haiku-4-5 — condiviso con tutti gli utenti
Meta si contende con Google e YouTube gli stessi budget pubblicitari digitali e la stessa attenzione degli utenti, tra Facebook, Instagram e Reels.
Microsoft attacca Alphabet su tre fronti insieme: Bing e Copilot contro la ricerca di Google, Azure contro Google Cloud e Microsoft 365 contro Workspace, spesso proponendosi allo stesso cliente aziendale.
Amazon intercetta le ricerche di prodotto che altrimenti partirebbero da Google e ne vende la pubblicità, mentre AWS contende a Google Cloud gli stessi carichi di lavoro aziendali.
Apple si oppone ad Android e ai dispositivi e servizi di Google con iOS, iPhone e App Store, e sta costruendo una propria raccolta pubblicitaria sugli stessi utenti mobili.
Con TikTok, ByteDance contende a YouTube il tempo speso sui video brevi e la spesa pubblicitaria, di marca e a performance, che lo segue.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$445.87B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Utile Netto
$244.21B
Ultimi 12 mesi (al 30/06/2026)
Free Cash Flow
$73.27B
Patrimonio Netto Totale
$415.26B
Passività Totali
$180.02B
Rapporto di Liquidità
2.72
Copertura Interessi
65.55
Debito/EBITDA
0.70
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$397.42
Prezzo Attuale
$339.50
Margine di Sicurezza
+14.6%
Range Fair Value
$258.32 - $536.51
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
17.11
ROE
31.8%
Rapporto P/B
6.51
P/FCF
78.22
Margine Lordo
60.9%
ROIC
14.6%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
14.6%
WACC
10.9%
ROIC − WACC
+3.8 pp
Il ROIC supera il costo del capitale: l'azienda sta creando valore per gli azionisti.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (20)
- Price CAGR 24.13%
- ROIC 14.7%
- Gross Margin 60.9%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 33.1%
- Positive Free Cash Flow
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- Low reliance on intangibles
- ROE 50.8%
- Revenue Growth 5Y 17.1%
- Analyst Consensus 90% Buy
- Earnings Surprise avg 6.5%
- PEG Ratio 0.57
- Earnings Quality (OCF/NI) 0.76
- Share Dilution -1.8%
- Net Margin Trend 54.8% vs 31.1%
- Piotroski F-Score 6/9
Non superati (7)
- EPS shows upward trend
- EPS CAGR -4.90%
- P/FCF 78.22
- P/B Ratio 6.51
- CapEx intensity
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
Non disponibili (1)
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Segnali misti: alcune aree necessitano attenzione
Qualità degli Utili
Moderata: qualche divario tra profitti e cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Mr. Sundar Pichai | CEO & Director | 52 |
| Ms. Ruth M. Porat | President & Chief Investment Officer | 67 |
| Dr. Lawrence Edward Page II | Co-Founder & Director | 52 |
| Mr. Sergey Brin | Co-Founder & Director | 51 |
| Ms. Anat Ashkenazi | Senior VP & CFO | 52 |
| Mr. J. Kent Walker | President of Global Affairs, Chief Legal Officer & Company Secretary | 64 |
| Mr. Philipp Schindler | Senior Vice President & Chief Business Officer of Google | 54 |
| Ms. Marsida Saraci | Principal Accounting Officer, VP & Controller | 46 |
| Sir Demis Hassabis Ph.D. | Chief Scientist | - |
| Mr. James H. Friedland | Head of Investor Relations | 55 |
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per GOOG, da Markets Gazette.
- 13d agoPOSITIVEIl titolo GOOG può salire fino al 40%? Forza della ricerca e spinta AI lo rendono possibile
Analysts are upgrading their outlook for Alphabet Inc., citing the enduring strength of its core search business and its expanding AI ecosystem as primary growth drivers. Evercore ISI noted Google's reinforced position in search and Gemini's competitive edge against ChatGPT. Tigress Financial highlighted AI-driven opportunities across Search, Cloud, and YouTube, alongside new monetization avenues from Gemini and custom AI chips. The search business is not only withstanding the rapid adoption of AI tools but appears to be strengthening its market position, suggesting potential upside for investors.
