Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)
SopravvalutatoFondamentale
65
Prezzo
$611.76
Capitalizzazione
$1.03T
Parte 1 · Quanto vale l'azienda
Panoramica
AMD progetta processori per computer, data center e console per videogiochi. Come il suo principale rivale, non possiede fabbriche: disegna i chip e paga fonderie esterne per produrli. La gamma spazia dai chip per server, che competono per gli stessi budget di data center di NVIDIA, ai processori e alle schede grafiche per PC, fino ai chip su misura dentro PlayStation e Xbox e ai chip embedded per apparecchiature industriali.
Come guadagna
I ricavi arrivano dalla vendita diretta dei chip, non da abbonamenti. I margini variano molto per prodotto: i processori per server e gli acceleratori IA venduti ai fornitori cloud hanno margini alti, mentre i chip su misura per le console da gioco si vendono vicino al costo con contratti di fornitura pluriennali. Poiché AMD esternalizza la produzione, i costi principali sono ricerca e capacità prenotata presso le fonderie, quindi uno spostamento del mix verso i chip da data center alza la redditività anche senza molta crescita dei ricavi.
Ricavi per segmento
Processori server EPYC e acceleratori IA Instinct venduti a fornitori cloud e imprese. La linea di AMD a crescita più rapida e a margine più alto.
Processori Ryzen per PC, chip su misura per console da gioco e schede grafiche Radeon — riuniti in un solo segmento a partire dal 2025.
Chip per apparecchiature industriali, di telecomunicazione e aerospaziali, in gran parte ereditati dall'acquisizione di Xilinx. Il segmento più piccolo e più stabile.
Vantaggio competitivo
Nessun vantaggio identificato · AssenteAMD compete sull'esecuzione più che su un vantaggio strutturale duraturo. Usa le stesse fonderie TSMC della maggior parte dei rivali, e i suoi chip x86 fanno girare lo stesso software di quelli Intel. Il vantaggio in una data generazione viene dalla qualità del progetto e dall'arrivare per primi su un nuovo processo produttivo — un vantaggio da riconquistare a ogni ciclo di prodotto, non una rendita che si accumula da sola.
Cosa muove la domanda
CiclicoLa domanda dei data center segue i budget di investimento di poche grandi aziende cloud, che possono essere tagliati o rinviati in fretta. La domanda di PC e videogiochi segue i cicli di sostituzione dei consumatori e la vita delle console, che si muovono a ondate pluriennali di eccesso e scarsità. Pochissimi ricavi di AMD sono ricorrenti come in un'attività ad abbonamento.
Rischi principali
- Dipendenza da TSMC — AMD non possiede stabilimenti e dipende quasi interamente da TSMC, concentrata a Taiwan, per la produzione avanzata. Una carenza di capacità o un'interruzione lì limita quanto AMD può spedire, indipendentemente dalla domanda.
- Concorrenza di rivali più grandi — Nei chip IA per data center AMD compete con NVIDIA, che ha un largo vantaggio software ed ecosistema; in PC e server compete con Intel, che ha una scala molto maggiore. Perdere terreno in uno dei due mercati mette sotto pressione sia i volumi sia i prezzi.
- Concentrazione dei clienti — Un piccolo numero di grandi clienti, tra produttori di PC, produttori di console e fornitori cloud, pesa per una quota rilevante dei ricavi. La perdita o la riduzione della spesa di uno solo di essi avrebbe un effetto sproporzionato.
- Controlli sull'export dei chip IA — Le restrizioni pubbliche alla vendita di acceleratori IA avanzati verso certi paesi, in particolare la Cina, hanno già tagliato ricavi indirizzabili e possono inasprirsi ulteriormente con poco preavviso.
Le ragioni di chi compra
Chi compra sostiene che gli acceleratori Instinct di AMD stiano colmando il divario tecnico con NVIDIA abbastanza in fretta da conquistare una quota rilevante di un mercato dell'IA per data center ancora in espansione, mentre i chip server EPYC continuano a togliere quota a Intel per meriti di prodotto.
I timori di chi vende
Chi vende teme che AMD resti un secondo distante rispetto all'ecosistema software di NVIDIA negli acceleratori IA, che i ricavi da PC e videogiochi restino esposti a cicli di consumo che non controlla, e che il potenziale dei chip IA destinati alla Cina possa azzerarsi da un giorno all'altro per effetto delle regole sull'export.
Scritto dalla redazione, pubblicato il 18 agosto 2026
Concorrenti diretti
Con chi questa società si contende gli stessi clienti
Generato il 23 agosto 2026 con claude-opus-5 — condiviso con tutti gli utenti
AMD indica Nvidia come rivale principale negli acceleratori AI per data center e come leader delle schede grafiche discrete: le due vendono chip grafici agli stessi operatori cloud e agli stessi videogiocatori.