- 16d agoNEGATIVEPerché il titolo Alphabet (GOOG) scende oggi?
Alphabet shares declined approximately 1.7% on Tuesday, influenced by rising oil prices, elevated Treasury yields, and renewed uncertainty surrounding AI demand, which collectively pressured technology stocks. This downturn occurred as investors braced for a potential interest rate hike by the Federal Reserve, with traders pricing in a nearly 93% probability of an increase. The benchmark 10-year US Treasury yield climbed to its highest level since 2007. The broader tech sector also faced headwinds, with Amazon down around 1.7% and Microsoft losing approximately 1%. The Roundhill Magnificent Seven ETF saw a 0.8% dip.
- 28d agoPOSITIVEAlphabet apre settembre in rialzo: GOOG è da comprare dopo il calo del 10%?
Alphabet, the parent company of Google, has experienced a recent decline of over 10%, underperforming the S&P 500's approximate 1% gain. This drop occurred despite a strong second-quarter performance and significant advancements in artificial intelligence, including improvements to Gemini. The article posits that this sell-off presents a potential buying opportunity for investors. Alphabet maintains dominance in search, boasts a rapidly expanding cloud business, possesses critical AI infrastructure, and is actively enhancing its AI capabilities. The analysis suggests that the current valuation may be attractive given these fundamental strengths, despite some unspecified reasons for caution.
- 7/2/2026NEGATIVEGoogle Loses EU Antitrust Fight; Softbank Moves on Computing Power | Stock Movers
Alphabet Inc. (GOOG) shares are reacting to a significant setback as the company loses its protracted EU antitrust battle. The bloc's top courts have upheld a €4.1 billion ($4.7 billion) fine, confirming regulators' findings that Google abused its dominant position in the Android mobile operating system market. This judicial decision reinforces the EU's stringent stance on Big Tech's market power, potentially impacting Google's future strategic decisions and revenue streams within the European market. Investors will be closely monitoring any further regulatory actions or appeals.
- 6/8/2026NEGATIVEWhat's Going On With Alphabet Stock?
Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) stock experienced a decline on Monday following the announcement of plans to secure new capital and significantly increase expenditures on artificial intelligence infrastructure. This strategic shift indicates a substantial investment phase for the tech giant, potentially impacting short-term profitability. Investors may be reacting to the immediate cost implications of this aggressive AI build-out, which could weigh on earnings in the near term, despite the long-term growth potential of AI technologies.
- 5/1/2026POSITIVEThursday’s Activity, 3 Friday Plays
Thursday's trading session saw significant positive movement across all formulated premarket ideas, with notable intraday gain opportunities. Specifically, Alphabet Inc. (GOOG) and Amazon.com Inc. (AMZN) call options experienced substantial breakouts, indicating strong investor interest and upward price momentum. These 'multibag rippers' suggest that the market is reacting favorably to the underlying assets, potentially driven by positive sentiment or specific catalysts not detailed in this excerpt. Investors tracking these tech giants should note the pronounced bullish activity.
- 4/9/2026NEUTRALAnthony Scaramucci Flags Google's Quantum Crypto Warning As Mike Novogratz Assures Bitcoin, Ethereum Will Implement Quantum-Resistant Upgrades
Anthony Scaramucci has drawn attention to Alphabet Inc.'s warning regarding quantum computing's threat to current cryptography, which underpins cryptocurrencies. While this poses a long-term risk to digital assets, SkyBridge Capital founder Mike Novogratz has reassured investors that major cryptocurrencies like Bitcoin and Ethereum are actively developing and will implement quantum-resistant upgrades. This suggests a proactive approach within the crypto space to mitigate future threats, making the immediate impact on GOOG stock neutral as the focus remains on the long-term technological evolution rather than immediate financial implications.
via Markets Gazette