Intel è il concorrente principale di AMD nei processori x86 per PC e server, e le due si contendono anche la grafica integrata, quella da gioco e le CPU per sistemi embedded.
Broadcom progetta acceleratori AI su misura e chip di rete per gli stessi grandi data center a cui AMD vende gli acceleratori Instinct e le schede di rete AI, ed è citata da AMD anche fra i concorrenti nell'embedded.
I processori Snapdragon su architettura Arm contendono ad AMD i contratti con i produttori di notebook Windows, e AMD la elenca fra i concorrenti nei chip embedded.
Marvell realizza chip di calcolo su misura e di rete per data center per gli stessi fornitori cloud, e AMD la include fra i produttori di ASSP che competono con la sua divisione embedded.
Altera è il rivale che AMD cita per primo nelle FPGA e nei SoC adattivi ereditati da Xilinx, per l'embedded e i data center; non è quotata, il 51% è di Silver Lake e il 49% resta a Intel.
Stato Patrimoniale e Liquidità
Ricavi
$41.30B
Ultimi 12 mesi (al 27/06/2026)
Utile Netto
$6.43B
Ultimi 12 mesi (al 27/06/2026)
Free Cash Flow
$6.74B
Patrimonio Netto Totale
$63.00B
Passività Totali
$13.93B
Rapporto di Liquidità
2.61
Copertura Interessi
44.14
Debito/EBITDA
0.45
Utile per Azione
Ricavi e Utile Netto
Free Cash Flow
Scomposizione Ricavi
Prospetto storico
Margini nel tempo
Il debito nel tempo
Quanto pesa il debito
Griglia della crescita
Crescita — Ricavi
Stima del Fair Value
Fair Value
$301.35
Prezzo Attuale
$611.76
Margine di Sicurezza
-103.0%
Range Fair Value
$195.88 - $406.82
Intervallo di dispersione tra i metodi di valutazione usati, non una stima statisticamente calibrata.
Metodi di Stima
Metriche di Valutazione
Rapporto P/E
157.26
ROE
6.9%
Rapporto P/B
14.86
P/FCF
118.85
Margine Lordo
53.2%
ROIC
7.1%
Radar Redditività
Creazione di Valore (Vantaggio Competitivo)
ROIC
7.1%
WACC
17.9%
ROIC − WACC
-10.8 pp
Il ROIC è sotto il costo del capitale: l'azienda distrugge valore per ogni dollaro investito.
Criteri di Analisi Fondamentale
Superati (20)
- EPS shows upward trend
- Price CAGR 49.08%
- ROIC 7.1%
- Gross Margin 53.2%
- Debt/Equity ratio
- Operating Margin 15.7%
- Positive Free Cash Flow
- CapEx intensity
- Current Ratio
- Interest Coverage
- Debt/EBITDA
- Return on Tangible Assets
- ROE 10.1%
- Revenue Growth 5Y 28.8%
- Analyst Consensus 83% Buy
- Earnings Surprise avg 5.9%
- Earnings Quality (OCF/NI) 1.57
- Share Dilution -0.3%
- Net Margin Trend 15.6% vs 9.6%
- Piotroski F-Score 8/9
Non superati (6)
- P/FCF 118.85
- P/B Ratio 14.86
- Low reliance on intangibles
- Price below Graham Number
- DCF valuation (Overvalued)
- PEG Ratio 31.08
Non disponibili (1)
- Dividend Payout NaN%
Piotroski F-Score
Salute finanziaria forte
Qualità degli Utili
Alta qualità: utili supportati da cash
Diluizione Azionaria
Riacquisto azioni. Favorevole agli azionisti
Partecipazioni istituzionali
Governance
Team Dirigenziale
| Nome | Ruolo | Età |
|---|---|---|
| Dr. Lisa T. Su Ph.D. | Chair, President & CEO | 55 |
| Ms. Jean X. Hu Ph.D. | Executive VP, CFO & Treasurer | 62 |
| Mr. Mark D. Papermaster | CTO and Executive VP of Technology & Engineering | 63 |
| Mr. Paul Darren Grasby | Executive VP, Chief Sales Officer & President of EMEA | 55 |
| Mr. Forrest E. Norrod | Executive VP & GM of the Data Center Solutions Business Group | 60 |
| Mr. Keivan Keshvari | Senior Vice President of Global Operations & Quality | - |
| Ms. Emily Ellis | Corporate VP, Chief Accounting Officer & Principal Accounting Officer | 42 |
| Mr. Hasmukh Ranjan | Senior VP & Chief Information Officer | - |
| Ms. Ruth Cotter | Senior VP & Chief Administrative Officer | - |
| Mr. Matthew D. Ramsay | Vice President of Financial Strategy & Investor Relations | - |
Rischio Audit
10
Rischio CdA
3
Rischio Compensi
8
Rischio Diritti Azionisti
3
Parte 2 · Il prezzo e il momento d'ingresso
Questa parte non serve a capire se l'azienda vale: serve a scegliere quando comprarla, dopo che i fondamentali ti hanno convinto. Dentro: analisi tecnica, potenziale, drawdown storici, esposizione gamma.
Documenti
- Vedi documento
Relazione annuale (10-K)
Una panoramica annuale del business, dei risultati finanziari e dei rischi dell'azienda.
Depositato il 2026-02-04
- Vedi documento
Relazione trimestrale (10-Q)
Un aggiornamento sull'andamento finanziario degli ultimi tre mesi.
Depositato il 2026-08-05
- Vedi documento
Comunicazione price-sensitive (8-K)
Una comunicazione su un evento importante, come un cambio ai vertici o un grande annuncio.
Depositato il 2026-09-28
via SEC EDGAR
Storico Ricavi
via SEC EDGAR
Ultime Notizie
Ultime notizie per AMD, da Markets Gazette.
- 2d agoPOSITIVEThe real prize in AMD’s $8 billion World Labs acquisition isn’t what you’d think
Advanced Micro Devices (AMD) has acquired World Labs for $8 billion. While the deal brings advanced spatial-intelligence models, the strategic value lies in World Labs' leadership's ability to attract top talent and accelerate the development of real-world AI applications. This acquisition positions AMD to enhance its AI capabilities and potentially capture new market share by integrating cutting-edge AI solutions into its product roadmap, signaling a forward-looking investment in future growth and innovation.
- 2d agoPOSITIVEAzioni AMD in rialzo mentre gli analisti appoggiano l'accordo da $8,2 mld per World Labs
Advanced Micro Devices (AMD) shares rose Tuesday following the announcement of an $8.2 billion all-stock deal to acquire World Labs, an AI startup specializing in spatial intelligence and 3D world modeling. The acquisition grants AMD access to World Labs' research in AI models designed to simulate three-dimensional environments. Dr. Fei-Fei Li, World Labs' founder and a prominent AI researcher, will join AMD as Executive Vice President and Chief Scientist, reporting to CEO Lisa Su. This strategic move is expected to bolster AMD's AI capabilities and market position, potentially driving future innovation and revenue growth.
- 3d agoPOSITIVEAMD acquires startup cofounded by ‘godmother of AI’ Fei-Fei Li for $8.2 billion
Advanced Micro Devices (AMD) has announced its acquisition of a startup co-founded by AI pioneer Fei-Fei Li for $8.2 billion. This strategic move aims to bolster AMD's competitive position against its primary GPU rival, Nvidia, by integrating advanced AI capabilities and talent. The acquisition highlights AMD's commitment to expanding its footprint in the rapidly growing artificial intelligence sector. Investors will be watching how this integration impacts AMD's product roadmap and market share in the AI hardware and software landscape.
- 3d agoPOSITIVEAMD acquires startup founded by ‘godmother of AI’ Fei-Fei Li for $8.2 billion
Advanced Micro Devices (AMD) has announced its acquisition of a startup founded by AI pioneer Fei-Fei Li for $8.2 billion. This strategic move aims to bolster AMD's competitive stance against rival Nvidia in the rapidly evolving AI sector. The acquisition integrates cutting-edge AI talent and technology into AMD's portfolio, potentially accelerating its development of AI-focused hardware and software solutions. Investors will be watching closely to see how this integration impacts AMD's market share and its ability to capture growth opportunities in the AI-driven economy.
- 9d agoPOSITIVETrivariate indica 3 titoli AI con ampio potenziale di ulteriore crescita
Despite potential AI stock multiple compression and rising financing costs following the Fed's 25 basis point rate hike, Trivariate Research identifies Advanced Micro Devices (AMD) as a select AI name with significant upside potential. The firm believes AMD's revenue growth trajectory is poised to outpace any contraction in its price-to-earnings ratio. This positive outlook for AMD comes amidst growing local resistance to new data centers, a factor that could impact the broader AI infrastructure sector. Investors may find AMD's specific growth drivers compelling in a challenging market.
- 10d agoPOSITIVEAMD supera i mille miliardi di dollari di capitalizzazione
Advanced Micro Devices (AMD) shares surged 9% to an intraday high of $613.92, breaching the $1 trillion market capitalization milestone for the first time. This significant valuation jump underscores strong investor confidence in AMD's growth prospects, particularly in the competitive semiconductor market. The company's performance is likely driven by anticipation of new product launches and increasing market share in areas like AI processing, positioning AMD as a key player in the technology sector's ongoing evolution. Investors are closely watching AMD's ability to maintain this momentum and capitalize on emerging technological trends.
via Markets Gazette